Podczas panelu Crypto Valley Association w Zurychu w tym miesiącu, przedstawiciele Ripple (XRP) przedstawili wizję zastąpienia globalnego systemu bankowości korespondenckiej szynami płatniczymi opartymi na blockchainie — wizję popartą 4 mld dol. przeznaczonymi na akwizycje, prywatną wyceną na poziomie 40 mld dol., partnerstwami z ponad 300 instytucjami finansowymi oraz długo wyczekiwanym zakończeniem pozwu SEC przeciwko firmie.
TL;DR
- Ripple wydało ok. 2,45 mld dol. na trzy duże przejęcia w 2025 r. — Hidden Road, GTreasury i Rail — jednocześnie pozyskując 500 mln dol. przy wycenie 40 mld dol. od Fortress i Citadel Securities.
- Pozew SEC, który ciążył nad firmą przez cztery lata, zakończył się w sierpniu 2025 r., otwierając drogę do spotowych ETF-ów na XRP, krajowej licencji banku powierniczego oraz partnerstw z Mastercard, BNY Mellon i SBI Holdings.
- Krytycy twierdzą, że XRP pozostaje w dużej mierze oderwane od korporacyjnego sukcesu Ripple, wskazując na mniej niż 200 tys. dol. miesięcznie opłat transakcyjnych on-chain przy kapitalizacji rynkowej przekraczającej 80 mld dol.
Od ODL do Ripple Payments: co sieć faktycznie robi
Ripple zrebrandowało swoją usługę On-Demand Liquidity na Ripple Payments we wrześniu 2023 r. Wiceprezes Emi Yoshikawa powiedziała, że zmiana dotyczyła porzucenia żargonu krypto na rzecz języka zrozumiałego dla głównych instytucji finansowych. Rebranding sygnalizował jednak coś więcej niż tylko marketing.
Ripple konsolidowało swój rozproszony zestaw produktów w kompozycyjną platformę z czterema kluczowymi funkcjami. Są to: Collect (przyjmowanie wpływów w fiacie i stablecoinach), Hold (wirtualne konta i portfele), Exchange (24/7 wymiana fiat–aktywa cyfrowe) oraz Payout (masowe wypłaty w czasie rzeczywistym).
Sieć obejmuje teraz ponad 300 instytucji finansowych w ponad 55 krajach z ponad 90 rynkami wypłat.
Rynki te obejmują ok. 90% dziennego globalnego rynku FX. Rozliczenie następuje w trzy do pięciu sekund przy średnim koszcie ok. 0,0002 dol. za transakcję — w porównaniu z 15–50 dol. i jednym do pięciu dni roboczych w tradycyjnym systemie bankowości korespondenckiej.
XRP Ledger przetwarza około 1 500 transakcji na sekundę. Jest zgodny ze standardem ISO 20022, czyli formatem komunikatów, do którego sam SWIFT zakończył migrację w listopadzie 2025 r.
Mechanika funkcji mostu XRP jest prosta.
Gdy amerykańska firma musi zapłacić dostawcy w Tajlandii, dolary nadawcy są zamieniane na XRP na lokalnej giełdzie, następnie w kilka sekund przesyłane przez XRP Ledger, po czym po stronie odbiorcy konwertowane na bahta tajskiego. XRP jest utrzymywane tylko przez kilka sekund w trakcie procesu. Eliminuje to potrzebę prefinansowanych rachunków nostro i vostro — rezerw walut obcych, które banki korespondenckie utrzymują na całym świecie ogromnym kosztem.
Zobacz także: A US Senator Is Questioning the SEC — And The Justin Sun Case Is At The Center
Szał przejęć za 2,45 mld dol. zmienia oblicze Ripple
Najbardziej dramatyczna transformacja dokonała się nie on-chain, lecz poprzez fuzje i przejęcia. Ripple wydało około 2,45 mld dol. na trzy duże akwizycje tylko w 2025 r. CEO Brad Garlinghouse opisał tę strategię jako budowę infrastruktury dla instytucji chcących uzyskać dostęp do krypto i blockchaina.
Koronnym klejnotem było Hidden Road, przejęte za 1,25 mld dol. w kwietniu 2025 r. i zrebrandowane na Ripple Prime w październiku.
Hidden Road było jednym z najszybciej rosnących niebankowych brokerów prime na świecie, rozliczając rocznie 3 bln dol. dla ponad 300 klientów instytucjonalnych z segmentu FX, instrumentów pochodnych i aktywów cyfrowych.
Transakcja uczyniła Ripple pierwszą firmą krypto, która posiada globalny, wieloassetowy prime brokerage.
Według firmy, jej działalność od czasu przejęcia potroiła się. RLUSD, stablecoin Ripple, służy teraz jako zabezpieczenie w produktach Ripple Prime, a aktywność post-transakcyjna migruje na XRP Ledger.
W październiku 2025 r. Ripple ogłosiło przejęcie GTreasury za 1 mld dol. — 40-letniego systemu zarządzania skarbem obsługującego około 12,5 bln dol. rocznego wolumenu płatności dla klientów z listy Fortune 500. Ta transakcja otwiera rynek korporacyjnych skarbów o wartości ponad 120 bln dol. i osadza infrastrukturę opartą na XRP w systemach operacyjnych, w których międzynarodowi skarbnicy zarządzają płatnościami transgranicznymi.
Miesiąc wcześniej Ripple przejęło torontońską firmę Rail za 200 mln dol. Ta transakcja dodała obsługę płatności B2B w stablecoinach, obejmującą ponad 10% globalnego rynku płatności B2B w stablecoinach o wartości 36 mld dol.
Tak wygląda portfel przejęć:
- Hidden Road (1,25 mld dol.): prime brokerage, 3 bln dol. rocznego wolumenu rozliczeń, zrebrandowane na Ripple Prime
- GTreasury (1 mld dol.): zarządzanie skarbem korporacyjnym, 12,5 bln dol. rocznego wolumenu płatności, baza klientów z Fortune 500
- Rail (200 mln dol.): płatności B2B w stablecoinach, ponad 10% globalnego wolumenu stablecoinów B2B
Zobacz także: Solana's Correction To $50 May Fuel Next Big Rally
RLUSD, runda 500 mln dol. i zakład na stablecoiny
Stablecoin RLUSD został uruchomiony w grudniu 2024 r. na mocy licencji nowojorskiego DFS, z BNY Mellon jako głównym powiernikiem rezerw. Urosł do około 1,4 mld dol. kapitalizacji — co czyni go dziesiątym co do wielkości stablecoinem na świecie.
RLUSD odpowiada na fundamentalną krytykę.
Banki od dawna niechętnie używają zmiennego cenowo XRP do rozliczeń.
Oferując stabilne aktywo powiązane z dolarem obok funkcji płynnościowej XRP, Ripple realizuje tzw. podejście dwuskładnikowe — XRP dla szybkości i płynności, RLUSD dla stabilności i zgodności regulacyjnej.
W listopadzie 2025 r. Ripple pozyskało 500 mln dol. przy wycenie 40 mld dol. od Citadel Securities, Fortress Investment Group, Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard i Marshall Wace. Garlinghouse nazwał to wyraźnym zakładem na to, jak będzie wyglądać przyszłość krypto.
Zobacz także: Bitcoin Spot Volume Falls 8% As Traders Step Back
Wewnątrz panelu w Zurychu, gdzie Ripple przedstawiło swoją wizję
Podczas Web3 Banking Symposium organizowanego przez Crypto Valley Association w Zurychu w marcu 2026 r., dyrektor ds. komercyjnych Ripple Tania Griffith przybliżyła sposób, w jaki firma prezentuje się europejskim bankowcom.
W panelu wziął również udział CEO YouHodler i członek zarządu CVA Ilya Volkov, a także prelegenci z N3XT i Unblock.ch. Dyskusja koncentrowała się na płatnościach międzynarodowych, rozliczeniach w stablecoinach oraz integracji blockchaina z tradycyjną bankowością.
Griffith powiedziała publiczności, że banki i instytucje finansowe czują się coraz bardziej komfortowo, wykorzystując krypto i blockchain do płatności.
Opisała stablecoiny jako sprawdzony i skalowalny przypadek użycia dla klientów instytucjonalnych. Wskazała szybsze rozliczenia, niższe koszty, działanie 24/7 i zwiększone bezpieczeństwo jako główne czynniki napędzające.
Kluczowe było to, że przedstawiła podejście Ripple jako komplementarne wobec tradycyjnych szyn finansowych, a nie jako ich alternatywę. Ten przekaz został dopasowany do oczekiwań szwajcarskich bankierów przyzwyczajonych do precyzji regulacyjnej. Przeszła przez funkcję XRP jako waluty pomostowej, używając przykładu umożliwienia natychmiastowego rozliczania pomiędzy mniej powszechnymi parami walutowymi, z którymi tradycyjne systemy mają problem.
Griffith podkreśliła pierwsze licencjonowane rozwiązanie płatnicze Ripple uruchomione w listopadzie 2023 r.
Omówiła także rolę RLUSD w usprawnianiu transgranicznych płatności skarbowych i powiązała postępy instytucjonalne z regulacją MiCA w UE, która — jak stwierdziła — zapewniła europejskim instytucjom jaśniejsze ramy działania.
Volkov ujął szerszą trajektorię branży podczas panelu: sektor zaczął jako technologia i tokeny, a dziś jest w pełni regulowanym biznesem finansowym.
Zobacz także: XRP Weekly RSI Mirrors 2022 Bear Market Oversold Zone
Banki dołączają, ale luka w adopcji XRP się utrzymuje
Lista partnerów Ripple wygląda jak spis globalnych instytucji finansowych.
Kluczowe relacje obejmują SBI Holdings (największy konglomerat finansowy w Japonii i najgłębszy partner Ripple), Santander (One Pay FX), Standard Chartered, PNC Financial, Bank of America (potwierdzone pilotaże) oraz Zand Bank (pierwszy bank cyfrowy w ZEA, onboardowany w maju 2025 r.).
Pilotaż z Mastercard ogłoszony podczas konferencji Swell 2025 Ripple stanowi istotny kamień milowy.
Wykorzystuje RLUSD na XRP Ledger do rozliczania transakcji kartą kredytową w fiacie dla karty kredytowej Gemini poprzez ubezpieczony przez FDIC WebBank.
To czyni go jednym z pierwszych przypadków, gdy regulowany stablecoin rozlicza tradycyjne płatności kartą w publicznym łańcuchu bloków.
Wskaźniki adopcji pokazują historię wzrostu:
- liczba klientów Ripple Payments podwoiła się kwartał do kwartału w 2025 r.
- ODL przetworzył 15 mld USD w płatnościach transgranicznych w 2024 r., co oznacza wzrost rok do roku o 32%
- region Azji i Pacyfiku odpowiada za około 56% wolumenu ODL w ponad 70 parach korytarzy
- panafrykańska fintechowa firma Onafriq zbudowała korytarze przekazów pieniężnych, łączące 27 krajów Afryki z Wielką Brytanią, Australią i Zatoką Perską poprzez ponad 1300 połączeń z portfelami mobilnymi na RippleNet
W tym miejscu pojawia się jednak kluczowa subtelność, która oddziela narrację korporacyjną Ripple od rynkowej rzeczywistości XRP.
Wielu z ponad 300 instytucjonalnych partnerów Ripple korzysta z infrastruktury komunikacji i rozliczeń, nie dotykając w ogóle XRP. Nawet CTO Ripple David Schwartz przyznał, że wielu klientów preferuje rozliczenia poza łańcuchem.
Motley Fool zasygnalizował tę rozbieżność najbardziej dobitnie: kapitalizacja rynkowa XRP na poziomie 116 mld USD u szczytu w końcu 2025 r. była oparta na około 1 mln USD rocznych opłat transakcyjnych — co daje efektywny wskaźnik cena/sprzedaż powyżej 60 000. Ta luka między trakcją korporacyjną a użytecznością tokena pozostaje najważniejszym nierozwiązanym problemem dla inwestorów XRP.
Czytaj także: This Rare Signal Suggests Altcoins Could Explode Before Bitcoin Moves
Sprawa SEC zamknięta, drzwi instytucjonalne otwarte
Zakończenie pozwu SEC przeciwko Ripple — złożonego w ostatnim dniu urzędowania Jaya Claytona jako przewodniczącego SEC w grudniu 2020 r. — usunęło największy czynnik ryzyka zarówno dla spółki, jak i tokena. Orzeczenie sędzi Analisy Torres z lipca 2023 r. ustanowiło precedens: XRP nie jest papierem wartościowym, gdy jest sprzedawany programowo na publicznych giełdach, choć sprzedaż instytucjonalna stanowiła niezarejestrowaną ofertę papierów wartościowych.
SEC wycofała apelację w marcu 2025 r. za administracji Trumpa.
Sprawa została oficjalnie zamknięta w sierpniu 2025 r., po tym jak obie strony wycofały swoje odwołania. Garlinghouse oszacował, że Ripple wydało ponad 150 mln USD na obronę prawną. Dyrektor ds. prawnych Stuart Alderoty ujął szerszy wpływ, stwierdzając, że SEC wycofała wszystkie sprawy przeciwko wszystkim firmom kryptowalutowym w Stanach Zjednoczonych.
Wpływ biznesowy był natychmiastowy. W ciągu kilku miesięcy od zamknięcia sprawy SEC zatwierdziła spotowe ETF-y na XRP od Canary Capital, Franklin Templeton, Bitwise, Grayscale i 21Shares. XRPC Canary zadebiutował 13 listopada 2025 r. z wolumenem obrotu pierwszego dnia na poziomie 59 mln USD — najwyższym spośród wszystkich ETF-ów uruchomionych w tym roku.
Łącznie spotowe ETF-y na XRP przyciągnęły ponad 1,25 mld USD skumulowanych napływów, zamykając około 810 mln tokenów w opiece instytucjonalnej. OCC przyznało Ripple warunkową zgodę na ogólnokrajową licencję banku powierniczego w grudniu 2025 r., co pozycjonuje firmę do świadczenia usług powierniczych dla aktywów cyfrowych i potencjalnego bezpośredniego dostępu do systemu Rezerwy Federalnej.
Czytaj także: Bitget Upgrades Agent Hub With 5 New AI Skills
Co zwolennicy i krytycy mają rację — a gdzie się mylą
Byczy scenariusz dla podejścia Ripple jest najmocniej artykułowany przez samych jego menedżerów. Prezes Monica Long stwierdziła na początku 2026 r., że w tym roku „zapory pękną”, wskazując na potwierdzone zaangażowanie Bank of America i uchylenie przez SEC biuletynu SAB 121 jako momenty zwrotne.
Garlinghouse prognozował, że Ripple może przejąć 14% z rocznego wolumenu transakcji SWIFT wynoszącego 155 bln USD.
Geoffrey Kendrick ze Standard Chartered, najbardziej znany analityk instytucjonalny zajmujący się XRP, początkowo prognozował 8 USD do 2026 r. i 28 USD do 2030 r. Następnie obniżył swój cel na 2026 r. o 65% do 2,80 USD — to największa redukcja wśród wszystkich jego prognoz dla krypto — jednocześnie utrzymując długoterminowy cel 28 USD, pod warunkiem że XRP stanie się kluczową infrastrukturą globalnych finansów.
Sceptycy podnoszą istotne argumenty. Ryan Selkis, założyciel firmy badawczej Messari, nazwał XRP przestarzałym aktywem z epoki sprzed stablecoinów. Twierdzi, że jego propozycja wartości została podkopana przez regulowane stablecoiny, takie jak USDC (USDC).
Anonimowi inwestorzy venture capital powiedzieli Unchained Crypto, że Ripple nie przedstawia wartości poza swoimi zasobami XRP, a inwestorzy w rundzie o wartości 500 mln USD prawdopodobnie kupowali przecenione XRP, a nie wartość biznesu. Dyrektor ds. innowacji SWIFT Tom Zschach argumentował, że banki nie zlecą na zewnątrz ostateczności rozliczeń na rzecz XRP, podkreślając, że płynność to jedno, a egzekwowalność prawna to drugie.
Najsilniejsza krytyka może mieć charakter strukturalny. XRP Ledger generuje mniej niż 200 000 USD miesięcznie w opłatach transakcyjnych — to ułamek tego, co jego kapitalizacja rynkowa przekraczająca 80 mld USD implikuje w zakresie wykorzystania. RippleNet może rosnąć, podczas gdy aktywność on-chain XRP pozostaje umiarkowana, tworząc rozdźwięk między sukcesem korporacyjnym a wartością tokena.
Czytaj także: Bitcoin To Reach $500K, Ethereum To $40K By 2030, Says Standard Chartered
Krajobraz konkurencyjny szybko się zbiega
Ripple nie działa w próżni. SWIFT łączy ponad 11 000 instytucji w ponad 200 krajach i przetwarza ponad 5 bln USD dziennie — co przyćmiewa sieć Ripple o rzędy wielkości. SWIFT GPI doprowadził do tego, że 50% płatności jest finalizowanych w ciągu 30 minut, a najszybsza transakcja SWIFT Go zajęła 21 sekund.
Zakończenie migracji SWIFT do ISO 20022 w listopadzie 2025 r. pozycjonuje tego gracza jako gotowego na interoperacyjność z blockchainem. Partnerstwa z Chainlink, HSBC i Ant International w zakresie przetwarzania tokenizowanych aktywów pokazują, że SWIFT nie stoi w miejscu.
Rynek stablecoinów stanowi być może najpoważniejszą konkurencję. Całkowity wolumen transakcji stablecoinami osiągnął 33 bln USD w 2025 r. — wzrost rok do roku o 72% — przy czym sam USDC przetworzył 18,3 bln USD. Stablecoiny oferują zerowe ryzyko zmienności, działają na wielu łańcuchach bloków i nie wymagają infrastruktury specyficznej dla danej firmy. Stripe, Visa, Mastercard i PayPal integrują rozliczenia oparte na stablecoinach.
Na tym tle RLUSD Ripple pełni funkcję zarówno zbroi defensywnej, jak i broni konkurencyjnej. Uznaje, że zmienność XRP była barierą, a jednocześnie pozycjonuje Ripple wewnątrz ekosystemu stablecoinów, z którym wcześniej konkurowało.
Stellar (XLM), założony przez współzałożyciela Ripple Jeda McCaleba, celuje w komplementarną niszę — inkluzję finansową, przekazy pieniężne i pomoc humanitarną — z kapitalizacją rynkową około 7,9 mld USD wobec ponad 80 mld USD XRP. Choć Stellar obsługuje znacząco inny rynek, jego istnienie podkreśla, że technologia Ripple nie jest unikatowa.
Tymczasem fintechy, takie jak Wise, przetworzyły 118 mld USD w transferach transgranicznych w 2024 r., używając nieblockchainowego modelu lokalnych rachunków. Platforma Kinexys JPMorgan przetwarza płatności rozliczane na blockchainie w obrębie własnego ekosystemu. Przyszłość prawdopodobnie będzie polegać na współistnieniu, a nie zasadzie „zwycięzca bierze wszystko” — z Ripple konkurującym o rozliczenia instytucjonalne i korytarze rynków wschodzących, podczas gdy SWIFT zachowa dominację w ugruntowanych relacjach bankowych.
Czytaj także: Crypto Funds Bleed $414M In First Outflows Over Five Weeks: CoinShares
Gdzie jesteśmy: cena, ETF-y i co dalej
XRP notowany jest w okolicach 1,33–1,39 USD pod koniec marca 2026 r., około 63% poniżej historycznego maksimum 3,65 USD z lipca 2025 r. Kapitalizacja rynkowa tokena wynosi około 82–85 mld USD, plasując go wśród pięciu największych kryptowalut.
Spadek po szczycie był uporczywy. Po rajdzie o 580% między listopadem 2024 r. a styczniem 2025 r., napędzonym rozwiązaniem sprawy SEC i prokryptowalutowym otoczeniem politycznym, XRP spędził drugą połowę 2025 r. na stopniowej utracie wartości. Szersza wyprzedaż na rynku kryptowalut w lutym 2026 r. — Bitcoin (BTC) spadł o 25% — zepchnęła XRP poniżej 1,20 USD, zanim nastąpiło umiarkowane odbicie.
Spotowe ETF-y na XRP, mimo że przyciągnęły ponad 1,25 mld USD skumulowanych napływów, odnotowały spadek tygodniowych napływów z 200 mln USD do około 2 mln USD w czasie bessy. Zaktualizowane prognozy Standard Chartered wyznaczają szeroki zakres możliwych scenariuszy:
- 2026: 2,80 USD (obniżka o 65% z pierwotnego celu 8 USD)
- 2027: 7 USD
- 2028: 12,60 USD
- 2030: 28 USD
Trajektoria korporacyjna Ripple i trajektoria cenowa XRP opowiadają odmienne historie. Firma posiada ponad 75 licencji regulacyjnych. Ma ogólnokrajową licencję banku powierniczego, ponad 4 mld USD zainwestowane w akwizycje i relacje z setkami instytucji finansowych. Jej stablecoin RLUSD zyskuje na znaczeniu. Pilotaż z Mastercard może okazać się przełomowy. Jednak cena XRP pozostaje uparcie powiązana ze spekulacyjnymi cyklami kryptowalut, a nie z operacyjnymi metrykami Ripple.
Czytaj także: Prediction Markets Gain 118% More Users In Record March, Hit All-Time High
Zakończenie
Ripple zbudowałsomething tangible. Zwrot firmy od startupu zajmującego się komunikacją opartą na blockchainie do dostawcy pełnostackowej infrastruktury finansowej — z usługami prime brokerage, zarządzaniem skarbem, emisją stablecoina oraz licencjami regulacyjnymi dorównującymi tradycyjnym bankom — należy do najbardziej ambitnych transformacji korporacyjnych w historii rynku krypto.
Ponad 100 miliardów dolarów skumulowanego wolumenu płatności, partnerstwo z Mastercard oraz wycena na poziomie 40 miliardów dolarów, wspierana przez Citadel/Fortress, stanowią realną instytucjonalną wiarygodność.
Nierozwiązanym pytaniem pozostaje, czy token XRP przechwytuje tę wartość. Rozbieżność między korporacyjnym sukcesem Ripple a on-chainową aktywnością XRP — mniej niż 200 000 dolarów miesięcznie w opłatach sieciowych przy kapitalizacji rynkowej przekraczającej 80 miliardów dolarów — pozostaje kluczowym napięciem.
RLUSD może ostatecznie pomóc, czyniąc szerszy ekosystem Ripple bardziej atrakcyjnym dla banków, które mogą używać stablecoinów do rozliczeń, podczas gdy XRP zapewnia płynność w tle.
Jednak konkurencja ze strony generycznych stablecoinów, modernizacja SWIFT oraz alternatywy fintech sprawiają, że okno czasowe Ripple na ustanowienie XRP jako niezbędnej infrastruktury się zawęża. Firma zbudowała tory. To, czy pociągi będą przewozić XRP, czy coś innego, jest pytaniem wartym 80 miliardów dolarów.
Read Next: Saylor Quiet On Bitcoin After 13-Week Buying Spree