Threshold Network lançou um mecanismo de isenção de taxas para stakers de $T a fim de aumentar a eficiência de capital de sua ponte descentralizada de Bitcoin (BTC), tBTC.
A atualização permite que usuários que bloqueiam tokens $T compensem os custos da ponte, removendo efetivamente a taxa de resgate de 20 pontos-base que antes dificultava a arbitragem e a liquidez.
Ao vincular o uso do protocolo ao staking do token nativo, a rede busca estabilizar a paridade de 1:1 entre tBTC e o Bitcoin nativo.
O sistema opera em uma janela móvel de 30 dias, em que cada 100.000 $T em stake fornecem capacidade para isentar taxas sobre 0,001 tBTC em atividade de mint ou resgate.
Reduzindo o “Redemption Drag”
Embora o mint de tBTC continue gratuito, o protocolo tradicionalmente cobra uma taxa de resgate de até 20 pontos-base para sustentar a segurança da infraestrutura.
Esse custo muitas vezes gerava um pequeno desconto para o tBTC em mercados secundários, já que formadores de mercado levavam em conta a despesa de converter o ativo de volta em Bitcoin.
O novo sistema de isenção permite que participantes ativos neutralizem completamente esses custos por meio de staking proporcional.
O cofundador da Threshold, MacLane Wilkison, observou nas redes sociais que o mecanismo foi projetado para garantir que o tBTC acompanhe o Bitcoin sem o desconto persistente atribuível às taxas da ponte.
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Eficiência de mercado e arbitragem
A implementação tem como alvo usuários de alta frequência, incluindo formadores de mercado e arbitradores institucionais, que gerenciam grandes fluxos de Bitcoin em DeFi.
A melhoria da eficiência de arbitragem normalmente leva a spreads mais estreitos e maior profundidade de liquidez em corretoras descentralizadas, beneficiando até mesmo usuários que não fazem staking de tokens $T.
Diferente de alternativas centralizadas, o tBTC depende de criptografia de limiar (threshold cryptography) e de um conjunto distribuído de signatários em vez de um único custodiante.
Essa atualização reforça esse modelo descentralizado ao incentivar holders de longo prazo a fornecer exatamente a segurança e a liquidez que o protocolo necessita para escalar.
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