Finanças Descentralizadas (DeFi) são maravilhosas. Sem bancos, sem pontuação de crédito, apenas você e o blockchain. É bom para muitos propósitos, incluindo aquele que muitas pessoas mais precisam. Tomar dinheiro emprestado. Parece bom demais para ser verdade, certo? Não. Na verdade, funciona.
O DeFi está abalando os sistemas bancários tradicionais. Em sua essência, o DeFi oferece serviços financeiros sem a necessidade de intermediários.
Tudo é alimentado pela tecnologia blockchain. E as maravilhas tecnológicas como contratos inteligentes, mas voltaremos a isso mais tarde.
Tomar dinheiro emprestado no DeFi tem se tornado cada vez mais popular. Por quê? Porque fornece acesso à liquidez sem a burocracia habitual. As pessoas estão recorrendo a plataformas DeFi para emprestar ativos usando criptomoedas como garantia. É rápido, transparente e muitas vezes mais acessível.
Como assim? Bem, os bancos tradicionais exigem verificações de crédito e processos de aprovação demorados. O DeFi elimina isso com contratos inteligentes e algoritmos. No DeFi, sua garantia está bloqueada em um contrato inteligente. Isso garante segurança e confiança sem uma autoridade central.
Mas nem tudo são flores e arco-íris, como você já deve ter adivinhado. Tomar emprestado no DeFi vem com seu próprio conjunto de riscos e complexidades.
Compreender esses riscos é crucial antes de mergulhar. Afinal, estamos lidando com ativos voláteis e uma tecnologia de ponta em seus estágios relativamente iniciais de desenvolvimento.
Aqui está o seu Guia Definitivo para Tomar Emprestado no DeFi em 10 passos fáceis.
1. Entenda o Jogo da Garantia
No DeFi, a garantia é rei. Desculpe a comparação inadequada, mas é como o segurança no clube – sem ela, você não entra.
Aqui está como funciona: você deposita alguns de seus ativos em criptomoedas como garantia e, em troca, pode tomar emprestado outros ativos.
Como, se você tem uma casa, mas quer dinheiro para comprar outra casa, você vai ao banco e faz uma hipoteca na casa para comprar outra.
Simples, certo? Bem, não tão rápido.
A parte complicada de tomar emprestado no DeFi é a relação empréstimo-valor (LTV). Esse é o percentual do valor da sua garantia que você pode tomar emprestado. Por exemplo, se você depositar $1000 em ETH e o protocolo tiver um LTV de 75%, você pode tomar emprestado até $750.
Mas aí é que está o pulo – os preços das criptomoedas são voláteis. Se o valor da sua garantia cair, seu empréstimo pode ser liquidado mais rápido do que você consegue dizer "to the moon."
É por isso que a maioria dos protocolos DeFi utiliza supercolateralização. Geralmente, é necessário colocar mais garantia do que você está tomando emprestado. Parece contraintuitivo, mas é uma rede de segurança para o protocolo.
E não se esqueça dos diferentes tipos de garantias. Alguns protocolos só aceitam criptomoedas principais como ETH ou WBTC. Outros são mais flexíveis, permitindo que você use alt-coins ou até mesmo NFTs.
Por fim, fique de olho no fator de colateral. Isso determina quanto do valor de cada ativo pode ser usado como garantia. Ele varia entre ativos e protocolos, então faça sua lição de casa. Familiarize-se com os diferentes serviços DeFi de antemão antes de tomar decisões sérias.
2. Atente-se às Taxas de Juros
Agora vamos descobrir o custo de tomar emprestado no DeFi. Ao contrário dos empréstimos bancários antigos do seu avô, as taxas de juros do DeFi são um jogo completamente diferente.
Primeiro, as taxas de juros no DeFi geralmente são variáveis. Elas podem mudar mais rápido do que um camaleão em um piso de discoteca. Por quê? Porque são determinadas pela oferta e demanda na pool de empréstimos.
É o seguinte: quando há uma alta demanda por empréstimo de um ativo específico, a taxa de juros sobe. Quando a demanda cai, a taxa também cai. É como um leilão interminável.
Mas espere, tem mais!
Alguns protocolos usam modelos algorítmicos de taxa de juros. Estas fórmulas matemáticas sofisticadas ajustam as taxas automaticamente com base na taxa de utilização da pool de empréstimos.
Por exemplo, o Compound utiliza um modelo onde as taxas começam baixas quando a utilização da pool é baixa, depois aumentam à medida que a utilização aumenta. É como preços dinâmicos para empréstimos.
E não se esqueça da diferença entre APR e APY. APR é a taxa de juros simples, enquanto o APY leva em consideração o juro composto. No DeFi, você verá muitas vezes APYs extremamente altos por causa da composição frequente.
Alguns protocolos também têm um conceito de "APY de empréstimo". Essa é a taxa de juros efetiva que você paga quando leva em consideração as recompensas que ganha por emprestar.
Sim, você ouviu certo – alguns protocolos recompensam você por tomar emprestado!
DeFi é realmente uma maravilha. E, provavelmente, um fim eminente para o sistema bancário tradicional. Mas não ainda.
3. Cuidado com a Liquidação
Certo, é hora de falar sobre o bicho-papão do empréstimo DeFi – a liquidação. É o que mantém os mutuários acordados à noite e por um bom motivo. Especialmente, os iniciantes que estão apenas começando a desbravar os horizontes abertos do DeFi.
A liquidação acontece quando o valor da sua garantia cai abaixo de determinado nível. É como uma chamada de margem nas finanças tradicionais, mas com esteroides.
Aqui está como geralmente funciona. Digamos que você tomou emprestado $750 contra $1000 em ETH (já explicamos um pouco antes como funciona a relação empréstimo-valor). Se o preço do ETH cair e sua garantia agora valer apenas $900, você pode ser liquidado.
O limite de liquidação varia entre protocolos, mas geralmente é em torno de 150% do valor emprestado. Alguns protocolos liquidam toda a sua posição, enquanto outros liquidam apenas o suficiente para colocá-lo acima do limite novamente.
E aí está o problema – as liquidações geralmente vêm com uma penalidade. Você pode perder uma porcentagem da sua garantia além de ter seu empréstimo encerrado.
Mas espere, fica pior. Em momentos de alta volatilidade do mercado, você pode ser liquidado mesmo se o preço cair apenas por um segundo. Sim, é rápido assim. Depende do protocolo DeFi específico, claro. Mas às vezes o jogo pode ser realmente cruel.
Para evitar a liquidação, você precisa ficar de olho em seu fator de saúde. Este é um métrico que mostra quão perto você está de ser liquidado. Se ele cair muito, você precisa adicionar mais garantia ou pagar parte do seu empréstimo.
Alguns protocolos estão tentando ser gentis e fáceis de usar. Oferecem recursos de proteção contra liquidação.
Por exemplo, o Aave tem um "Fator de Saúde" que dá um buffer antes da liquidação.
O MakerDAO permite que você configure gatilhos automáticos para adicionar garantia se você se aproximar demais da liquidação.
Lembre-se, no DeFi, você é seu próprio gestor de risco. Não há banco para ligar pedindo uma extensão ou para defender seu caso. Uma vez que você atinge aquele limite de liquidação, o jogo acabou.
4. Escolha Seu Protocolo com Sabedoria
Nem todos os protocolos de empréstimo DeFi são criados iguais. Alguns podem ser bastante hostis, especialmente para investidores novatos. Escolher o certo pode significar a diferença entre uma navegação tranquila e um naufrágio financeiro.
Primeiro, vamos falar sobre os grandes.
Aave, Compound e MakerDAO são como a santa trindade do empréstimo DeFi. Eles já estão no mercado há um tempo e têm um histórico de segurança.
Mas não subestime os recém-chegados. Protocolos como Liquity e Alchemix estão agitando as coisas com recursos inovadores. Liquity oferece empréstimos sem juros, enquanto Alchemix permite que você peça emprestado contra rendimentos futuros, um recurso bastante único.
A segurança deve ser sua prioridade máxima. Procure protocolos que tenham sido auditados por empresas renomadas. Carteiras multi-sig, recompensas por bugs e cobertura de seguros são bons sinais.
Além disso, preste atenção ao modelo de governança.
Ele é verdadeiramente descentralizado ou há um pequeno grupo tomando as decisões? Isso pode afetar tudo, desde taxas de juros até atualizações do protocolo. Lembre-se, o DeFi não é para ser apenas um banco virtual. Existe uma filosofia de descentralização, e está lá por uma razão.
A liquidez é outro fator crucial. Um protocolo com pools de liquidez aprofundados significa que você é menos provável de enfrentar alta derrapagem ou problemas de liquidez.
Não se esqueça da experiência do usuário. Alguns protocolos têm interfaces elegantes que tornam o empréstimo fácil. Outros... nem tanto. Se você não se sentir confortável navegando por um DApp complexo, é melhor optar por opções mais amigáveis ao usuário.
Por fim, considere o ecossistema.
Alguns protocolos se integram bem com outros serviços DeFi, abrindo mais oportunidades para farming de rendimento ou estratégias alavancadas.
Lembre-se, o "melhor" protocolo depende das suas necessidades específicas. Você está procurando as taxas mais baixas? A maior relação LTV? As opções de garantia mais estáveis? Faça sua pesquisa e escolha de acordo.
5. Entenda os Riscos
Certo, é hora de um cheque de realidade.
Tomar emprestado no DeFi é complicado, requer pesquisa e conhecimento. E é melhor você ganhar tudo isso antes de entrar no jogo e talvez perder seus fundos.
Existem alguns riscos sérios que você precisa entender.
Primeiro e mais importante: risco de contrato inteligente. Esses protocolos são tão seguros quanto o código em que são construídos. Mesmo com auditorias, sempre há uma chance de um bug ou exploração. Pergunte às pessoas que foram 'rekt' em diversos ataques DeFi ao longo dos anos.
Depois, há o risco de oráculo. Protocolos DeFi dependem de oráculos para obter dados de preço. Se um oráculo for manipulado ou falhar, pode desencadear liquidações desnecessárias ou outras surpresas desagradáveis.
Não se esqueça do risco regulatório. A SEC e outros reguladores estão começando a prestar atenção no DeFi. Uma repressão regulatória repentina poderia virar sua estratégia de empréstimos de cabeça para baixo. As chances são menores com um protocolo DeFi bem estabelecido, como Aave, Compound e MakerDAO. Mas existem empreendimentos arriscados que é melhor serem evitados. Mais uma vez, não seja preguiçoso e faça uma pesquisa adequada antes de mergulhar.
A perda impermanente é outra fera a se observar, especialmente se você estiver usando seus fundos emprestados para fornecer liquidez. É como uma inflação invisível comendo seus ganhos.
E vamos não esquecer do tradicional risco de mercado. Cripto é volátil, e uma queda repentina no mercado pode te enviar direto para o mundo das liquidações.
Existe também o risco de centralização. Alguns protocolos têm chaves administrativas ou recursos de atualizabilidade que podem ser explorados se o Content: cair nas mãos erradas. Não confie grandes quantidades de tokens a um protocolo que não parece ser 100% confiável.
Por último, há você. Sim, você. Erro do usuário é um grande risco no DeFi. Um clique errado, um ponto decimal fora do lugar, e puff – seus fundos podem sumir para sempre. Faça uma pesquisa adequada, esteja bem preparado, não tome decisões emocionais.
6. Domine a Arte da Alavancagem
Vamos falar sobre o truque favorito de todos nas festas do DeFi – alavancagem. É como esteroides financeiros, capaz de amplificar seus ganhos... ou suas perdas.
Aqui está a ideia básica: você deposita algum colateral, pega emprestado contra ele e utiliza os fundos emprestados como colateral para pegar mais emprestado. Enxágue e repita até estar alavancado até o pescoço.
Sim, é tão complicado quanto jogar xadrez, mas quem conhece o jogo pode ganhar muito.
Alguns traders usam seus fundos emprestados para fornecer liquidez ou fazer yield farming, potencialmente ganhando mais do que os juros que estão pagando. É como pegar dinheiro emprestado para ganhar mais dinheiro. Você pode ver isso de uma maneira ligeiramente diferente, se lembrar de como os bancos tradicionais ganham dinheiro.
De qualquer forma, existem protocolos DeFi para jogar esse tipo de jogo.
Plataformas como dYdX e Fulcrum são criadas especificamente para negociação de alavancagem. Elas permitem que você assuma posições alavancadas com apenas alguns cliques. É como brincar com dinamite financeira.
Você precisa lembrar, alavancagem é uma espada de dois gumes. Enquanto pode multiplicar seus ganhos, também pode amplificar suas perdas. Um pequeno movimento de preço na direção errada pode acabar com toda a sua posição. Você precisa se tornar um profissional para jogar este jogo.
E não se esqueça das liquidações em cascata. Em uma queda de mercado, posições alavancadas começam a ser liquidadas, o que faz os preços caírem ainda mais, causando mais liquidações. É um ciclo vicioso que pode transformar uma queda em um colapso.
Mas o DeFi é vasto e diversificado. Alguns protocolos oferecem "empréstimos flash", que permitem que você emprete, use e devolva os fundos em uma única transação.
Estes podem ser usados para arbitragem ou para desfazer posições alavancadas complexas.
Lembre-se, com grande alavancagem vem grande responsabilidade. Sempre use ordens de stop-loss e não aposte a fazenda em uma posição alavancada. E pelo amor de Satoshi, não use alavancagem se não entender completamente o que está fazendo.
7. Navegue pelo Mundo das Stablecoins
No mundo selvagem do empréstimo em DeFi, as stablecoins são suas melhores amigas.
Esses tokens são feitos para sempre manter seu valor atrelado a uma moeda do mundo real, mais frequentemente ao dólar americano. Elas são como a calma na tempestade da volatilidade das criptos.
A maioria dos protocolos de empréstimo DeFi permitem que você empreste stablecoins contra seus ativos cripto voláteis. É uma maneira popular de acessar liquidez sem vender seus preciosos BTC ou ETH.
Mas nem todas as stablecoins são criadas iguais. Você tem suas stablecoins centralizadas como USDT e USDC, que são apoiadas por ativos do mundo real. Depois, há as stablecoins algorítmicas como DAI, que mantêm seu valor por meio de contratos inteligentes e colateralização. Existem também stablecoins respaldadas em ouro (e lastreadas em ouro), como o PAX Gold.
Alguns protocolos até permitem que você crie suas próprias stablecoins. O DAI da MakerDAO é o OG aqui, mas plataformas mais novas como Liquity com seu LUSD estão se juntando à festa.
Pegar empréstimos em stablecoins pode ser uma estratégia sólida para evitar o risco de liquidação.
Como o valor da sua dívida não flutua, você só precisa se preocupar com o valor do seu colateral. Portanto, metade de sua dor de cabeça agora desapareceu. Nada mal.
Mas cuidado com eventos de desvalorização. Mesmo stablecoins podem perder sua paridade em condições extremas de mercado. Basta perguntar a quem estava segurando UST durante o colapso da Terra.
Alguns protocolos oferecem taxas melhores para empréstimos de certas stablecoins. Por exemplo, você pode obter uma taxa de juros mais baixa por pegar emprestado DAI em comparação com USDC na mesma plataforma.
E não se esqueça das oportunidades de rendimento. Muitos protocolos DeFi oferecem APYs atraentes por fornecer liquidez de stablecoin. É uma maneira de fazer seus fundos emprestados trabalharem.
Por fim, fique de olho no cenário regulatório.
As stablecoins estão na mira de reguladores em todo o mundo. Uma repressão poderia abalar todo o ecossistema de empréstimos DeFi. USDC, por exemplo, está em conformidade com as novas leis europeias, enquanto USDT está sob fogo.
8. Explore o Empréstimo Cross-Chain
Se você leu até aqui, provavelmente está pronto para um tópico mais complexo. Tudo bem, prepare-se porque vamos entrar no multi-dimensional.
Empréstimos cross-chain são como DeFi em esteroides, permitindo que você acesse liquidez em diferentes blockchains. Embora isso possa soar louco, já que todos nós estamos acostumados a pensar em termos de resolver problemas dentro de blockchains específicos, é uma direção incrível para se avançar.
Aqui está o trato: em vez de se limitar a emprestar ativos em uma única cadeia, os protocolos cross-chain permitem que você use colateral em uma cadeia para emprestar ativos em outra.
É como teletransporte financeiro.
Plataformas como THORChain e RenVM são pioneiras neste espaço. Elas usam truques criptográficos inteligentes para habilitar transações cross-chain sem confiança.
Mas por que se preocupar com empréstimos cross-chain? Para começar, isso abre um mundo totalmente novo de oportunidades de arbitragem. Você pode aproveitar as diferenças de preço entre as cadeias sem realmente mover seus ativos. Truque inteligente, não é?
Isso também permite um uso mais eficiente do capital. Tem algum ETH, mas precisa de tokens baseados em Solana? Não há necessidade de vender e recomprar – basta usar empréstimos cross-chain.
Soluções de camada 2 também estão entrando em ação. Protocolos como dYdX na StarkWare permitem que você empreste com a segurança do Ethereum, mas com taxas mais baixas e transações mais rápidas.
Claro, novos horizontes trazem novos desafios. O empréstimo cross-chain adiciona uma camada extra de complexidade e risco. Você não está lidando apenas com o risco de contrato inteligente em uma cadeia, mas em múltiplas cadeias, além do mecanismo de ponte.
A interoperabilidade é essencial neste espaço. Procure protocolos que interajam bem com outros e tenham um histórico de operações cross-chain suaves.
E não se esqueça das taxas de gás. Embora os empréstimos cross-chain possam abrir novas oportunidades, é preciso levar em consideração o custo das transações em múltiplas cadeias.
Por fim, fique de olho em padrões emergentes como o protocolo de Comunicação Inter-Blockchain (IBC). Eles podem tornar os empréstimos cross-chain ainda mais diretos no futuro.
9. Maximize seu Poder de Empréstimo
Aqui estão algumas dicas de profissionais para espremer cada última gota de valor do seu colateral.
Primeiro: diversificação. Não coloque todos os ovos na mesma cesta. Ao distribuir seu colateral em diferentes protocolos, você pode minimizar o impacto de um único evento de liquidação. Quanto mais ativos você operar, menores as chances de todos eles despencarem simultaneamente.
Em seguida, aprenda a jogar o jogo das taxas de juros. Alguns protocolos oferecem melhores taxas para certos ativos ou durante certos momentos. Fique atento a essas oportunidades e esteja pronto para mover seus empréstimos. Sim, o jogo de empréstimos em DeFi é um trabalho em tempo integral de leitura de notícias, fóruns, redes sociais etc. Como Oliver Stone nos disse na sequência do filme Wall Street, o dinheiro nunca dorme.
A troca de colaterais é outro truque esperto do qual você deve estar ciente.
Alguns protocolos permitem que você troque seu colateral sem fechar seu empréstimo. É como trocar pneus em um carro em movimento – arriscado, mas potencialmente recompensador. Se você é bom no seu trabalho full time (veja acima), pode ser o primeiro a sentir que a tempestade está chegando e é hora de saltar desse ativo específico.
Não deixe de lado os tokens de governança. Muitos protocolos de empréstimo recompensam os tomadores com seus tokens nativos. Esses podem ser vendidos para lucro ou usados para participar da governança (e potencialmente votar em propostas que beneficiem os tomadores).
A delegação de crédito é uma técnica avançada onde você pode pegar empréstimos contra o colateral de outra pessoa. É como ser um avalista no DeFi, mas cuidado – requer um alto nível de confiança.
Alguns protocolos oferecem funcionalidade de empréstimo relâmpago. Embora principalmente usados para arbitragem, tomadores espertos podem usar empréstimos relâmpago para rebalancear suas posições ou evitar liquidação em um aperto.
Fique de olho no seu fator de saúde. Como mencionamos acima, essa métrica mostra o quão perto você está da liquidação. Alguns protocolos oferecem ferramentas para automatizar adições de colateral se o seu fator de saúde cair muito.
10. Fique à Frente do Jogo
Aqui estão alguns conselhos finais que você pode achar úteis se estiver considerando seriamente pegar empréstimos no DeFi.
Primeiro de tudo: educação é a chave. O panorama do DeFi está evoluindo mais rápido do que um camaleão em uma bola de discoteca. Faça com que ler notícias sobre DeFi, seguir desenvolvedores-chave no Twitter e participar de discussões comunitárias no Discord ou fóruns seja um hábito. O tempo que você gasta lá agora não é suficiente, dobre-o.
Fique de olho nas atualizações de protocolo. Muitas plataformas de empréstimo DeFi regularmente lançam novos recursos ou ajustes nos seus modelos. Essas mudanças podem impactar significativamente sua estratégia de empréstimo. Mais uma vez, um hábito de leitura de notícias diárias é essencial.
Não deixe de lado as propostas de governança. Se você está fortemente investido em um protocolo em particular, certifique-se de estar ciente das votações futuras. Uma única proposta pode mudar taxas de juros, fatores de colateral ou até aspectos fundamentais de como o protocolo funciona. É uma comunidade, então faça parte dela.
Esteja preparado para eventos de cisne negro. O espaço DeFi já viu sua cota de hackeios, exploração e colapsos de mercado. Tenha um plano para o que você fará em caso de tal emergência. Isso pode incluir configurar alertas para movimentos bruscos de preço ou ter uma estratégia para sair rapidamente de posições.
Considere usar agregadores DeFi. Plataformas como Zapper ou Zerion podem te dar uma visão panorâmica das suas posições em múltiplos protocolos. Eles podem ser uma salvação quando você está lidando com múltiplos empréstimos e tipos de colateral.
Não ignore o panorama macro. O DeFi não existe em um vácuo. Fique de olho nas tendências mais amplas de criptomoedas, desenvolvimentos regulatórios e até mesmo nas notícias de finanças tradicionais. Todos esses fatores podem impactar os mercados de empréstimos DeFi.Conteúdo: yellow.com diariamente, faz bem para você. Sem brincadeira.
Finalmente, não fique complacente. Só porque uma estratégia funcionou ontem, não significa que funcionará amanhã. Revise e ajuste regularmente suas posições de empréstimo para garantir que ainda estejam alinhadas com seus objetivos e tolerância ao risco. Não tenha medo de experimentar, apenas limite a quantidade de ativos que podem ser perdidos caso algo dê errado.