Bitcoin em reservas de exchanges caiu para mínimas históricas neste mês, enquanto o preço da criptomoeda recuou de acima de US$ 126.000 para cerca de US$ 86.500. A queda nas moedas mantidas em plataformas de negociação normalmente sinaliza acumulação otimista, mas a liquidez enfraquecida e os fluxos de capital concentrados estão anulando esse indicador tradicional de mercado.
O que aconteceu: reservas em mínimas históricas
Dados da CryptoQuant data mostram que as reservas em exchanges caíram de forma constante ao longo de 2025, com saques acelerados desde setembro. Aproximadamente 2,751 milhões de Bitcoin estão atualmente mantidos em exchanges, marcando uma nova mínima histórica.
O Inter-Exchange Flow Pulse — que mede o movimento de Bitcoin entre plataformas de negociação — enfraqueceu significativamente.
"Quando o IFP está alto, arbitragem e provisão de liquidez funcionam sem problemas. Os books de ofertas permanecem cheios e os movimentos de preço tendem a ser mais estáveis", explicou o analista XWIN Research Japan explained. "Quando o IFP cai, o 'fluxo sanguíneo' do mercado enfraquece. Os preços se tornam mais sensíveis a negociações relativamente pequenas."
A maioria das exchanges recentemente mostrou acumulação de Bitcoin por meio de métricas de fluxo negativas.
No entanto, a Binance — a plataforma com a maior fatia de liquidez — registrou entradas substanciais enquanto outras exchanges tiveram saídas.
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Por que isso importa: crise de liquidez
"Isso importa porque a Binance é o maior hub de liquidez de Bitcoin", disse o analista Crazzyblockk said. "O comportamento de usuários e baleias lá muitas vezes tem um impacto desproporcional na ação de preço de curto prazo."
A concentração de capital na Binance enfraquece o ímpeto mais amplo do mercado e neutraliza os sinais de acumulação de outras plataformas.
Books de ofertas mais rasos tornam o mercado vulnerável a movimentos bruscos de preço a partir de uma pressão de venda modesta.
Um possível aumento de juros do Banco do Japão rate hike também ameaça as condições de liquidez global. Traders reduziram risco em suas posições antes de mudanças na política monetária que podem afetar o carry trade em iene.
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