Decentralized exchanges przejęły ponad 20% globalnego wolumenu spot na rynku krypto pod koniec 2025 r., czyli mniej więcej trzykrotnie więcej niż cztery lata wcześniej, gdy infrastruktura handlu on-chain dojrzała na tyle, by zacząć podważać dominację scentralizowanych platform, obecną od najwcześniejszych dni rynku.
Co tak naprawdę oznacza handel on-chain
Handel on-chain jest dokładnie tym, na co wskazuje nazwa. Każda transakcja jest nadawana do blockchaina, walidowana przez sieć, włączana do bloku i trwale zapisywana w publicznej księdze. Żaden pośrednik nie przetwarza zleceń „za kulisami”.
Platformy takie jak Uniswap (UNI), PancakeSwap (CAKE) i Jupiter (JUP) działają właśnie w ten sposób.
Smart kontrakty odpowiadają za realizację zleceń zgodnie z ustalonymi regułami, a sam blockchain pełni funkcję warstwy rozliczeniowej.
Ta przejrzystość ma swoją cenę. Szybkość i koszt transakcji zależą całkowicie od stanu sieci bazowej. Gdy rośnie zatłoczenie, rosną też opłaty, a transakcje mogą się opóźniać lub całkiem zawodzić.
Oznacza to jednak również, że każdy może zweryfikować transakcje, śledzić aktywność portfeli i audytować cały proces od początku do końca przy pomocy eksploratora bloków. Po potwierdzeniu transakcji własność przechodzi natychmiast. Nie ma opóźnienia rozliczenia ani powierniczego pośrednika stojącego między użytkownikiem a jego aktywami.
Also Read: Ethereum Clears $2,145 Bearish Trend Line
Co tak naprawdę oznacza handel off-chain
Handel off-chain executes transakcje przez wewnętrzny silnik dopasowujący giełdy scentralizowanej, całkowicie poza blockchainem. Sama transakcja jest zawierana w milisekundach w prywatnej infrastrukturze. Rozliczenie może ostatecznie trafić na blockchain, ale sama egzekucja nie odbywa się on-chain.
Proces zaczyna się, gdy użytkownik deponuje kryptowalutę w depozycie giełdy.
Platforma następnie dopasowuje wewnętrznie zlecenia kupna i sprzedaży, natychmiast aktualizuje salda rachunków i okresowo rozlicza pozycje netto on-chain w paczkach.
Binance, Coinbase, OKX i Kraken działają w ten sposób na swoich rynkach spot i instrumentów pochodnych. Efektem jest szybkość, zaawansowane narzędzia i niższy koszt pojedynczej transakcji, ale wymaga to zaufania do giełdy w kwestii przechowywania kluczy prywatnych.
Taki model powierniczy wprowadza ryzyko kontrahenta. Jeśli platforma zostanie zhakowana, stanie się niewypłacalna lub zostanie objęta działaniami regulatorów, środki użytkowników mogą zostać zamrożone lub całkowicie utracone. Wygoda egzekucji off-chain wiąże się z oddaniem kontroli.
Also Read: 21Shares Bets On Active Management
Wolumen DEX-ów potroił się, podczas gdy CEX-y rosły umiarkowanie
Liczby jasno pokazują, gdzie jest momentum. Wolumen handlu spot na DEX-ach surged z około 1,76 bln USD w 2024 r. do wielotrylionowych poziomów w 2025 r. Sam PancakeSwap przetworzył 2,36 bln USD w skali roku, co oznacza wzrost o 619% względem 2024 r.
Cztery kolejne kwartały od IV kw. 2024 r. po raz pierwszy w historii przekroczyły 1 bln USD łącznego kwartalnego wolumenu na DEX-ach. Rekordy miesięczne były wielokrotnie bite w trakcie 2025 r.
W styczniu 2025 r. wolumen hit 413,75 mld USD, głównie dzięki obrotowi memecoinami na Solanie (SOL). Następnie październik 2025 r. ustanowił nowy rekordowy miesięczny szczyt na poziomie 419,76 mld USD.
Wolumen spot na CEX-ach rósł znacznie wolniej. Dziesięć największych giełd scentralizowanych processed 18,7 bln USD wolumenu spot w 2025 r., jedynie o 7,6% więcej rok do roku w porównaniu z 17,4 bln USD w 2024 r. Łączny handel na CEX-ach (spot i derywaty) sięgnął około 79 bln USD, tylko nieznacznie powyżej rekordu 75,8 bln USD z poprzedniego roku.
W tym okresie dramatycznie zmieniła się relacja wolumenu DEX do CEX. Po utrzymywaniu się w przedziale 8–13% przez większość 2022 i 2023 r., wskaźnik ten przebił się do 18,7% w styczniu 2025 r. W czerwcu 2025 r. skoczył do niezwykłych 37,4%, napompowany przez kierowanie zleceń z Binance Alpha przez PancakeSwap, po czym ustabilizował się wokół 21,2% w listopadzie 2025 r.
Poziom 21% utrzymywał się przez pięć kolejnych miesięcy, co sugeruje strukturalną trwałość, a nie chwilową anomalię. Na rynku perpetual futures udział DEX-ów w relacji do CEX-ów wzrósł z 2,1% w styczniu 2023 r. do rekordowego 11,7% w listopadzie 2025 r., przy 14 kolejnych miesiącach wzrostu.
Also Read: Robinhood Drops 39% In 2026
PancakeSwap zdetronizował Uniswap, a Hyperliquid zdominował perpy
Krajobraz DEX-ów przetasował się w 2025 r. PancakeSwap seized koronę wolumenu z 2,36 bln USD rocznego obrotu i zdobył 37,84% całkowitego wolumenu DEX-ów. Integracja z Binance Alpha z maja 2025 r., która kieruje zlecenia przez pule sieci BNB (BNB) na PancakeSwap, napędziła znaczną część tego wzrostu. Platforma przyciągnęła 35,37 mln unikalnych traderów, czyli dwa razy więcej niż rok wcześniej.
Jest jednak pewne zastrzeżenie. Około 96,7% aktywności PancakeSwap odbywało się w sieci BNB Chain poprzez przepływy przekierowywane przez Binance, co oznacza, że jego dominacja odzwierciedla w równym stopniu strategię integracji, jak i popyt organiczny.
Uniswap pozostał liderem pod względem całkowitej wartości zablokowanej (TVL), wynoszącej około 7,3 mld USD pod koniec 2025 r., i surpassed 1 bln USD łącznego rocznego wolumenu po raz pierwszy w historii. Uniswap v4, uruchomiony 31 stycznia 2025 r., wprowadził konfigurowalne „hooks” i pule singleton z oszczędnościami gazu do 99,99% przy tworzeniu puli. Do lipca 2025 r. v4 przetworzył ponad 100 mld USD łącznego wolumenu, a własna warstwa 2 Uniswapa, Unichain, obsługuje już niemal połowę całego wolumenu transakcji v4.
Na Solanie Raydium (RAY) przetworzył około 642 mld USD wolumenu w 2025 r., ale jego udział w rynku spadł wraz z dywersyfikacją ekosystemu.
Jupiter, dominujący agregator Solany kontrolujący ponad 90% aktywności agregatorów, przekierował 334,6 mld USD wolumenu DEX-ów i dodał 264,1 mld USD w handlu perpetual. Orca (ORCA) dołożyła 237,8 mld USD, a debiutująca Meteora stała się drugim co do wielkości miejscem egzekucji na Solanie z wolumenem 254,7 mld USD.
Rynek perpetual futures na DEX-ach exploded w 2025 r. Łączny wolumen perp DEX-ów sięgnął około 12,09 bln USD, co stanowi 65% całkowitego dotychczasowego wolumenu perp DEX-ów wypracowanego w jeden rok.
Hyperliquid (HYPE) zdominował ten segment z 2,95 bln USD wolumenu obrotu, 73% udziałem w rynku i 1,4 mln użytkowników. Jego 844 mln USD rocznych przychodów i 4,1 mld USD TVL placed go na poziomie dużych giełd scentralizowanych pod względem derywatów.
Uruchomienie HyperEVM w lutym 2025 r. przekształciło Hyperliquid w ogólnozastosowaniową warstwę 1, podczas gdy HIP-3 w październiku 2025 r. umożliwił bezzezwoleniowe tworzenie rynków perpetual dla aktywów, w tym globalnych akcji takich jak Apple i Nvidia. Grayscale złożył wniosek o fundusz ETF na HYPE w marcu 2026 r., co sygnalizuje instytucjonalne uznanie.
Also Read: Tether Picks A Big Four Firm
Warstwy 2 przejęły połowę wolumenu DEX-ów na Ethereum, gdy opłaty się załamały
Aktualizacja Dencun, aktywowana 13 marca 2024 r., była najważniejszym wydarzeniem dla ekonomii warstwy 2. Dzięki introducing transakcjom z blobami i oddzielnemu rynkowi opłat, zmniejszyła koszty publikacji danych na warstwie 2 o 84–99,6% w zależności od sieci.
Optimism (OP) odnotował spadek opłaty za transakcję z 2,44 USD do 0,068 USD, czyli o 96,6%. Base, warstwa 2 Coinbase, zobaczyła spadek kosztów publikacji danych z 9,34 mln USD w pierwszym kwartale 2024 r. do zaledwie 42 tys. USD w trzecim kwartale, czyli o 99,5%.
Te nowe warunki ekonomiczne całkowicie zmieniły adopcję warstwy 2.
Base emerged jako główna historia wzrostu, wyprzedzając Arbitrum (ARB) pod względem DeFi TVL w styczniu 2025 r. i przejmując 46,6% całego DeFi TVL na warstwach 2 pod koniec roku. Jego TVL wzrosło z 3,1 mld USD w styczniu 2025 r. do szczytu powyżej 5,6 mld USD w październiku 2025 r., a Base przejął 62% całkowitych przychodów warstwy 2, osiągając 75,4 mln USD z łącznej kwoty 120,7 mln USD.
Base was the only profitable Layer 2 in 2025, with roughly $55 million in net profit.
Jego dzienny wolumen DEX-ów po raz pierwszy przewyższył wolumen na mainnecie Ethereum (ETH), sięgając 2,3 mld USD wobec 2,2 mld USD na mainnecie.
Razem Base i Arbitrum account for 77% of all Layer 2 DeFi TVL, an extreme consolidation in ekosystem złożony z ponad 50 rollupów. Optimism Superchain, obejmujący 34 łańcuchy OP Stack, takie jak Base, Unichain, Soneium i INK, odpowiada za ponad połowę całej aktywności warstwy 2 na Ethereum.
Opłaty za gas na głównej sieci Ethereum spadły w tym okresie do historycznie niskich poziomów.
Średnie opłaty spadły z ponad 220 gwei w 2021 r. do przedziału między 1 a 3 gwei w 2025 r., a następnie aż do 0,044 gwei w marcu 2026 r. Średni koszt transakcji zmniejszył się z 24,25 USD w lutym 2021 r. do 0,76 USD w lutym 2025 r. Opłaty w warstwie 2 wynoszą obecnie średnio od 0,01 do 0,08 USD za transakcję.
Uniswap reported, że 67,5% jego całkowitego wolumenu odbywa się teraz na warstwach 2, a nie na warstwie 1.
Also Read: Binance Now Lets You Trade Meta, NVIDIA, And Google Stocks 24/7
Atak na Bybit przepisał podręcznik bezpieczeństwa
Atak hakerski na Bybit z 21 lutego 2025 r. o wartości 1,46 mld USD był największą kradzieżą kryptowalut w historii, ponad dwukrotnie przewyższając poprzedni rekord ustanowiony przez włamanie do Ronin Network w 2022 r. FBI confirmed 26 lutego, że za atak odpowiedzialna była północnokoreańska grupa Lazarus Group.
Atakujący przejęli stację roboczą dewelopera Safe{Wallet} poprzez socjotechnikę i wstrzyknęli złośliwy kod JavaScript, który przekierował około 401 347 ETH podczas rutynowego transferu z cold walletu do warm walletu. W ciągu 48 godzin 160 mln USD zostało laundered przez DEX-y, mosty cross-chain i miksery.
Do 20 marca ponad 86% skradzionego Etheru zostało skonwertowane na Bitcoin (BTC).
Bybit pozostał wypłacalny dzięki środkom wewnętrznym i pożyczkom pomostowym, ale jego udział w rynku spadł z 10% do 6%, po czym do grudnia 2025 r. odbił do około 9,5%.
Wektor ataku – kompromitacja łańcucha dostaw infrastruktury portfela, a nie exploit smart kontraktu – odzwierciedla szerszy trend. Incydenty off-chain accounted za 56,5% ataków i 80,5% utraconych środków w 2024 r.
Całkowite straty kryptowalut z tytułu hacków w 2024 r. sięgnęły od 1,5 mld do 2,2 mld USD, a już sama pierwsza połowa 2025 r. przekroczyła tę roczną kwotę. Pierwszy kwartał 2025 r. set rekord wszech czasów na poziomie 1,64 mld USD strat kwartalnie, w przytłaczającej większości z powodu włamania do Bybit.
Inne godne uwagi incydenty z 2025 r. obejmowały exploit Cetus Protocol na Sui (SUI) o wartości 223 mln USD z powodu błędu przepełnienia licznika (integer overflow) oraz kompromitację UPCX na 70 mln USD poprzez kradzież klucza prywatnego. Korea Północna ukradła już ponad 6 mld USD w kryptowalutach od 2017 r.
Also Read: Bernstein Calls Bitcoin Bottom, Sees 226% Upside for Strategy
MEV migruje między łańcuchami, a nie znika
Ekstrakcja maksymalnej wartości (MEV) na głównej sieci Ethereum spadła w ujęciu jednostkowym, ale pozostaje głęboko zakorzeniona w ekonomii protokołu.
Ponad 90% bloków Ethereum jest obecnie built przez zewnętrznych budowniczych bloków przy użyciu MEV-Boost, przy czym tylko dwóch budowniczych dominuje w 80%–90% aukcji bloków.
Płatności z tytułu MEV stanowią około 41% całkowitych przychodów walidatorów, którzy zarabiają około 635 ETH dziennie. Ta koncentracja budzi obawy o centralizację na warstwie produkcji bloków.
Ataki kanapkowe na Ethereum słabną mimo rosnących wolumenów DEX. Dane EigenPhi z okresu od listopada 2024 r. do października 2025 r. showed ponad 95 000 ataków kanapkowych, które wyciągnęły około 60 mln USD rocznych strat traderów.
Jednak miesięczna kwota wyekstrahowanych środków gwałtownie spadła w tym okresie z 10 mln USD do 2,5 mln USD. Średni zysk na atak kanapkowy spadł do zaledwie 3 USD, przy czym około jedna trzecia botów działała blisko progu rentowności, a 30% odnotowywało straty netto.
Na Solanie obraz wygląda zupełnie inaczej.
Przychody z tipów Jito (JTO) surged do 210 mln USD tylko w listopadzie 2024 r., a Solana po raz pierwszy przewyższyła Ethereum pod względem zysków z MEV.
Ponad 92% walidatorów Solany korzysta z oprogramowania Jito, a tipy stanowią około połowy realnej wartości ekonomicznej Solany.
W okresie 16 miesięcy zakończonym w maju 2025 r. między 370 mln a 500 mln USD zostało wyekstrahowane poprzez ataki kanapkowe.
Ograniczanie MEV postępuje na wielu frontach. Flashbots uruchomiło w listopadzie 2024 r. BuilderNet dla zdecentralizowanego budowania bloków. CoW Protocol wykorzystuje aukcje wsadowe, które eliminują MEV wewnątrz pojedynczej partii. UniswapX stosuje holenderskie aukcje zinternalizowanego MEV.
Z kolei Shutter Network używa szyfrowania progowego, aby uniemożliwić frontrunning. Pomimo tych wysiłków, unijny regulator finansowy ESMA published w lipcu 2025 r. raport, w którym stwierdził, że istniejące środki zaradcze wciąż nie rozwiązują kluczowych problemów z integralnością rynku.
Also Read: Tether Signs Big Four Firm For First Full Audit
Udział CEX-ów w rynku uległ fragmentacji wraz z osłabieniem dominacji Binance
Binance pozostało dominującą scentralizowaną giełdą w 2025 r. z udziałem 39,2% w wolumenie spot wśród 10 największych CEX-ów, wynoszącym 7,3 bln USD, ale represents to znaczący spadek z 55,2% w szczytowym momencie w styczniu 2023 r.
Komresja udziału w rynku była wynikiem ugody z Departamentem Sprawiedliwości USA w wysokości 4,3 mld USD pod koniec 2023 r., zmiany CEO oraz nasilającej się konkurencji ze strony mniejszych platform.
Rynek poniżej Binance stał się wyraźnie bardziej rozproszony, a kilka kolejnych giełd skupiło się w wąskim przedziale 5%–9%. Bybit utrzymał 8,1% wolumenu na poziomie 1,5 bln USD pomimo ataku, co oznacza spadek o 13,7% rok do roku. MEXC był najszybciej rosnącą giełdą z udziałem 7,8% i wzrostem o 90,9% r/r, napędzanym zerowymi opłatami spot i agresywnymi listingami tokenów.
Gate osiągnęło 7,5% udziału z 39,7% wzrostem r/r. Crypto.com miał 7,2%, choć jego udział gwałtownie spadł po krótkim okresie na pozycji numer dwa w grudniu 2024 r. Bitget urósł do 6,4%, OKX pozostał względnie stabilny na poziomie 6,3%, a Coinbase posiadał 6,1% udziału globalnie, jednocześnie claiming, że jego całkowity wolumen obrotu podwoił się rok do roku po redefinicji stosowanej metryki wolumenu. Coinbase przejął również Deribit za 2,9 mld USD, stając się globalnym liderem w zakresie opcji na kryptowaluty.
Do istotnych zmian strukturalnych należały m.in. zwrot Coinbase w stronę instrumentów pochodnych, przejęcie NinjaTrader przez Kraken za 1,5 mld USD oraz szerszy trend dodawania funkcji on-chain przez scentralizowane giełdy. Integracja Binance Alpha z PancakeSwap jest być może najbardziej wymownym przykładem tej konwergencji.
Also Read: SIREN Loses 70% After Investigators Flag Wallet Cluster With Half Of Supply
Hybrydowe architektury i handel oparty na intencjach zacierają granice
Różnica między handlem on-chain a off-chain staje się coraz bardziej sztuczna. Protokoły handlu opartego na intencjach, w których użytkownicy express pożądane rezultaty zamiast wykonywać konkretne transakcje, stanowią najistotniejszą zmianę architektury DEX-ów od czasu pojawienia się zautomatyzowanych animatorów rynku.
UniswapX wykorzystuje holenderskie aukcje z konkurującymi fillerami. CoW Protocol zapoczątkował aukcje wsadowe, które przetwarzają wiele transakcji po jednolitej cenie rozliczeniowej, eliminując MEV w obrębie każdej partii. 1inch Fusion wykorzystuje konkurencję resolverów na ponad 13 sieciach. Wszystkie trzy obsługują obecnie miliardy dolarów wolumenu miesięcznie.
Infrastruktura cross-chain stała się strategicznie kluczowa.
Wojna ofert między LayerZero a Wormhole o Stargate, wiodący most cross-chain z wolumenem mostu na poziomie 4 mld USD w lipcu, ilustruje stawkę rozgrywki. LayerZero zaoferowało 110 mln USD poprzez swap tokenów, podczas gdy Wormhole argued, że oferta zaniża wycenę protokołu. THORChain pozostaje preferowaną opcją dla natywnych swapów między 16 blockchainami bez owijania (wrappingu), a Axelar stanowi infrastrukturę połączeń cross-chain dla czołowych DEX-ów, w tym dYdX, Uniswap i PancakeSwap.
Abstrakcja kont usuwa ostatnią poważną barierę związaną z doświadczeniem użytkownika w adopcji DEX-ów.
Ponad 40 mln smart kont zostało deployed w sieci Ethereum i na warstwach 2.
EIP-7702, wprowadzony wraz z aktualizacją Pectra Ethereum 7 maja 2025 r., pozwala istniejącym portfelom tymczasowo wykonywać kod smart kontraktów, umożliwiając transakcje wsadowe, sponsorowany gas i odzyskiwanie społecznościowe bez konieczności tworzenia nowych portfeli.
DEX-y takie jak Hyperliquid i dYdX (DYDX) dążą do logowania społecznościowego i handlu opartego na Telegramie, aby dorównać prostocie onboardingu na scentralizowanych giełdach. Branżowe prognozy sugerują, że do końca 2025 r. liczba smart kont może przekroczyć 200 mln.
Also Read: Can Bitcoin Outperform Gold After Correlation Hits 3-Year Low?
##Regulacje przeszły od egzekwowania do budowania ram
Środowisko regulacyjne w Stanach Zjednoczonych przeszło dramatyczny zwrot za administracji Trumpa.
Rozporządzenie wykonawcze podpisane 23 stycznia 2025 r. uznało kryptowaluty za priorytet narodowy, zabezpieczyło prawa do samodzielnej kontroli środków (self‑custody), zakazało scentralizowanych walut cyfrowych banku centralnego (CBDC) oraz powołało Grupę Roboczą ds. Rynków Aktywów Cyfrowych.
Gary Gensler zrezygnował ze stanowiska przewodniczącego SEC ze skutkiem na 20 stycznia 2025 r., a ostatecznie został zastąpiony przez Paula Atkinsa, który zobowiązał się zakończyć praktykę regulowania poprzez egzekwowanie.
Następnie SEC umorzyła przełomowe sprawy przeciwko Coinbase 27 lutego 2025 r., Uniswap Labs, wobec którego postępowanie zakończono bez podjęcia działań, Kraken 27 marca oraz Binance 29 maja.
W ciągu kilku tygodni od uruchomienia Crypto Task Force około 89 spraw egzekucyjnych dotyczących kryptowalut zostało umorzonych lub zamrożonych.
W tym okresie uchwalono dwa przełomowe akty prawne. Ustawa GENIUS, podpisana 18 lipca 2025 r., ustanowiła pierwsze federalne ramy dla stablecoinów, wymagające pełnego (jeden do jednego) pokrycia rezerwami wraz z comiesięcznymi ujawnieniami. Ustawa CLARITY, która przeszła przez Izbę Reprezentantów 17 lipca 2025 r. i trafiła do Senatu, zdefiniowała, kiedy tokeny podlegają jurysdykcji SEC, a kiedy CFTC. Wyraźnie wyłączyła również podstawowe smart kontrakty DEX, logikę ksiąg zleceń, silniki dopasowujące oraz automatycznych animatorów rynku z wymogów rejestracji giełdy.
W Europie 30 grudnia 2024 r. w pełni zaczęło obowiązywać MiCA, wymagając od dostawców usług w zakresie kryptoaktywów uzyskania zezwolenia na paszportowanie w całej UE. Do połowy 2025 r. wydano ponad 40 licencji CASP.
Wpływ na DeFi był znaczący. Wolumen obrotu na DEX-ach w UE spadł o 18,9% w pierwszym kwartale 2025 r., co stanowi największy kwartalny spadek w historii zdecentralizowanych finansów z siedzibą w UE. Liczba nowo tworzonych portfeli DeFi spadła o 22%, a ponad 40% traderów DeFi z UE przeszło na platformy offshore w Szwajcarii i ZEA. W pełni zdecentralizowane protokoły są wyraźnie wyłączone spod MiCA, co tworzy bezpośredni bodziec do rzeczywistej decentralizacji protokołów.
Also Read: Polymarket Bans Insider Trading
Conclusion
Dane z lat 2024 i 2025 pokazują punkt zwrotny w strukturze rynku kryptowalut, a nie tymczasową zmianę. DEX-y utrwaliły stabilny udział powyżej 20% wolumenu spot (wzrost z około 6% w 2021 r.) oraz 11,7% udziału w rynku perpetual futures, przy obu wskaźnikach znajdujących się na ścieżce wzrostowej. Ten wzrost jest wspierany przez czynniki strukturalne, w tym opłaty transakcyjne na poziomie ułamków centa w sieciach warstwy drugiej po Dencun, wydajność konkurującą z CEX-ami na platformach takich jak Hyperliquid, klarowność regulacyjną w Stanach Zjednoczonych, która w coraz większym stopniu legitymizuje infrastrukturę DeFi, oraz abstrakcję kont eliminującą tarcia przy onboardingu.
Trzy dynamiki prawdopodobnie zadecydują o tempie dalszej migracji. Nierównowaga w zakresie bezpieczeństwa pozostaje nierozwiązana, ponieważ atak na Bybit pokazał, że ryzyko powiernicze w CEX może być egzystencjalne, podczas gdy ryzyko smart kontraktów w DeFi i ekstrakcja MEV nakładają na użytkowników inne, lecz istotne koszty. Rozbieżności regulacyjne między Stanami Zjednoczonymi a UE ukształtują geograficzne wzorce handlu na lata. Z kolei konwergencja modeli on-chain i off-chain poprzez protokoły oparte na intencjach, routing w stylu Binance Alpha oraz architektury hybrydowe sugeruje, że przyszłość to nie DEX kontra CEX, lecz spektrum modeli zaufania.
Być może najbardziej wymowną statystyką jest to, że 34% nowych traderów w 2025 r. wybrało DEX jako swoją pierwszą platformę, w porównaniu z 22% w 2024 r. Jest to pokoleniowa zmiana domyślnego zachowania, z którą scentralizowane giełdy będą miały trudności, aby ją odwrócić.
Read Next: Larry Fink Says Tokenization Is Where The Internet Was In 1996