Midnight

Midnight (NIGHT): Uma blockchain de camada 1 com foco em privacidade, construída sobre criptografia de conhecimento zero

Midnight (NIGHT) é uma blockchain de quarta geração projetada para levar privacidade programável a aplicações descentralizadas por meio de provas de conhecimento zero e mecanismos de divulgação seletiva. A rede, desenvolvida pelo Input Output Group como uma chain parceira da Cardano, lançou seu token nativo em dezembro de 2025 por meio de uma das maiores distribuições comunitárias da história das blockchains.

O projeto attempts resolver o que seus arquitetos chamam de “trilema da privacidade” — o desafio de oferecer, simultaneamente, privacidade, programabilidade e conformidade regulatória. Diferente de moedas de privacidade que ocultam todos os dados de transação, a Midnight enables que usuários e aplicações controlem exatamente quais informações compartilham, com quem e sob quais condições.

A questão da proteção de dados que ninguém resolveu

Blockchains públicas created uma tensão fundamental que persiste em todo o setor.

A transparência possibilita verificação sem confiança, mas exposes dados sensíveis de usuários, históricos de transações e informações de negócios a um escrutínio público permanente.

Essa escolha de arquitetura forces empresas, instituições e indivíduos preocupados com privacidade a um impasse desconfortável. Ou accept a exposição total de detalhes operacionais em chains transparentes, ou retreat para sistemas tradicionais que sacrificam os benefícios de verificação da blockchain.

As soluções de privacidade existentes ainda não bridged essa lacuna de forma eficaz. A Monero offers ofuscação completa de transações, mas carece da lógica programável e da divulgação seletiva necessárias para uso corporativo regulado. A Zcash provides endereços opcionais protegidos, mas não oferece uma plataforma expressiva para computação privada e contratos complexos.

A Midnight answers à pergunta: e se privacidade não fosse um interruptor ligado/desligado, mas sim uma política programável?

Atualmente, NIGHT trades em torno de US$ 0,05, com capitalização de mercado próxima de US$ 850 milhões. A oferta em circulação stands em aproximadamente 16,6 bilhões de tokens, frente a um máximo fixo de 24 bilhões. O token reached uma máxima histórica acima de US$ 1,80 pouco após o lançamento, antes de sofrer uma forte correção.

Da visão da Cardano ao lançamento da Midnight

O Input Output Group, empresa de pesquisa e engenharia em blockchain founded por Charles Hoskinson e Jeremy Wood em 2015, developed a Midnight como seu projeto de blockchain de quarta geração. Hoskinson, que cofundou o Ethereum antes de criar a IOG e a Cardano, já described a Midnight como o produto mais sofisticado em que a empresa já trabalhou.

O projeto emerged das pesquisas da IOG em tecnologias de aprimoramento de privacidade.

Hoskinson unveiled a Midnight no ScotFest da IOG, na Universidade de Edimburgo, onde ele outlined uma visão de sistemas que oferecem liberdade para trabalhar, colaborar e interagir, mantendo controle e autonomia sobre os dados.

A Midnight Foundation, uma organização separada dedicated a impulsionar a rede, manages os esforços de marketing e o desenvolvimento do ecossistema. Fahmi Syed serves como presidente da Midnight Foundation e já articulated a filosofia do projeto de “privacidade racional” — privacidade seletiva e programável que protege dados sensíveis por padrão, ao mesmo tempo em que permite conformidade quando necessário.

A conta oficial da rede no X launched em julho de 2023, marcando sua presença pública inicial. Em novembro de 2025, a Midnight Foundation hosted sua conferência inaugural no Old Royal Naval College, em Greenwich, reunindo mais de 450 builders, desenvolvedores e defensores da privacidade para hackathons e demonstrações técnicas.

A filosofia de design da Midnight reflects um reconhecimento mais amplo, dentro do setor, de que a transparência pura cria riscos de exposição de longo prazo — desde mapeamento comportamental até inteligência competitiva e desafios de conformidade regulatória.

À medida que casos de uso de blockchain matured além de simples transferências, rumo a finanças, identidade, saúde e coordenação de dados corporativos, a suposta virtude da transparência absoluta revealed contradições crescentes.

Criptografia de conhecimento zero e arquitetura de duplo estado

A Midnight operates por meio de uma arquitetura híbrida de duplo estado que separa computação pública e privada. A camada pública handles governança, ativos globais e stake não criptografado, enquanto a camada privada processes contratos sensíveis e execuções sob criptografia.

No núcleo desse sistema sits o Protocolo Kachina, uma estrutura que enables usuários a processarem transições de estado privadas off-chain e enviarem apenas provas de conhecimento zero para o livro-razão público.

O protocolo uses zk-SNARKs recursivos — argumentos sucintos não interativos de conhecimento com zero conhecimento — para provar que as transações são válidas sem expor os dados subjacentes.

Em um marco técnico importante de 2025, a Midnight transitioned seu sistema de provas para a curva criptográfica BLS12-381. Essa mudança reduced os tempos de verificação em 50%, de 12 milissegundos para 6 milissegundos, e reduziu o tamanho das transações, permitindo que a rede mirasse em mais de 1.000 transações por segundo com finalidade em menos de um segundo.

Desenvolvedores write smart contracts em Compact, uma linguagem de domínio específico based em TypeScript que abstrai as complexidades das provas de conhecimento zero. A linguagem provides uma sintaxe simples e intuitiva para uma curva de aprendizado mínima, ao mesmo tempo em que permite integração fluida com outros recursos on-chain.

Diferente de plataformas tradicionais de smart contracts, nas quais a lógica executes diretamente on-chain, os contratos da Midnight run off-chain e geram provas de conhecimento zero de que a lógica foi seguida. A lógica do contrato remains pública, os dados usados durante a execução permanecem privados, e o resultado — de que as regras foram seguidas — torna-se publicamente verificável por meio de uma prova.

O SDK da Midnight provides todas as ferramentas necessárias para construir e executar software, incluindo compilador e runtime, um nó simulado, carteira via CLI e projetos de exemplo. Um plug-in para o Microsoft VS Code allows que desenvolvedores trabalhem de forma integrada com a blockchain.

A OpenZeppelin brought suas bibliotecas confiáveis de smart contracts para o Compact, oferecendo padrões auditados para construir aplicações seguras e que preservam a privacidade em DeFi, NFTs, identidade e tokenização de ativos do mundo real.

A economia de dois tokens: NIGHT e DUST

A Midnight employs um sistema de tokenomics de dois componentes que separa governança e capital de custos operacionais. Isso distinguishes a rede da maioria das blockchains de camada 1, nas quais um único token cumpre todas as funções.

NIGHT functions como o token nativo de governança da rede. Ele remains totalmente transparente e não protegido, negociável e serves as the capital asset of the ecosystem. Holding NIGHT generates DUST automatically over time.

DUST operates as a shielded, non-transferable, decaying resource used to pay transaction fees and execute smart contracts. The resource functions like a battery: once consumed for a transaction, it regenerates based on NIGHT holdings.

This separation creates several operational advantages. Enterprises and frequent users gain cost predictability since DUST continuously replenishes. Apps can sponsor user fees by directing their generated DUST to others. Third-party gateways can abstract the process entirely, letting users pay in other tokens or fiat.

The total supply of NIGHT stands at 24 billion tokens, with one unit dividing into one million subunits called STAR. Block rewards come exclusively from a pre-minted Reserve, not from newly minted tokens or NIGHT-denominated fees.

The tokenomics provide disinflationary mechanics over the long term, with new tokens entering circulation from the network reserve at a gradually decelerating rate with each new block. The whitepaper suggests the Reserve can last for a very long time, in the order of hundreds of years.

The "Glacier Drop" distribution distributed 100% of NIGHT tokens to users rather than through token sales or venture capital allocations.

The first phase targeted self-custodying holders of Cardano (ADA), Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP (XRP), Binance Coin (BNB), Avalanche (AVAX), and Basic Attention Token (BAT) based on a June 11, 2025 snapshot.

Over 3.5 billion NIGHT tokens were claimed through the Glacier Drop phase by 170,000+ eligible wallet addresses. The subsequent Scavenger Mine phase distributed 1 billion tokens to over 8 million unique wallet addresses, setting an industry record for distribution volume.

Claimed tokens unlock in four equal installments of 25% each over a 360-day thawing period. Each destination address receives a randomized start date between December 10, 2025 and early March 2026, with remaining installments unlocking every 90 days thereafter.

Institutional Partnerships and Enterprise Applications

Midnight has established partnerships with several institutional custody and infrastructure providers. Fireblocks, an enterprise platform for secure digital asset custody serving over 2,400 institutions, provides institutional custody of NIGHT tokens.

The Midnight Foundation has also partnered with Creditcoin to research infrastructure that verifies human identity through financial history. The collaboration focuses on validating humanity based on genuine economic relationships without exposing sensitive personal data.

Real-world application development has begun in healthcare specifically. A healthcare company in Turkey with three million patients works with Midnight to explore generating proofs of patients' medical histories. A large hospital in California examines using Midnight for cross-clinical trials with external partners, seeking to protect sensitive patient data while bringing together different silos of medical history.

The network has achieved a partnership with Google Cloud for infrastructure, security, and validator operations.

Copper provides institutional digital asset infrastructure with a focus on custody and collateral management.

Exchange support includes listings on OKX, KuCoin, Bitrue, HTX, Kraken, Bybit, Gate, Binance Alpha, Bitpanda, and MEXC. On decentralized exchanges within the Cardano ecosystem, NIGHT trades on Minswap, SundaeSwap, and Splash.

The selective disclosure model targets several enterprise use cases that transparent blockchains struggle to serve: confidential bids and private order books in finance, policy-gated disclosure for audits and KYC procedures, and private stablecoin protocols with shielded liquidations.

Token Volatility, Unlock Pressure, and Centralization Risks

NIGHT has experienced severe price volatility since launch. The token crashed approximately 83% from its initial peak above $0.45 to around $0.07 within its first month of trading. Heavy selling from airdrop recipients drove much of this decline as early participants monetized their allocations immediately.

The circulating supply structure contributed to price instability.

Nearly 16.6 billion tokens were available at launch from a total supply of 24 billion—a substantially larger floating supply than most projects introduce during early trading. This left the token vulnerable to sharp corrections when selling began.

The ongoing quarterly unlock schedule creates persistent sell pressure that acts as a cap on price rallies. Analysts have cited this unlock schedule as a key reason for NIGHT's underperformance versus other privacy tokens. Price stability likely requires demand to outpace this scheduled selling.

A phishing campaign targeted Midnight users in early January 2026, briefly impacting investor confidence during a period when the token was attempting to find a price floor.

The federated nature of the current network raises centralization concerns. IOG and selected partners currently operate the network's validators, with plans for progressive decentralization through 2026.

The DUST generation mechanism, while innovative, has not yet launched on mainnet—full details await the mainnet deployment scheduled for 2026.

Regulatory exposure remains uncertain. While Midnight's selective disclosure model targets regulatory compliance, privacy coins and privacy-focused chains have faced exchange delistings and regulatory scrutiny in multiple jurisdictions. Whether Midnight's "compliance-ready" positioning translates to actual regulatory acceptance remains untested.

Competitionexists a partir de projetos consolidados com foco em privacidade, incluindo Monero (XMR), Zcash (ZEC) e novas plataformas de prova de conhecimento zero. A ausência de estudos de caso empresariais concretos em produção indica que a adoção institucional do Midnight ainda está em estágios iniciais.

A dependência da IOG e do ecossistema liderado por Hoskinson introduz risco de concentração. Hoskinson já enfrentou críticas pelo uso de jato privado, programas iniciais de vouchers e alegações relacionadas ao tesouro, embora ele tenha rejeitado as acusações de má conduta e apontado para a transparência on-chain.

Roteiro em Fases Rumo a uma Infraestrutura de Privacidade Descentralizada

O Midnight opera por meio de um roteiro em quatro fases, nomeadas com termos havaianos: Hilo, Kūkolu, Mōhalu e Hua.

A fase Hilo foi lançada em 8 de dezembro de 2025, marcando a estreia do NIGHT como um Ativo Nativo do Cardano, com listagens em exchanges e provisão de liquidez. Essa fase estabelece liquidez, acesso da comunidade e viabiliza a governança futura enquanto o desenvolvimento da mainnet do Midnight continua.

Kūkolu tem como meta o primeiro trimestre de 2026, com o lançamento de uma mainnet federada e das primeiras aplicações descentralizadas com foco em privacidade em uma rede estável. A rede já entrou nessa fase, com condições estáveis de mainnet e implantação real de dApps agora possível.

Mōhalu, prevista para o segundo trimestre de 2026, inicia o processo de descentralização.

Operadores de stake pool e nós entram em operação, e a DUST Capacity Exchange é ativada. A fase começa totalmente federada e passa por uma transição em direção à produção de blocos conduzida pela comunidade. Os operadores de stake pool do Cardano ganharão recompensas em ADA e NIGHT pela produção de blocos, sem afetar suas operações em ADA.

A fase final, Hua, tem como alvo o fim de 2026 em diante, com foco em interoperabilidade total por meio de pontes cross-chain que possibilitam recursos de privacidade para ecossistemas como Ethereum e Solana.

O roteiro inclui integração com o Polkadot SDK (Substrate) para implantação modular de dApps híbridos.

Hoskinson descreveu o estágio final como um “triunvirato cripto”: Bitcoin como camada de confiança e valor, Cardano como camada de computação e Midnight como camada de privacidade e identidade.

Se o Midnight conseguirá executar essa visão depende de vários fatores: implantação bem-sucedida da mainnet, adoção relevante por desenvolvedores e empresas, clareza regulatória em torno de conformidade com preservação de privacidade e demanda sustentada que consiga absorver os desbloqueios contínuos de tokens. A tecnologia do projeto permanece não testada em larga escala, e o cenário competitivo para infraestrutura de blockchain focada em privacidade continua em evolução.