Bitcoin (BTC) permaneceu preso perto de US$ 87.000 em 24 de dezembro, à frente de um evento de expiração recorde de opções que pode determinar a direção de preço no curto prazo.
Cerca de US$ 23,6 bilhões em contratos de opções de Bitcoin expiram na sexta-feira na Deribit, representando mais de 50% do interesse em aberto total da corretora.
A expiração inclui aproximadamente 300.000 contratos de opções de Bitcoin, além de 446.000 opções do iShares Bitcoin Trust da BlackRock.
Outros US$ 3,8 bilhões em opções de Ethereum expiram simultaneamente, elevando a liquidação total de opções de criptomoedas para US$ 27,4 bilhões.
O que aconteceu
A trading QCP Capital observou que o Bitcoin tem apresentado oscilações de preço de 5% a 7% em períodos de Natal anteriores, muitas vezes ligadas às liquidações de opções de fim de ano, em vez de catalisadores fundamentais.
A expiração atual representa o maior evento desse tipo na história do mercado de criptomoedas.
Dados da Deribit mostram que o nível de preço de “max pain” está em US$ 96.000, onde o maior número de contratos de opções expira sem valor.
A razão put-call de 0,38 reflete um posicionamento fortemente inclinado para calls, indicando que os traders continuam otimistas quanto às perspectivas de médio prazo do Bitcoin.
Analistas da QCP destacaram que aproximadamente US$ 1,2 bilhão em interesse em aberto se concentra no strike de put de US$ 85.000.
Observadores de mercado descreveram a grande expiração de dezembro como atuando como uma “tampa” na ação de preço do Bitcoin ao longo do mês.
O analista de derivativos cripto David Eng afirmou anteriormente que o posicionamento em opções cria uma supressão artificial de preço que deve desaparecer após a liquidação.
Eng previu um alvo inicial pós-expiração de US$ 100.000, assim que a pressão estrutural se dissipar.
O Bitcoin tem sido negociado em uma faixa estreita entre US$ 85.000 e US$ 90.000 por várias semanas.
Leia também: Mt. Gox Hacker Bilyuchenko-Linked Wallets Move $114M In Bitcoin To Unknown Exchanges
Por que isso importa
A enorme expiração coincide com a liquidez reduzida do período de feriados, o que pode amplificar os movimentos pós-liquidação.
Formadores de mercado fazem hedge de posições em opções comprando ou vendendo Bitcoin, criando pressão mecânica de preço que mantém as cotações próximas a strikes-chave até o vencimento dos contratos.
Traders acompanham se as grandes posições de puts de US$ 85.000 em dezembro serão roladas para janeiro ou encerradas após a liquidação.
O desfecho pode sinalizar se o posicionamento baixista será amenizado ou intensificado na entrada de 2026.
Enquanto isso, o ouro atingiu máximas históricas acima de US$ 4.449 por onça nesta semana, enquanto o Bitcoin permaneceu em consolidação.
Alguns analistas preveem uma rotação de capital de metais preciosos para criptomoedas assim que o Bitcoin romper a resistência.
A volatilidade implícita do Bitcoin caiu de 63% em novembro para 45%, sugerindo que os traders esperam oscilações administráveis apesar da liquidação recorde.
Leia a seguir: Arthur Hayes Liquidates $5.53 Million In Ethereum To Purchase DeFi Tokens