Zcash (ZEC) stracił około 68% swojej wartości od szczytu na poziomie 744 USD w listopadzie, spadając w czwartek do około 235 USD – a wspierana przez Winklevossów firma skarbowa, która agresywnie akumulowała token, przestała kupować.
W tym samym czasie założyciel Digital Currency Group, Barry Silbert, przewiduje, że w nadchodzących latach 5–10% kapitalizacji rynkowej Bitcoina przeniesie się do monet prywatności, takich jak Zcash.
Te przeciwstawne siły – instytucjonalny nabywca na pauzie oraz wpływowy sponsor „grający pod własną pozycję” – dobrze oddają napięcie panujące obecnie w sektorze monet prywatności.
Krach
ZEC był najlepiej radzącą sobie kryptowalutą o dużej kapitalizacji w 2025 roku, rosnąc o ponad 1200% od wrześniowych dołków, zanim gwałtownie się odwrócił.
Według danych CoinGecko token spadł o około 38% tylko w ciągu ostatniego miesiąca. 5 lutego osiągnął czteromiesięczne minimum poniżej 220 USD, po czym odbił.
Cypherpunk Technologies, wspierana przez braci Winklevoss firma, która w listopadzie przyjęła strategię skarbową opartą na Zcash, nie ujawniła żadnego nowego zakupu od 30 grudnia. Spółka posiada 290 062 ZEC – około 1,76% podaży w obiegu – po średnim koszcie 334 USD za token. Przy obecnych cenach ta pozycja jest około 26 milionów dolarów „pod wodą”, jak podaje The Defiant.
Deklarowany cel Cypherpunka, by zgromadzić 5% podaży Zcash, wydaje się wstrzymany. Tymczasem jej własne akcje spadły o około 40% w ciągu ostatniego miesiąca.
Przeczytaj także: BitGo Expands Staking And Custody Deal With 21Shares Weeks After Rocky IPO Debut
Scenariusz wzrostowy
Silbert przedstawił swoją prognozę w środę podczas Bitcoin Investor Week w Nowym Jorku, nazywając monety prywatności „następnym asymetrycznym zakładem” z potencjałem zwrotu rzędu 100x do 1000x.
Stwierdził, że Bitcoin „zgubił wątek”, jeśli chodzi o prywatność, gdy firmy zajmujące się analizą łańcucha bloków, takie jak Chainalysis, uczyniły jego transakcje możliwymi do prześledzenia, i argumentował, że ZEC może również pełnić rolę zabezpieczenia przed zagrożeniami ze strony komputerów kwantowych.
Gdyby 5–10% obecnej kapitalizacji rynkowej Bitcoina, wynoszącej 1,3 biliona dolarów, przeniosło się do monet prywatności, oznaczałoby to napływ 65–130 miliardów dolarów nowego kapitału – co wielokrotnie przewyższa obecną kapitalizację Zcash na poziomie 3,9 miliarda dolarów.
Konflikt interesów
DCG Silberta jest właścicielem Grayscale, które zarządza Grayscale Zcash Trust – uruchomionym w 2017 roku – i aktywnie pracuje nad przekształceniem go w spotowy ETF.
Każdy wzrost ceny ZEC bezpośrednio wspiera portfel DCG i przychody Grayscale z opłat.
Silbert nie odniósł się do tego nakładania się interesów podczas swojego wystąpienia. Jego „pitch” pojawił się też w tym samym tygodniu, gdy Charles Hoskinson z Cardano ogłosił konkurencyjny łańcuch bloków skoncentrowany na prywatności, Midnight, którego start zaplanowano na koniec marca – dodając kolejnego gracza do sektora, który wciąż pozostaje niewielki w porównaniu z ambicjami, jakie są z nim wiązane.
Przeczytaj następną analizę: Why Did Cardano's Founder Wear A McDonald's Uniform To Announce A Major Partnership