O USDT da Tether é o óbvio rei do mercado de stablecoins. Por que sequer perguntar qual stablecoin usar, certo? Errado. Há muitos fatores a considerar e algumas alternativas que podem valer sua atenção. O mais óbvio é, claro, o USDC da Circle. Mas há concorrentes mais promissores. Um dos mais promissores é o FDUSD nascido em Hong Kong.

Como apontamos um pouco antes, a Tether está prestes a atingir um valor de mercado histórico de $120 bilhões.

É hora de colocarmos as principais stablecoins lado a lado para ver qual stablecoin vale a pena usar em 2024.

Introdução: O que São Stablecoins e Por Que Você Precisaria Delas?

As stablecoins evoluíram rapidamente para componentes indispensáveis do ecossistema de criptomoedas. Por quê? Porque elas estão preenchendo a lacuna entre o mundo volátil dos ativos digitais e a estabilidade das moedas fiduciárias tradicionais.

Sua importância reside na capacidade de fornecer um meio de troca estável e uma reserva de valor dentro do mercado cripto. Elas mitigam as flutuações de preço inerentes das criptomoedas como Bitcoin e Ethereum. Elas sempre mantêm o mesmo valor, independentemente das flutuações gerais do mercado de criptos.

Assim, as stablecoins são perfeitas para diferentes fins que os traders, investidores e instituições possam perseguir. As stablecoins são ferramentas confiáveis para transações, proteção e acesso a serviços financeiros descentralizados.

A ascensão das stablecoins não apenas facilitou experiências de negociação mais suaves, mas também desempenhou um papel crucial na expansão das finanças descentralizadas (DeFi). Elas se tornaram uma pedra angular para a liquidez em exchanges de criptomoedas e um porto seguro durante períodos de volatilidade de mercado.

Entre a multidão de stablecoins, Tether (USDT), USD Coin (USDC) emergiram como jogadores proeminentes, cada um trazendo características únicas e abordagens para estabilidade, conformidade e integração de mercado.

Novos concorrentes emergem constantemente, desafiando os líderes estabelecidos, como o First Digital USD (FDUSD) faz de forma eficaz.

Essas stablecoins, enquanto compartilham o objetivo comum de manter um valor estável, diferem em seus modelos operacionais, conformidade regulatória, níveis de transparência e integrações tecnológicas.

Dependendo dos seus objetivos pessoais, entender essas diferenças é crucial se você quiser usar as stablecoins com o máximo de resultado.

Dominância das Stablecoins e Desenvolvimentos Recentes

As stablecoins estão em ascensão.

Em setembro de 2024, a capitalização total do mercado de stablecoins aumentou para mais de $169 bilhões. Isso marca um aumento substancial de 38,5% em relação aos $122 bilhões de outubro de 2023.

Tether (USDT) continua a dominar o mercado de stablecoins, comandando uma fatia impressionante de 70,4% com sua capitalização de mercado se aproximando do marco de $120 bilhões. Esse domínio é impulsionado por influxos de capital consistentes e ampla adoção em várias exchanges e plataformas.

E eles não perdem a oportunidade de usá-lo para continuamente desenvolver sua massa muscular.

Apenas no mês passado, a Tether cunhou um adicional de $1 bilhão na blockchain Ethereum e $100 milhões na Tron.

Outras stablecoins também estão fazendo progressos significativos.

O USDC da Circle tem crescido de forma constante, quase superando o USDT em termos gerais.

Mas é o First Digital USD (FDUSD), o novato no pedaço, que demonstrou crescimento notável.

Nos últimos 30 dias, a capitalização de mercado do FDUSD aumentou 47%, alcançando $2,94 bilhões. Essa rápida expansão destaca o apetite por stablecoins alternativas que oferecem diferentes recursos ou cumprem com quadros regulatórios regionais (mais sobre isso em um minuto).

O crescimento robusto das stablecoins é influenciado por vários fatores.

Preocupações globais com a inflação levaram indivíduos e instituições a buscar ativos que possam preservar valor sem exposição à volatilidade das criptomoedas tradicionais. Em países como Argentina ou África do Sul, as pessoas rapidamente aprendem a confiar nas stablecoins, devido à natureza frágil de sua confiança em seus governos e suas políticas fiscais.

Assim, a debilidade das moedas fiduciárias levou ao aumento da adoção de stablecoins como meio de proteger a riqueza e facilitar transações internacionais sem as restrições dos sistemas bancários tradicionais, frequentemente corrompidos e inconstantes.

Por outro lado, as stablecoins se tornaram uma ferramenta multifuncional para traders experientes nas plataformas DeFi. Usuários agora podem emprestar, tomar emprestado e ganhar juros sobre suas participações em stablecoins, incorporando ainda mais esses ativos no tecido das finanças digitais.

Vamos dar uma olhada em como duas stablecoins líderes - USDT e USDC - se comparam entre si e a um concorrente bastante sério e em rápido crescimento - o FSUSD.

Tether (USDT) - História e Dados Financeiros

A Tether (USDT), lançada em 2014, foi pioneira no conceito de stablecoins ao introduzir um token digital atrelado ao dólar americano numa base de 1:1.

Naquele tempo, a ideia parecia bastante estranha. Quem precisaria de uma representação digital de um simples dólar dos EUA, as pessoas perguntavam.

O tempo colocou as coisas nos trilhos, no entanto.

A inovação da Tether forneceu uma solução para o problema de volatilidade no comércio de criptomoedas. Permitindo que usuários movam posições de cripto sem voltar às moedas fiduciárias, economizando tempo e reduzindo custos de transação.

A capitalização de mercado do USDT viu um crescimento exponencial, agora rondando os $119 bilhões. Este crescimento reflete sua ampla aceitação e a confiança nela depositada pela comunidade cripto, apesar das controvérsias em andamento. A capacidade da Tether de fornecer liquidez em várias exchanges cimentou sua posição como um componente essencial da infraestrutura no mercado cripto. Para alguns usuários, o USDT é o verdadeiro sangue do mercado de criptos, em vez do Bitcoin ou Ethereum.

<u>Capitalização de Mercado do USDT, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

O que é ainda mais impressionante é o fato de que o USDT recentemente superou a Visa em termos de valor transacionado. Um grande sucesso devido a uma decisão sábia de cunhar USDTs em diferentes blockchains. Com o tempo, Tron se mostrou mais rápido que Ethereum para transações de USDT, e as taxas são significativamente menores.

Mas toda rosa tem seus espinhos. Assim como o USDT.

A Tether enfrentou escrutínio significativo sobre sua transparência e a natureza de suas reservas.

Críticos e reguladores questionaram se a Tether possui ativos suficientes para apoiar todos os tokens USDT em circulação totalmente.

No passado, a Tether afirmava que o USDT era inteiramente lastreado por dólares americanos mantidos em reserva. Revelações subsequentes mostraram que as reservas incluíam uma mistura de dinheiro, equivalentes de caixa e outros ativos, incluindo papel comercial e empréstimos.

Em 2024, a Tether relatou lucros líquidos de $5.2 bilhões no primeiro semestre, impulsionados principalmente por investimentos em títulos do Tesouro americano e outros ativos. Apesar de sua lucratividade, questões sobre a transparência de suas reservas persistem.

As autoridades têm consistentemente pressionado a Tether a divulgar auditorias detalhadas de suas participações, levando à tensão regulatória. A falta de demonstrações financeiras totalmente transparentes e auditadas de forma independente permanece uma questão contenciosa que pode impactar as operações da Tether e a confiança dos usuários no longo prazo.

E isso é algo que você definitivamente deve considerar cuidadosamente se pretende confiar à Tether alguns de seus ativos e riqueza.

USD Coin (USDC) - História e Dados Financeiros

A USD Coin (USDC) foi introduzida em 2018 através de uma colaboração entre a Circle e a Coinbase, dois jogadores proeminentes e respeitáveis na indústria de criptomoedas.

Desde sua criação, o USDC foi projetado com forte ênfase na conformidade regulatória e transparência, estabelecendo-se como uma alternativa confiável a outras stablecoins. E por outras queremos dizer, claro, o USDT da Tether, que já era, na época, a principal criptomoeda do seu tipo.

E a Circle está fazendo muitas coisas de maneira absolutamente diferente.

O USDC mantém sua paridade com o dólar americano por meio de uma política de reservas rigorosa, garantindo que cada token USDC seja lastreado 1:1 por dólares americanos mantidos em contas segregadas em instituições financeiras regulamentadas. Para reforçar a confiança, o USDC fornece atestados mensais da Grant Thornton LLP, uma empresa de contabilidade líder, verificando a adequação de suas reservas.

A partir de 2024, a capitalização de mercado do USDC é de aproximadamente $35,88 bilhões, tornando-o a segunda maior stablecoin atrás da Tether. O USDC ganhou considerável tração, particularmente entre investidores institucionais e dentro do ecossistema DeFi, onde sua transparência e conformidade são altamente valorizadas.

<u>Capitalização de Mercado do USDC, Últimos 12 Meses / CoinMarketCap</u>

Simplificando, para muitos usuários, o USDC é simplesmente uma opção mais transparente e confiável do que o USDT, que está constantemente rodeado por um halo de escândalos e desavenças com autoridades e legisladores.

A integração do USDC em sistemas financeiros globais é facilitada por parcerias estratégicas com grandes instituições financeiras e empresas de tecnologia.

Sua conformidade com a regulamentação de Mercados em Cripto-Ativos (MiCA) na Europa exemplifica o compromisso do USDC em alinhar-se com os padrões regulatórios em evolução. E, mais uma vez, marca o contraste acentuado com o modo como o USDT está evoluindo.

Essa abordagem proativa não apenas expandiu sua base de usuários, mas também posicionou favoravelmente o USDC em discussões sobre o futuro dos ativos digitais regulamentados.

Assim como seu arqui-inimigo, o USDC tem sido uma liderança na inovação tecnológica, apoiando várias redes blockchain além do Ethereum, incluindo Algorand, Solana e Stellar.

First Digital USD (FDUSD) - História e Dados Financeiros

O First Digital USD (FDUSD) é uma das adições mais recentes ao mercado de stablecoins, com... mercado de stablecoins. Foi lançado pela First Digital Trust, uma instituição financeira com sede em Hong Kong especializada em soluções de custódia e serviços de ativos. O FDUSD visa oferecer uma opção de stablecoin segura e em conformidade, atendendo particularmente ao mercado asiático.

Apesar de sua entrada relativamente recente, o FDUSD já alcançou um crescimento significativo.

Nos últimos 30 dias, sua capitalização de mercado aumentou em 47%, atingindo US$ 2,94 bilhões.

Este rápido crescimento pode ser atribuído a vários fatores.

O FDUSD enfatiza a conformidade total com as regulamentações regionais, atraindo usuários e instituições em jurisdições onde a fiscalização regulatória é rigorosa. Nesse aspecto, ele se assemelha mais ao USDC do que ao USDT.

A Garantia Completa de Ativos também é um diferencial. O FDUSD se compromete a manter uma garantia total de reservas, proporcionando aos usuários a confiança de que cada token é resgatável por seu valor equivalente em dólares americanos. Isso ajuda a construir confiança, para dizer o mínimo.

Também vale mencionar que a integração do FDUSD nas principais exchanges offshore melhorou sua liquidez e acessibilidade, tornando-o uma alternativa viável para stablecoins já estabelecidas como o USDT.

<u>FDUSD Market Cap, Last 12 Month / CoinMarketCap</u>

O foco em Transações Transfronteiriças é a característica matadora do FDUSD. A nova stablecoin de origem asiática é projetada para facilitar pagamentos transfronteiriços eficientes, atendendo a uma necessidade crítica nas finanças globais, especialmente em regiões onde os serviços bancários tradicionais podem ser limitados ou caros.

Embora a participação de mercado do FDUSD permaneça pequena em comparação com USDT e USDC, sua trajetória de crescimento e posicionamento estratégico sugerem que pode se tornar um jogador significativo na arena das stablecoins. Particularmente dentro de mercados regionais específicos, mas também há sinais de crescente popularidade mundial.

USDT, USDC e FDUSD: Análise Comparativa - Resiliência, Sustentabilidade e Reputação

As stablecoins USDT, USDC e FDUSD, embora compartilhem o objetivo fundamental de manter um valor estável vinculado ao dólar americano, diferem marcadamente em suas abordagens quanto à transparência operacional, conformidade regulatória, integração tecnológica e estratégias de mercado.

Uma análise aprofundada dessas diferenças é essencial para compreender suas respectivas posições no mercado e potenciais desenvolvimentos futuros. É assim que se define onde colocar seu dinheiro.

Transparência Operacional e Gestão de Reservas

Como mencionado acima, o USDT historicamente tem sido menos transparente sobre suas reservas.

Embora a Tether tenha fornecido atestados periódicos e relatórios, estes nem sempre satisfizeram as autoridades regulatórias ou críticos que exigem auditorias completas por terceiros respeitáveis. A composição das reservas do USDT tem sido um ponto focal de preocupação, com uma parte significativa anteriormente mantida em papel comercial e outros ativos em vez de equivalentes de caixa. Esta falta de total transparência levanta questões sobre a capacidade da Tether de atender às demandas de resgate durante períodos de alto estresse no mercado. Quanto mais pessoas retiram seus ativos, mais pressão a Tether irá enfrentar.

Em contraste, o USDC construiu sua reputação com base na transparência operacional.

A Circle, emissora do USDC, fornece atestados regulares e detalhados de suas reservas, conduzidos pela Grant Thornton LLP. Estes relatórios incluem informações sobre os tipos de ativos detidos e confirmam que as reservas são mantidas em contas segregadas. O compromisso do USDC com a transparência se estende à conformidade com as regulamentações de Conheça Seu Cliente (KYC) e Anti-Lavagem de Dinheiro (AML), o que aumenta sua credibilidade entre reguladores e usuários institucionais.

O FDUSD também enfatiza a garantia total de ativos e a conformidade regulatória.

Mas, como uma stablecoin mais nova, o FDUSD ainda precisa estabelecer um histórico de longo prazo de transparência. Sua associação com a First Digital Trust, uma entidade regulada, adiciona uma camada de credibilidade. No entanto, o FDUSD precisará continuar a construir confiança através de relatórios consistentes, transparentes e auditorias independentes para solidificar sua reputação. Se conseguir avançar sem escândalos e momentos questionáveis, seguirá ainda mais a esteira do USDC. Isso marcará um contraste com o USDT e tornará a concorrência ainda mais acirrada.

Conformidade Regulatório e Integração Global

Você preferiria confiar suas economias ou ativos operacionais a uma entidade que é 100% legal ou a uma entidade que está regularmente à beira de um confronto com as autoridades? Bem, a menos que você seja um fã de Pavel Durov, a resposta é meio óbvia.

Conformidade regulatória é um diferencial crítico entre as stablecoins, influenciando sua adoção e integração no sistema financeiro global.

Mais uma vez, o USDT enfrentou desafios regulatórios, incluindo investigações e multas relacionadas às divulgações e operações de suas reservas. Esses problemas levaram a restrições em certas jurisdições e levaram algumas instituições a limitar ou evitar o uso do USDT devido a preocupações de conformidade.

Por exemplo, com a implementação do MiCA, muitos serviços e plataformas europeias estão prestes a se livrar do USDT. Isso inclui até mesmo a Binance em muitos países da UE.

Isso pode não significar nada para você se vier de outras partes do mundo, mas na Europa o USDT parece estar à beira de perder suas posições de liderança.

O USDC tem se envolvido proativamente com reguladores e desenhado suas operações para atender aos requisitos regulatórios nos principais mercados. Sua conformidade com a regulamentação MiCA na Europa e adesão às regulamentações financeiras dos EUA posicionam o USDC como uma stablecoin que pode ser usada com confiança por instituições e entidades que operam em ambientes regulamentares rigorosos.

Você pode não gostar do fato de ter que explicar aos seus parceiros de negócios por que está escolhendo o USDC em vez do USDT, mas em termos de obstáculos legais, o USDC parece uma escolha mais clara.

O FDUSD opera dentro do quadro regulatório de Hong Kong e outras jurisdições asiáticas. Seu foco na conformidade nessas regiões o torna uma opção atraente para usuários e empresas que operam na Ásia. À medida que os cenários regulatórios globais evoluem, a capacidade do FDUSD de navegar e cumprir as regulamentações internacionais será crucial para sua expansão. Especialistas não têm dúvidas de que o FDUSD vai atender todas as demandas legais conforme a adoção generalizada crescer. Isso o torna mais um concorrente duro para o USDT.

Integração Tecnológica e Participação no Ecossistema

É difícil comparar diretamente as velocidades de transação e taxas do USDT, USDC e FDUSD devido ao fato de operarem em diferentes blockchains. Mas ainda há algumas informações com as quais você deve estar familiarizado.

O USDT (Tether) está disponível em vários blockchains, incluindo Ethereum (ERC-20), Tron (TRC-20) e outros como Solana e Binance Smart Chain.

Na rede Ethereum, as transações do USDT podem experimentar velocidades mais lentas e taxas mais altas devido à congestão da rede e aos preços de gas elevados (às vezes chegando a alguns dólares por 100 dólares enviados). Em contraste, o USDT na rede Tron oferece velocidades de transação mais rápidas e taxas significativamente mais baixas, tornando-o uma escolha popular para usuários que priorizam eficiência de custos e transferências rápidas.

O USDC (USD Coin) também opera em vários blockchains, como Ethereum, Algorand, Solana e Stellar. Semelhante ao USDT, as transações de USDC na Ethereum podem ser caras e mais lentas por causa da congestão da rede.

No entanto, em redes como Solana e Algorand, as transações USDC são muito mais rápidas e incorrer em taxas mínimas, muitas vezes apenas frações de centavos, graças à alta capacidade de processamento e escalabilidade dessas redes.

De qualquer forma, na maioria dos casos a rede mais ampla do USDT permite taxas mais baratas do que o USDC (blockchain Tron versus Solana, para esse assunto). Mas para pequenas transações a diferença é insignificante. Para a maioria dos usuários comuns, parecerão adequadamente as mesmas.

O FDUSD (First Digital USD) é uma stablecoin mais nova, e dados específicos sobre suas velocidades de transação e taxas ainda são limitados.

O FDUSD opera no Ethereum, um blockchain relativamente lento no momento, e BNB Chain, que enfatiza tempos de transação rápidos e taxas relativamente baixas para aumentar seu apelo para pagamentos globais.

De qualquer forma, seria seguro dizer que, em geral, a velocidade das transações e as taxas devem ser melhoradas aqui, em comparação com o USDT no Tron e o USDC no Solana.

Estratégia de Mercado e Base de Usuários

As estratégias de mercado dessas stablecoins influenciam sua adoção e a demografia de suas bases de usuários.

O USDT visa uma ampla base de usuários, desde traders de varejo até grandes instituições, oferecendo alta liquidez e disponibilidade em inúmeras exchanges. Suas baixas taxas de transação em certas redes, como Tron, o tornam atraente para traders de alto volume e aqueles que buscam transações econômicas.

O USDC foca na adoção institucional e integração em serviços financeiros regulamentados. Suas parcerias com instituições financeiras estabelecidas e empresas de fintech refletem uma estratégia voltada para a construção de confiança e facilitação de operações financeiras em larga escala.

O FDUSD está se posicionando estrategicamente nos mercados asiáticos, atendendo a usuários que exigem soluções de pagamento transfronteiriças eficientes e conformidade com regulamentações regionais. Seu crescimento nesses mercados indica um alinhamento bem-sucedido com as necessidades de sua base de usuários-alvo.

Avaliação de Risco e Sustentabilidade

Cada stablecoin enfrenta riscos que podem impactar sua sustentabilidade e posição no mercado.

Os principais riscos do USDT decorrem do escrutínio regulatório e do potencial de ações legais que poderiam limitar suas operações. Além disso, qualquer perda significativa de confiança devido a questões de transparência das reservas pode levar a uma rápida diminuição de sua capitalização de mercado e liquidez.

Os riscos do USDC estão associados a mudanças regulatórias que poderiam impor novos requisitos ou restrições às stablecoins. Embora sua postura de conformidade seja uma força, também sujeita o USDC às incertezas das regulamentações em evolução.

O FDUSD enfrenta os desafios de construir participação de mercado em umaCertainly! Below is your content translated to pt-BR, with markdown links untranslated as per your request:

Content: ambiente competitivo e estabelecimento de confiança a longo prazo. Mudanças regulatórias em suas regiões de atuação ou mudanças geopolíticas mais amplas também podem impactar seu crescimento.

## Conclusão

Em conclusão, enquanto USDT, USDC e FDUSD servem ao propósito fundamental de fornecer estabilidade no mercado de criptomoedas, suas diferenças em transparência, conformidade, integração tecnológica e estratégias de mercado atendem a diferentes segmentos do mercado.

A dominância do USDT está enraizada em sua liquidez e adoção generalizada, tornando-o indispensável para muitos traders e exchanges. No entanto, preocupações contínuas sobre transparência e conformidade regulatória apresentam riscos potenciais. Se você deseja ter seus ativos em uma moeda amplamente popular e aceita literalmente em qualquer lugar do planeta, o USDT é a escolha para você.

O compromisso do USDC com a transparência e a aderência regulatória atrai instituições e usuários que priorizam segurança e conformidade. Suas integrações tecnológicas e suporte à inovação o posicionam bem para o crescimento em mercados regulamentados e aplicações financeiras avançadas. Se você é um cidadão respeitador da lei (especialmente vivendo na Europa), o USDC é o caminho a seguir. Seguro e sólido.

FDUSD, como uma stablecoin emergente, está capitalizando em oportunidades regionais, focando em conformidade e eficiência em transações transfronteiriças. Seu sucesso dependerá de sua capacidade de construir confiança e expandir suas integrações dentro do sistema financeiro global. Mas, por enquanto, já é uma escolha bem interessante para usuários na Ásia, onde o FDUSD já se tornou um tipo de USDC local.