DeFi é o futuro do nosso dinheiro. E os protocolos DeFi são o sangue do mundo DeFi. Quais são os protocolos DeFi mais importantes e influentes que você deve utilizar ou, pelo menos, observar de perto em 2024? Leia o artigo para descobrir.

A indústria das finanças descentralizadas (DeFi) cresceu rapidamente nos últimos anos, expandindo de um nicho minúsculo para uma potência multibilionária. Esse crescimento exponencial é mais do que uma tendência passageira; ele anuncia uma mudança radical na dinâmica dos nossos sistemas monetários.

Essa transformação está sendo impulsionada por protocolos de infraestrutura financeira descentralizada (DeFi). Eles repensam com sucesso o conceito de transações financeiras sem permissão, abertas e altamente interoperáveis. É nossa expectativa que a tecnologia blockchain nos proporcione isso.

O objetivo final do DeFi é tornar serviços e produtos financeiros acessíveis para mais pessoas ao redor do mundo, eliminando intermediários e reduzindo os custos de transação.

De acordo com dados do DeFi Pulse, o valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi ultrapassou $100 bilhões em 2023. O rápido crescimento do setor e a confiança dos usuários em plataformas descentralizadas são demonstrados por isso.

Um novo conjunto de protocolos que desafiam os padrões financeiros de longa data está impulsionando o crescimento desse ecossistema. Empréstimos, empréstimos, negociação, produtividade agrícola e seguros são apenas alguns dos muitos serviços descentralizados que eles oferecem.

Sim, há um aspecto negativo. A indústria DeFi é sofisticada e multidimensional, o que pode enganar até mesmo investidores experientes.

Até os investidores mais dedicados e fãs de Satoshi ficam impressionados com o grande número de protocolos no ecossistema DeFi. Há benefícios e desvantagens em cada opção. Cada um é único à sua maneira.

Tanta variedade pode ser intimidante para os novatos. Você deve estar ciente das principais figuras neste cenário financeiro emergente para entender como navegá-lo.

A Anatomia do DeFi

Os protocolos DeFi são complexos e operam dentro de um ecossistema financeiro maior, portanto, é importante entendê-los primeiro para apreciar seu impacto.

O Que é um Protocolo DeFi?

Um protocolo DeFi é um aplicativo descentralizado (dApp) construído na tecnologia blockchain, projetado para replicar e aprimorar serviços financeiros tradicionais. Contratos inteligentes, que são contratos autoexecutáveis com os termos diretamente escritos no código, é como esses protocolos funcionam. Eles permitem transações automáticas, transparentes e sem confiança.

Como Funcionam os Protocolos DeFi?

Essencialmente, os protocolos DeFi eliminam a necessidade de intermediários, permitindo transações peer-to-peer. Contratos inteligentes permitem interação direta do usuário no blockchain; esses contratos contêm critérios que, quando atendidos, executam ações predeterminadas. Como não há elemento humano no processo e todos seguem o mesmo conjunto de regras, a probabilidade de fraude ou erro humano é grandemente reduzida.

Isso poderia acontecer, por exemplo, em um sistema de empréstimo DeFi, onde os usuários podem depositar seu bitcoin em um contrato inteligente e, em seguida, emprestá-lo uns aos outros. Algoritmos que consideram oferta e demanda geralmente são usados para calcular taxas de juros.

Colateral é necessário para obter empréstimos no mercado de criptomoedas devido à natureza volátil dos valores das criptomoedas. O valor desse colateral pode bem exceder o principal do empréstimo.

Tipos de Protocolos DeFi

• Protocolos de Empréstimo e Empréstimo. Essas plataformas, como Aave, Compound e Venus, permitem que os usuários emprestem seus ativos para ganhar juros ou emprestem ativos fornecendo colateral. Eles democratizam o acesso ao crédito e oferecem taxas mais atraentes em comparação aos bancos tradicionais.

• Exchanges Descentralizadas (DEXs). Protocolos como Uniswap e Curve Finance permitem que usuários negociem criptomoedas diretamente de suas carteiras. Eles usam formadores automáticos de mercado (AMMs) para facilitar a liquidez, eliminando a necessidade de livros de ordens e intermediários.

• Plataformas de Yield Farming e Staking. Yield farming envolve emprestar ou apostar criptomoedas em troca de recompensas, muitas vezes na forma de tokens adicionais. Pendle e Lido oferecem maneiras inovadoras de maximizar retornos em ativos digitais.

• Protocolos de Governança. Essas plataformas capacitam os usuários a participarem dos processos de tomada de decisão. MakerDAO e Compound permitem que os detentores de tokens votem em mudanças de protocolo, estruturas de taxas e outras atualizações críticas.

• Protocolos de Seguro. Plataformas de seguro DeFi como Nexus Mutual fornecem cobertura contra falhas em contratos inteligentes e outros riscos inerentes ao ecossistema DeFi.

O Papel dos Contratos Inteligentes

Os contratos inteligentes são a espinha dorsal dos protocolos DeFi. Eles são imutáveis e transparentes, o que significa que, uma vez implantados, seu código não pode ser alterado e qualquer pessoa pode auditá-los. Essa transparência gera confiança entre os usuários e reduz a dependência de autoridades centralizadas.

Os 10 Protocolos DeFi Mais Influentes

MakerDAO

Originalmente iniciado por Rune Christensen em 2015, o MakerDAO lidera o setor de finanças distribuídas (DeFi).

Ele revelou o DAI, uma das primeiras stablecoins distribuídas ancoradas ao dólar americano e colateralizadas por ativos de bitcoin.

Operando na rede Ethereum, o MakerDAO permite que os usuários criem DAI bloqueando colaterais como Ether (ETH) em contratos inteligentes chamados Maker Vault. Este sistema usa contratos inteligentes para manter a paridade com o dólar e garantir a estabilidade do DAI por meio da gestão automatizada dos índices de colateralização.

A capitalização de mercado do DAI em outubro de 2024 é de cerca de $5,3 bilhões, o que enfatiza sua grande aceitação dentro do ecossistema DeFi. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente $1 bilhão, o token de governança, MKR, permite que os detentores participem ativamente da governança do protocolo votando em decisões importantes como limites de risco, tipos de colateral e mudanças nas taxas, preservando assim o ethos distribuído da plataforma.

O desenvolvimento de uma stablecoin distribuída pelo MakerDAO proporcionou ao ecossistema DeFi um instrumento vital, pois permite que os usuários realizem transações com um meio estável em um mercado instável. O padrão de tomada de decisões distribuída dos sistemas blockchain é modelado por sua estrutura de governança.

O MakerDAO contribuiu enormemente para a democratização das finanças, permitindo que pessoas utilizem seus ativos criptográficos para criar liquidez, complementando assim os princípios básicos do DeFi.

Uniswap

Introduzido em 2018 por Hayden Adams, o Uniswap transformou as exchanges distribuídas (DEXs) por meio do conceito de formador automático de mercado (AMM).

Construído na blockchain Ethereum, o Uniswap permite que os usuários troquem tokens ERC-20 diretamente de suas carteiras sem usar intermediários ou livros de ordens convencionais. Em vez disso, ele utiliza uma fórmula de produto constante (x y = k) e pools de liquidez para facilitar as trocas, permitindo, assim, trocas de tokens suaves e sem permissão.

Em outubro de 2024, o token de governança do Uniswap, UNI, tem uma capitalização de mercado de mais de $5,4 bilhões; volumes diários de negociação na plataforma frequentemente giram em torno de $1 bilhão.

Por meio de uma parte das taxas de negociação, os provedores de liquidez são recompensados, melhorando, assim, a liquidez geral e a eficiência do mercado DeFi.

O Uniswap aumentou enormemente a liquidez dentro do ecossistema DeFi ao democratizar o acesso à negociação de tokens e eliminar barreiras de entrada. Muitos outros DEXs foram influenciados pelo seu paradigma AMM, reforçando assim sua importância central nas finanças distribuídas. Permitindo que novos projetos sejam vistos livres das limitações das exchanges centralizadas, o modelo de listagem de tokens sem permissão do Uniswap também incentivou a criatividade.

Aave

Originalmente ETHLend quando Stani Kulechov o fundou em 2017, Aave foi renomeado em 2018 para indicar um caminho diferente.

Em finlandês, o termo "Aave" denota "fantasma", refletindo assim a ênfase do protocolo em abertura e transparência. Funcionando principalmente na blockchain Ethereum e expandindo-se para redes como Polygon, o Aave é uma plataforma de empréstimo distribuída que permite que os usuários emprestem e tomem emprestado uma ampla gama de moedas.

O token nativo do Aave, AAVE, tem uma capitalização de mercado de cerca de $2,3 bilhões em outubro de 2024; o protocolo geralmente tem um valor total bloqueado (TVL) superior a $10 bilhões.

Aave trouxe ideias inovadoras, incluindo empréstimos instantâneos—empréstimos sem garantia que precisam ser pagos dentro de uma única transação Ethereum. Sem primeiro capital, essa função cria oportunidades de arbitragem e táticas financeiras sofisticadas.

Taxas de juros variáveis e estáveis permitem que os usuários gerenciem custos de empréstimos com flexibilidade. Os usuários recebem tokens, tokens que rendem juros refletindo sua propriedade, quando os ativos são inseridos na plataforma.

A estrutura de governança do Aave permite que os detentores de tokens AAVE participem do processo decisório, impactando assim os parâmetros e o desenvolvimento da plataforma.

O Aave avançou significativamente o negócio de empréstimos DeFi ao melhorar a eficiência de capital e trazer novos produtos financeiros. Suas características criativas e interface amigável atraíram participantes institucionais e de varejo, ajudando assim as finanças distribuídas a serem mais amplamente aceitas.

Lido

Fundado em dezembro de 2020, Lido foi iniciado por um grupo de empreendedores, incluindo Jordan Fish e Vasiliy Shapovalov, para resolver problemas de staking em blockchains de prova de participação (PoS).

Operando em redes como Ethereum e Solana, Lido oferece soluções de staking líquido, permitindo que os usuários façam staking de seus ativos e mantenham a liquidez por meio de tokens de staking (stTokens), refletindo assim suas participações em stake.

Com a rede operando mais de $10 bilhões em ativos em staking e o token de governança da Lido, LDO, tendo uma capitalização de mercado de mais de $1 bilhão em outubro de 2024, Lido melhora a acessibilidade e a eficácia do staking no ecossistema DeFi, permitindo que os usuários obtenham recompensas de staking sem imobilizar seus ativos.

O sistema distribuído de operadores de nós do Lido ajuda a manter as blockchains subjacentes descentralizadas e seguras. Os detentores de tokens LDO participam da governance do governance do sistema, impactando assim as escolhas sobre a escolha dos operadores de nós e taxas.

Outros sistemas DeFi também podem usar os st Tokens produzidos pelo Lido, gerando assim mais chances de rendimento e incentivando a interoperabilidade do ecossistema.

O Lido mudou fundamentalmente o cenário DeFi ao liberar a liquidez de ativos em staking, permitindo assim que os usuários otimizem o valor de suas participações e se envolvam mais ativamente em eventos de finanças distribuídas.

Compound

Robert Leshner e Geoffrey Hayes lançaram o Compound em 2017 como uma tecnologia DeFi que permite empréstimos e empréstimos distribuídos de criptomoedas.

O Compound, que opera na blockchain Ethereum, utiliza taxas de juros calculadas algoritmicamente com base no fornecimento e demanda de ativos em tempo real.

O token de governança COMP tem uma valorização de mercado de aproximadamente $404 milhões em outubro de 2024; o TVL do sistema regularmente excede $5 bilhões.

Os usuários da plataforma recebem cTokens que refletem seu investimento quando fornecem ativos, que ao longo do tempo acumulam juros. Fornecendo colateral, os mutuários podem acessar dinheiro; a plataforma garante sobre-colateralização para ajudar a reduzir riscos.

Ao dar tokens COMP para consumidores que fornecem ou emprestam ativos, o Compound popularizou a ideia de mineração de liquidez, motivando o envolvimento e melhorando assim a liquidez do protocolo. A estrutura de governança permite que os detentores de COMP sugiram e votem em modificações de protocolo, promovendo assim um método de desenvolvimento orientado pela comunidade.

O Compound ajudou o mercado de empréstimos DeFi a se desenvolver e amadurecer, ao simplificar o processo de ganho de juros em ativos de criptomoedas e oferecer uma plataforma segura de empréstimo. Seus desenvolvimentos afetaram muitos outros procedimentos, confirmando assim sua importância no ecossistema.

Curve Finance

Michael Egorov lançou Curve Finance em 2020; é uma exchange distribuída focada em negociações eficientes de stablecoins.

Operando na blockchain Ethereum e suportando redes como Polygon, Curve troca ativos de valor semelhante, como stablecoins ou tokens embrulhados, usando uma técnica AMM especial ajustada para baixo deslizamento e custos baixos.

Em outubro de 2024, o token de governança do Curve, CRV, tem uma valorização de mercado de aproximadamente $331 milhões; o TVL da plataforma às vezes excede $10 bilhões. Taxas de negociação e recompensas em tokens CRV permitem que os provedores de liquidez se motivem para entregar ativos nas pools de liquidez da plataforma.

O algoritmo StableSwap do protocolo possibilita trocas de alta eficiência entre stablecoins e ativos vinculados, tornando-se assim uma parte essencial para a liquidez de stablecoins no mercado DeFi.

O modelo de governança do Curve, com abordagem de votação ponderada pelo tempo, apoia os stakeholders de longo prazo, alinhando assim incentivos com o sucesso contínuo do protocolo.

O Curve se tornou uma infraestrutura crucial em finanças distribuídas, pois oferece uma plataforma consistente e rápida para negociação de ativos estáveis. Sua interação com outros protocolos DeFi garante eficiência geral e interoperabilidade, confirmando assim seu papel no ecossistema.

dYdX

Antonio Juliano iniciou a dYdX em 2017; é uma exchange distribuída com ferramentas de negociação sofisticadas, incluindo negociação de margem e contratos perpétuos com alavancagem de até 25x.

Trabalhando na blockchain Ethereum, a dYdX usa técnicas de escalabilidade de Layer 2—mais especificamente, ZK-Rollups da StarkWare—para melhorar a velocidade das transações e reduzir os custos.

O token de governança DYDX tem uma valorização de mercado de $624 milhões em outubro de 2023.

A dYdX atrai tanto traders experientes quanto iniciantes à procura de instrumentos financeiros complexos, ao entregar capacidades de negociação sofisticadas geralmente disponíveis em exchanges centralizadas para o mundo distribuído.

A implementação de Layer 2 da plataforma resolve problemas de escalabilidade, permitindo assim transações de baixo custo e alta taxa de transferência. Os detentores de tokens DYDX participam da governança, impactando assim escolhas sobre economia de tokens, funcionalidades e características do protocolo.

A forma como a dYdX expande as possibilidades de exchanges distribuídas além de simples trocas de tokens ajuda o DeFi. Oferecendo uma plataforma robusta para a negociação de derivativos, ela atraiu mais liquidez e envolvimento no ecossistema DeFi, fazendo a ponte entre as finanças convencionais e plataformas distribuídas.

Nexus Mutual

Hugh Karp lançou a Nexus Mutual em 2019 como uma plataforma de seguros distribuídos que oferece proteção contra falhas de contratos inteligentes e outras fontes de risco DeFi. Operando na blockchain Ethereum, a Nexus Mutual usa um pool de compartilhamento de riscos onde os membros fornecem dinheiro usado para reembolsar reivindicações.

Com um valor de mercado de talvez $205 milhões em outubro de 2024, o token NXM da Nexus Mutual tendo pago reivindicações em vários eventos bem conhecidos, a plataforma tem sido crucial na redução dos riscos de participação em DeFi e na construção da confiança dos usuários em sistemas distribuídos.

Para aderir à mútua, os membros passam por um processo de verificação Conheça Seu Cliente (KYC). Eles avaliam reivindicações e decidem sobre pagamentos, promovendo assim um método orientado pela comunidade de controle de risco. Nexus Mutual remove um dos principais obstáculos para a entrada no DeFi—problemas de segurança—ao oferecer uma alternativa distribuída para o seguro tradicional.

As tecnologias DeFi foram mais amplamente abraçadas em resposta ao serviço de rede de segurança da Nexus Mutual. É bastante importante para a resiliência do ambiente, pois reduz riscos e oferece uma garantia contra quaisquer perdas.

Pendle

Lançado em 2021 por TN Lee e sua equipe, Pendle é um sistema DeFi voltado para a tokenização de rendimento futuro, capacitando assim os usuários sobre suas práticas de gestão de rendimento.

A Pendle permite que os usuários de Ethereum e Arbitrum segreguem ativos que geram rendimento em componentes principais e de rendimento, possibilitando assim a negociação separada de cada um.

O token Pendle, indicando seu impacto crescente no cenário DeFi, tem uma capitalização de mercado de aproximadamente $656 milhões em outubro de 2024.

Pendle apresenta métodos de renda fixa para finanças distribuídas—um conceito comum em finanças convencionais, mas muito novo no DeFi—permitindo a negociação de rendimento futuro.

O AMM da Pendle é especialmente adaptado para tokens de rendimento, permitindo assim uma descoberta eficiente de preços e liquidez. Bloquear rendimentos futuros ou especular sobre taxas de rendimento permite que os usuários sejam flexíveis e tenham chances de diversificação.

Pendle expande o espectro de instrumentos financeiros acessíveis aos consumidores ao fechar a distância entre produtos de renda fixa convencionais e DeFi, fortalecendo assim a maturidade e profundidade do setor DeFi.

Venus Protocol

Projetado pela equipe por trás da Swipe Wallet—incluindo Joselito Lizarondo—Venus é uma ferramenta de empréstimo e empréstimo DeFi operando na Binance Smart Chain (BSC). O Venus oferece serviços DeFi facilmente acessíveis para uma base de usuários maior, utilizando as taxas reduzidas e maiores velocidades de transação do BSC em comparação ao Ethereum.

O token de governança do Venus, XVS, tem uma capitalização de mercado de cerca de $125 milhões em outubro de 2024; o TVL do protocolo às vezes excede $3 bilhões. O Venus permite que os usuários criem VAI, uma stablecoin distribuída vinculada ao dólar americano, bem como forneçam e emprestem uma gama de criptomoedas.

Os usuários do protocolo pagam juros em ativos emprestados e ganham juros em ativos fornecidos, atuando assim como um sistema de mercado financeiro. Mantendo uma abordagem distribuída, o modelo de governança do Venus permite que os detentores de tokens XVS influenciem as configurações do protocolo e decisões de desenvolvimento.

O Venus foi instrumental em expandir o alcance das finanças distribuídas além do ecossistema Ethereum, incluindo funções de empréstimo DeFi e stablecoin no BSC. A inclusão e escalabilidade dos serviços DeFi são aprimoradas por sua interface fácil de usar e conexão com a vasta base de usuários do BSC, complementando assim o objetivo mais geral de democratizar o sistema bancário.

Pensamentos Finais

Os sistemas financeiros estão em uma encruzilhada como resultado do rápido crescimento dos protocolos DeFi. Junto com abalar a indústria financeira como a conhecemos, esses dez princípios abriram caminho para um novo sistema que é mais aberto, honesto e produtivo para todos.

Stablecoins descentralizadas do MakerDAO, modelos AMM do Uniswap, flash loans do Aave e staking líquido do Lido são apenas alguns exemplos das inovações distintas trazidas pelos diversos protocolos.

Acesso aberto, custos reduzidos e a promoção da soberania financeira são as formas pelas quais eles superam as falhas do financiamento convencional.

Dito isso, há obstáculos no espaço DeFi. Perigos persistentes incluem brechas de segurança, regulamentações incertas e mercados imprevisíveis. Como mostrou o famoso ataque DAO de 2016 e outras explorações de contratos inteligentes, as tecnologias jovens são extremamente vulneráveis.

A cooperação de protocolos, segurança aprimorada e elucidação regulatória desempenharão papéis críticos no futuro desenvolvimento do ecossistema DeFi.

As etapas para resolver dificuldades de escalabilidade e interoperabilidade incluem a implantação de soluções de Layer 2 e esforços de interoperabilidade cross-chain, como o EigenLayer.

Considerando tudo, esses protocolos estão à frente da revolução DeFi, que está alterando fundamentalmente o cenário financeiro. Eles mostram como a tecnologia blockchain pode tornar o sistema financeiro mais justo. Eles já começaram a ter um impacto no mercado de criptomoedas e só se tornarão mais predominantes com o tempo.