Bitcoin (BTC) atualmente atrai entradas consistentes de capital, enquanto analistas do JPMorgan observam demanda por ativos de proteção durante o conflito geopolítico em curso envolvendo o Irã.
Enquanto isso, ativos tradicionais de porto seguro, como ouro e prata, registram fortes retiradas de capital institucional, acompanhadas por quedas significativas de preços nos mercados globais.
Um recente relatório de pesquisa do JPMorgan indica uma notável divergência de mercado entre redes digitais descentralizadas e o desempenho de ativos de reserva físicos.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro físico perderam de forma constante quase US$ 11 bilhões em capital institucional ao longo das três primeiras semanas de março.
Esses metais preciosos permanecem particularmente vulneráveis à realização de lucros após suas máximas históricas anteriores, próximas de US$ 5.500 para o ouro e US$ 120 para a prata.
Reposicionamento de capital institucional
As cotações do ouro caíram aproximadamente 15% no acumulado do mês, à medida que a alta dos juros e a força do dólar norte-americano impactaram posições institucionais superlotadas.
Os produtos negociados em bolsa de prata rapidamente apagaram todos os fluxos de capital líquido anteriormente acumulados que participantes institucionais de mercado vinham registrando desde o último verão.
Dados de open interest da Chicago Mercantile Exchange mostram fortes reduções nas alocações institucionais em metais preciosos, ao lado de um posicionamento relativamente estável em futuros de Bitcoin.
Read also: Bitcoin Whale Transfers Hit Lowest Level Since 2023
Controles de capital geopolíticos
A empresa de análise em blockchain Chainalysis registrou recentemente um aumento substancial no uso doméstico de criptomoedas no Irã, imediatamente após o início das hostilidades.
Cidadãos iranianos transferiram rapidamente volumes significativos de capital de corretoras locais domésticas diretamente para plataformas internacionais de negociação e carteiras digitais de autocustódia.
Analistas atribuem esse movimento ao fato de o Bitcoin operar sem fronteiras geográficas ou restrições de horário de negociação durante períodos de forte pressão cambial.
Mudança nos indicadores de liquidez de mercado
Estratégias algorítmicas de negociação guiadas por momentum amplificaram fortemente a recente liquidação acentuada nos mercados tradicionais de commodities, forçando liquidações generalizadas de posições especulativas.
Em contrapartida, os indicadores padrão de momentum do Bitcoin recentemente se recuperaram de níveis de mercado fortemente sobrevendidos, retornando para medidas históricas de linha de base neutra.
Além disso, a razão padrão Hui-Heubel demonstra matematicamente que a amplitude atual de mercado e a liquidez geral de negociação do Bitcoin superam ativamente as do ouro físico.
Read next: Nvidia Faces Class Action Over Hidden Crypto Mining Revenue