O Senado dos EUA está se preparando para votar uma legislação que estabeleceria o primeiro marco regulatório abrangente para ativos digitais. O projeto, que dividiu legisladores sobre autoridade de jurisdição e proteção a investidores, pode determinar se Bitcoin) e outras criptomoedas terão supervisão como commodities or securities e definir qual agência federal assumirá a autoridade de supervisão.
O que aconteceu: sessão de análise no Senado agendada
O Comitê Bancário do Senado e o Comitê de Agricultura do Senado marcaram uma session de análise para 8 de dezembro de 2025, de acordo com relatos de fontes da indústria. Durante essa sessão, senadores irão debater e propor emendas a rascunhos separados antes de tentar unificá-los em uma legislação conjunta. Se ambos os comitês aprovarem suas versões, o texto combinado avançará para votação em plenário no Senado.
O senador Tim Scott, presidente do Comitê Bancário, tem pressionado para concluir o trabalho antes do fim do ano. No entanto, várias seções que tratam de finanças descentralizadas continuam entre colchetes no rascunho, indicando que os senadores ainda não chegaram a um consenso sobre as disposições finais.
Fontes familiarizadas com as discussões afirmam que disputas não resolvidas podem empurrar a votação final para o início de 2026.
Os dois comitês divergiram quanto ao escopo regulatório. Integrantes do Comitê Bancário enfatizam requisitos de custódia e proteções de negociação para investidores de varejo. Membros do Comitê de Agricultura focam na supervisão de commodities e nas regras de estrutura de mercado. Ambos os colegiados precisam conciliar suas abordagens ou correm o risco de um novo impasse.
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Por que isso importa: clareza regulatória
Um projeto concluído forneceria a bolsas e empresas de ativos digitais procedimentos de registro, padrões de listagem de ativos e requisitos de gestão de fundos. Representantes da indústria afirmam que regras bem definidas poderiam incentivar mais empresas a manter operações nos EUA em vez de se mudarem para o exterior.
O tratamento das aplicações DeFi pela legislação continua sendo o ponto mais controverso.
Alguns legisladores defendem uma supervisão limitada para evitar sobrecarregar pequenos desenvolvedores, enquanto outros buscam autoridade mais ampla sobre plataformas que cada vez mais espelham serviços financeiros tradicionais. O debate deixou trechos substanciais do texto do projeto incompletos.
Reguladores da Securities and Exchange Commission e da Commodity Futures Trading Commission têm evitado emitir orientações detalhadas enquanto aguardam a direção do Congresso.
Críticos alertam que exigências excessivamente restritivas podem levar startups a se deslocarem para jurisdições estrangeiras com estruturas regulatórias mais leves. As disposições finais do projeto influenciarão o fluxo de capital para o setor de ativos digitais e determinarão qual agência federal assumirá a autoridade primária de supervisão.
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