Ethereum (ETH) cofundador Vitalik Buterin está questionando a direção dos mercados de previsão, alertando que eles estão derivando para apostas especulativas de curto prazo e se afastando de um valor social mais amplo, ao mesmo tempo em que propõe um redesenho radical que poderia desafiar o papel das stablecoins in crypto.
Em uma postagem no X post no domingo, Buterin disse que as plataformas de previsão já alcançaram escala significativa, com volume suficiente para sustentar traders em tempo integral.
Mas ele argumentou que elas estão “convergindo em excesso para um product market fit doentio”, cada vez mais focado em apostas sobre preços de cripto e apostas esportivas que geram receita, mas com pouco valor informacional de longo prazo.
Da especulação ao hedge
Buterin enquadrou a questão em torno de quem, em última instância, perde dinheiro nos mercados de previsão.
Hoje, ele sugeriu, grande parte do modelo depende de “traders ingênuos” fazendo apostas ruins.
Embora não seja inerentemente imoral, ele alertou que a dependência excessiva dessa dinâmica incentiva as plataformas a cultivar engajamento de baixa qualidade, um desvio que descreveu como “corposlop”.
Em vez disso, ele argumentou que os mercados deveriam priorizar “hedgers”, participantes dispostos a aceitar pequenas perdas esperadas em troca de redução de risco.
Em um exemplo, ele descreveu investidores que possuem ações de biotecnologia e que poderiam usar mercados de previsão política para fazer hedge de resultados eleitorais que afetam a exposição de seus portfólios.
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Nessa perspectiva, mercados de previsão se tornam mecanismos de seguro, e não produtos de entretenimento.
Além das stablecoins
A ideia mais voltada para o futuro de Buterin vai além disso.
Ele questionou se os usuários realmente querem stablecoins lastreadas em USD ou se, na verdade, apenas desejam estabilidade de preços atrelada às suas despesas no mundo real.
Ele propôs um sistema em que usuários mantêm cestas personalizadas de shares de mercados de previsão vinculadas a índices de preços de bens e serviços que eles realmente consomem.
Um modelo de IA local poderia gerar um hedge sob medida representando um determinado número de dias de despesas esperadas.
Nesse modelo, a moeda fiduciária se torna desnecessária. Os usuários poderiam manter ativos voláteis como ETH ou ações para crescimento e depender de hedges em mercados de previsão para estabilidade.
Obstáculos práticos e regulatórios permanecem
O conceito exigiria liquidez profunda, mecanismos de precificação sofisticados e ativos denominados em algo que os participantes queiram realmente manter.
Ele também levanta questões regulatórias, particularmente se tais mercados se assemelharem a exposição sintética a real-world economic outcomes.
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