O fundo de índice (ETF) à vista de Bitcoin (BTC) da BlackRock Inc. apareceu como the sixth-largest ETF by year-to-date inflows.
O fundo drew aproximadamente US$ 25,4 bilhões em fluxos líquidos, apesar de registrar perda de 9,6% no ano.
O IBIT se destaca entre os ETFs mais bem colocados por apresentar retorno negativo, de acordo com dados destacados pelo analista da Bloomberg Intelligence Eric Balchunas.
O contraste entre o desempenho de preço e a demanda dos investidores sinaliza uma mudança estrutural na forma como o capital busca exposição a criptomoedas por meio de veículos regulados.
O que aconteceu
A colocação do fundo o posiciona à frente de produtos consolidados, incluindo o SPDR Gold Trust.
O ouro delivered retornos superiores a 64% no mesmo período.
Ainda assim, o IBIT atraiu mais capital do que fundos lastreados em ouro.
Os investidores parecem estar usando períodos de queda para acumular posições, em vez de reagir a movimentos de preço de curto prazo.
A divergência em relação a fluxos tradicionalmente guiados por desempenho sugere que os ETFs de Bitcoin estão entrando em uma nova fase.
A demanda agora parece menos sensível às oscilações diárias de preço.
O Vanguard Group recentemente abriu sua plataforma para negociação de ETFs de criptomoedas, apesar de manter ceticismo em relação ao Bitcoin.
O chefe global de renda variável quantitativa da empresa, John Ameriks, compared o Bitcoin a um “Labubu digital” – um brinquedo de pelúcia colecionável – em vez de um ativo produtivo.
Enquanto isso, dados on-chain da CryptoQuant mostram que novos grandes investidores estão remodelando a base de custo do Bitcoin.
Endereços classificados como “novas baleias” agora respondem por quase 50% do market cap realizado do Bitcoin.
Isso marca um aumento dramático em relação ao período anterior a 2025, quando novas baleias representavam no máximo 22% do capital realizado.
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Por que isso importa
Os fluxos contínuos demonstram que a convicção institucional na exposição regulada a Bitcoin permanece resiliente apesar da fraqueza de preço.
A marca e o poder de distribuição da BlackRock reduzem barreiras para investidores tradicionais que ingressam nos mercados de criptomoedas.
Se o IBIT consegue atrair mais de US$ 25 bilhões em um ano marcado por retornos negativos, o potencial para entradas substancialmente maiores em mercados de alta torna-se significativo.
A mudança na composição do market cap realizado também sinaliza uma alteração fundamental na estrutura de mercado.
Novas baleias estão alocando grandes quantias de capital em patamares de preço mais altos, em vez de acumular em preços baixos e distribuir gradualmente como em ciclos de alta anteriores.
Esse padrão sugere um novo ancoramento da base de custo agregada do Bitcoin, em vez de mera especulação de curto prazo.
A combinação de fluxos sustentados em ETFs e capital institucional novo fornece suporte estrutural independente do sentimento diário de mercado.
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