Finanças Descentralizadas (DeFi) são maravilhosas. Sem bancos, sem pontuações de crédito, apenas você e o blockchain. É bom para muitos propósitos, incluindo o mais requisitado por muitas pessoas. Emprestar dinheiro. Parece bom demais para ser verdade, certo? Não. Na verdade, funciona.

DeFi está mexendo com os sistemas bancários tradicionais. Em seu núcleo, o DeFi oferece serviços financeiros sem a necessidade de intermediários.

Tudo isso é impulsionado pela tecnologia blockchain. E os milagres tecnológicos como os contratos inteligentes, mas voltaremos a isso mais tarde.

Emprestar dinheiro no DeFi se tornou cada vez mais popular. Por quê? Porque fornece acesso à liquidez sem a burocracia habitual. As pessoas estão recorrendo a plataformas de DeFi para emprestar ativos usando criptomoedas como garantia. É rápido, transparente e frequentemente mais acessível.

Como é isso? Bem, os bancos tradicionais exigem verificações de crédito e processos de aprovação demorados. O DeFi contorna isso com contratos inteligentes e algoritmos. No DeFi, sua garantia é bloqueada em um contrato inteligente. Isso garante segurança e confiança sem uma autoridade central.

Mas não é tudo sol e arco-íris, como você deve ter adivinhado. Tomar empréstimos no DeFi traz seus próprios riscos e complexidades.

Compreender esses riscos é crucial antes de mergulhar. Afinal, estamos lidando com ativos voláteis e tecnologia de ponta em seus estágios relativamente iniciais de desenvolvimento.

Aqui está o seu Guia Definitivo para Tomar Empréstimos em DeFi em 10 passos fáceis.

1. Entenda o Jogo das Garantias

No DeFi, a garantia é rei. Perdoe a comparação inadequada, mas é como o segurança no clube – sem isso, você não entra.

Aqui está como funciona: você deposita alguns de seus ativos de cripto como garantia e, em troca, você pode tomar emprestado outros ativos.

Como, se você tem uma casa, mas quer dinheiro para comprar outra casa, você vai ao banco e hipotecar a casa para comprar outra.

Simples, certo? Bem, não tão rápido.

A parte complicada do empréstimo DeFi é o rácio de empréstimo-valor (LTV). Este é o percentual do valor de sua garantia que você pode emprestar. Por exemplo, se você depositar $1000 em ETH e o protocolo tiver um LTV de 75%, você pode emprestar até $750.

Mas aí é que fica picante - os preços das criptomoedas são voláteis. Se o valor da sua garantia cair, seu empréstimo pode ser liquidado mais rápido do que você pode dizer "para a lua."

É por isso que a maioria dos protocolos DeFi usa sobrecolateralização. Você geralmente é obrigado a colocar mais garantia do que está emprestando. Parece contraintuitivo, mas é uma rede de segurança para o protocolo.

E não se esqueça dos diferentes tipos de garantias. Alguns protocolos só aceitam criptomoedas principais como ETH ou WBTC. Outros são mais flexíveis, permitindo que você use altcoins ou até mesmo NFTs.

Por fim, fique de olho no fator de garantia. Isso determina quanto do valor de cada ativo pode ser usado como garantia. Varia entre ativos e protocolos, então faça sua lição de casa. Familiarize-se com os diferentes serviços de DeFi de antemão antes de tomar decisões sérias.

2. Atenção às Taxas de Juros

Agora vamos descobrir o custo de tomar empréstimos no DeFi. Ao contrário dos empréstimos bancários do seu avô, as taxas de juros do DeFi são um jogo totalmente diferente.

Primeiro, as taxas de juros do DeFi são geralmente variáveis. Elas podem mudar mais rápido do que um camaleão na pista de dança. Por quê? Porque são determinadas pela oferta e demanda na piscina de empréstimo.

Aqui está o negócio: quando há alta demanda por emprestar um determinado ativo, a taxa de juros sobe. Quando a demanda cai, a taxa também cai. É como um leilão interminável.

Mas espere, tem mais!

Alguns protocolos usam modelos algorítmicos de taxa de juros. Essas fórmulas matemáticas sofisticadas ajustam as taxas automaticamente com base na taxa de utilização da piscina de empréstimo.

Por exemplo, o Compound usa um modelo onde as taxas começam baixas quando a utilização da piscina é baixa, e depois aumentam à medida que a utilização aumenta. É como preços dinâmicos para empréstimos.

E não se esqueça da diferença entre APR e APY. APR é a taxa de juros simples, enquanto a APY considera juros compostos. No DeFi, você frequentemente verá APYs loucamente altos devido ao compounding frequente.

Alguns protocolos também têm o conceito de "borrow APY." Esta é a taxa de juros efetiva que você paga quando considera as recompensas que ganha por emprestar.

Sim, você ouviu direito – alguns protocolos te recompensam por emprestar!

DeFi é realmente uma maravilha. E, provavelmente, um mero fim para o sistema bancário tradicional. Mas ainda não.

3. Cuidado com a Liquidação

Certo, hora de falar sobre o bicho-papão do empréstimo DeFi – liquidação. É a coisa que mantém os tomadores de empréstimo acordados à noite, e por boas razões. Especialmente, os iniciantes que estão apenas abrindo caminho nas amplas horizontes do DeFi.

A liquidação ocorre quando o valor da sua garantia cai abaixo de um certo limite. É como um chamado de margem na finança tradicional, mas potencializado.

Aqui está como normalmente funciona. Digamos que você tenha emprestado $750 contra $1000 de ETH (já explicamos um pouco mais cedo como funciona o empréstimo-valor). Se o preço do ETH cair e sua garantia agora valer apenas $900, você pode ser liquidado.

O limite de liquidação varia entre protocolos, mas geralmente é em torno de 150% do valor emprestado. Alguns protocolos liquidarão toda a sua posição, enquanto outros apenas liquidarão o suficiente para trazê-lo de volta acima do limite.

E aqui está o ponto crucial – as liquidações muitas vezes vêm com uma penalidade. Você pode perder uma porcentagem de sua garantia além de ter seu empréstimo encerrado.

Mas espere, fica pior. Em tempos de alta volatilidade do mercado, você pode ser liquidado mesmo se o preço apenas cair por um segundo. Sim, é tão rápido. Depende, claro, do protocolo DeFi específico. Mas às vezes o jogo pode ser realmente cruel.

Para evitar a liquidação, você precisa manter um olhar atento no seu fator de saúde. Este é uma métrica que mostra o quão próximo você está de ser liquidado. Se cair muito, você precisa adicionar mais garantia ou pagar parte do seu empréstimo.

Alguns protocolos estão tentando ser gentis e amigáveis. Eles oferecem recursos de proteção contra liquidação.

Por exemplo, o Aave possui um "Fator de Saúde" que lhe dá um buffer antes da liquidação.

MakerDAO permite que você configure gatilhos automáticos para adicionar garantia se você chegar muito perto da liquidação.

Lembre-se, no DeFi, você é seu próprio gerente de risco. Não há banco para chamar para uma extensão ou para pleitear o seu caso. Uma vez que você atinge o limite de liquidação, o jogo acabou.

4. Escolha seu Protocolo Sabiamente

Nem todos os protocolos de empréstimos DeFi são iguais. Alguns podem ser bastante hostis, especialmente para investidores iniciantes. Escolher o certo pode significar a diferença entre uma navegação tranquila e um naufrágio financeiro.

Primeiro, vamos falar sobre os grandes.

Aave, Compound, e MakerDAO são como a santíssima trindade dos empréstimos DeFi. Eles já têm uma experiência comprovada de segurança.

Mas não subestime os novatos. Protocolos como Liquity e Alchemix estão mexendo com as coisas com características inovadoras. Liquity oferece empréstimos sem juros, enquanto Alchemix permite que você empreste contra rendimentos futuros, um recurso bastante único.

Segurança deve ser sua prioridade máxima. Procure por protocolos que foram auditados por empresas renomadas. Carteiras multi-sig, recompensas por bugs, e cobertura de seguro são todos bons sinais.

Além disso, preste atenção ao modelo de governança.

É verdadeiramente descentralizado, ou existe um pequeno grupo controlando? Isso pode afetar tudo, desde taxas de juros até atualizações de protocolo. Lembre-se, o DeFi não é para ser apenas um banco virtual. Há uma filosofia de descentralização, e ela está aí por um motivo.

Liquidez é outro fator crucial. Um protocolo com piscinas de liquidez profundas significa que você é menos propenso a enfrentar alta derrapagem ou apertos de liquidez.

Não se esqueça da experiência do usuário. Alguns protocolos têm interfaces elegantes que tornam o empréstimo um passeio. Outros... nem tanto. Se você não está confortável navegando em um DApp complexo, pode querer ficar com as opções mais amigáveis.

Por fim, considere o ecossistema.

Alguns protocolos se integram bem com outros serviços DeFi, abrindo mais oportunidades para rendimento agrícola ou estratégias alavancadas.

Lembre-se, o "melhor" protocolo depende de suas necessidades específicas. Você está procurando pelas taxas mais baixas? O LTV mais alto? As opções de garantia mais estáveis? Faça sua pesquisa e escolha de acordo.

5. Entenda os Riscos

Certo, hora de um choque de realidade.

Tomar empréstimos no DeFi é complicado, requer pesquisa e conhecimento. E seria melhor adquiri-los antes de entrar no jogo e talvez perder seus fundos.

Existem alguns riscos sérios que você precisa entender.

Primeiro e mais importante: risco de contrato inteligente. Esses protocolos são tão seguros quanto o código em que são construídos. Mesmo com auditorias, sempre há a chance de um bug ou exploração. Basta perguntar às pessoas que foram prejudicadas nos vários hacks DeFi ao longo dos anos.

Depois vem o risco de oráculo. Protocolos DeFi dependem de oráculos para obter dados de preços. Se um oráculo for manipulado ou falhar, pode desencadear liquidações desnecessárias ou outras surpresas desagradáveis.

Não se esqueça do risco regulatório. A SEC e outros órgãos reguladores estão começando a investigar o DeFi. Uma repressão regulatória repentina pode destruir sua estratégia de empréstimos. As chances são menores com um protocolo DeFi bem estabelecido, como Aave, Compound e MakerDAO. Mas existem empreendimentos arriscados que é melhor serem evitados. Mais uma vez, não seja preguiçoso e faça uma pesquisa adequada antes de mergulhar.

A perda impermanente é outra fera a ser observada, especialmente se você estiver usando seus fundos emprestados para provisão de liquidez. É como uma inflação invisível corroendo seus ganhos.

E não vamos esquecer do velho risco de mercado. Cripto é volátil, e uma queda repentina no mercado pode te levar direto à cidade da liquidação.

Existe também o risco de centralização. Alguns protocolos possuem chaves de administração ou recursos de atualizabilidade que podem ser explorados caso sejam Content: cair em mãos erradas. Não confie grandes quantidades de tokens a um protocolo que não parece ser 100% confiável.

Por último, tem você. Sim, você. Erro do usuário é um risco importante no DeFi. Um clique errado, um ponto decimal mal colocado, e puf – seus fundos podem desaparecer para sempre. Faça uma pesquisa adequada, esteja bem preparado, não tome decisões emocionais.

6. Domine a Arte da Alavancagem

Vamos falar sobre o truque de festa favorito de todos no DeFi – alavancagem. É como esteroides financeiros, capaz de amplificar seus ganhos... ou suas perdas.

Aqui está a ideia básica: você deposita alguma garantia, pega um empréstimo contra ela, depois usa os fundos emprestados como garantia para pegar mais empréstimos. Enxágue e repita até estar alavancado ao máximo.

Sim, isso é tão complicado quanto jogar xadrez, mas aqueles que conhecem o jogo podem ganhar muito.

Alguns traders usam seus fundos emprestados para fornecer liquidez ou fazer yield farming, potencialmente ganhando mais do que os juros que estão pagando. É como pegar dinheiro emprestado para ganhar dinheiro. Você pode ver isso de maneira um pouco diferente, se lembrar como os bancos tradicionais estão ganhando dinheiro.

De qualquer forma, existem protocolos DeFi para jogar esse tipo de jogo.

Plataformas como dYdX e Fulcrum são construídas especificamente para negociação alavancada. Elas permitem que você assuma posições alavancadas com apenas alguns cliques. É como brincar com dinamite financeira.

Você precisa se lembrar de que a alavancagem é uma espada de dois gumes. Enquanto ela pode multiplicar seus ganhos, também pode amplificar suas perdas. Um pequeno movimento de preço na direção errada pode eliminar toda a sua posição. Você precisará se tornar um profissional para jogar este jogo.

E não se esqueça das liquidações em cascata. Em um mercado em queda, as posições alavancadas começam a ser liquidadas, o que faz os preços caírem ainda mais, causando mais liquidações. É um ciclo vicioso que pode transformar uma queda em um crash.

Mas o DeFi é vasto e diversificado. Alguns protocolos oferecem "empréstimos relâmpago", que permitem que você pegue, use e devolva fundos em uma única transação.

Eles podem ser usados para arbitragem ou para desfazer complexas posições alavancadas.

Lembre-se, com grande alavancagem vem grande responsabilidade. Sempre use ordens de stop-loss e não aposte tudo em uma posição alavancada. E pelo amor de Satoshi, não use alavancagem se não entender completamente o que está fazendo.

7. Navegue pelo Mundo das Stablecoins

No mundo selvagem dos empréstimos DeFi, as stablecoins são seu melhor amigo.

Esses tokens são projetados para sempre manter sua paridade com uma moeda real, na maioria das vezes com o dólar americano. Elas são como a calmaria na tempestade da volatilidade das criptomoedas.

A maioria dos protocolos de empréstimos DeFi permite que você pegue emprestado stablecoins contra seus ativos cripto voláteis. É uma maneira popular de acessar liquidez sem vender seu precioso BTC ou ETH.

Mas nem todas as stablecoins são criadas iguais. Você tem suas stablecoins centralizadas como USDT e USDC, que são garantidas por ativos do mundo real. Depois, há as stablecoins algorítmicas como DAI, que mantêm sua paridade por meio de contratos inteligentes e colateralização. Existem também stablecoins lastreadas (e pareadas) em ouro, como a PAX Gold.

Alguns protocolos até permitem que você crie suas próprias stablecoins. O DAI da MakerDAO é o OG aqui, mas plataformas mais novas como a Liquity com seu LUSD estão se juntando à festa.

Pegar emprestado em stablecoins pode ser uma estratégia sólida para evitar o risco de liquidação.

Como o valor da sua dívida não flutua, você só precisa se preocupar com o valor do seu colateral. Metade da sua dor de cabeça se foi. Nada mal.

Mas tenha cuidado com eventos de despareamento. Mesmo as stablecoins podem perder sua paridade em condições de mercado extremas. Basta perguntar a qualquer pessoa que estava segurando UST durante o colapso da Terra.

Alguns protocolos oferecem melhores taxas para determinados stablecoins. Por exemplo, você pode obter uma taxa de juros mais baixa ao pegar emprestado em DAI comparado a USDC na mesma plataforma.

E não se esqueça das oportunidades de rendimento. Muitos protocolos DeFi oferecem APYs generosos por fornecer liquidez em stablecoin. É uma maneira de colocar seus fundos emprestados para trabalhar.

Por último, fique de olho no panorama regulatório.

As stablecoins estão na mira dos reguladores em todo o mundo. Uma repressão poderia agitar todo o ecossistema de empréstimos DeFi. O USDC, por exemplo, está em conformidade com novas leis europeias, enquanto o USDT está sob fogo.

8. Explore Empréstimos Cross-Chain

Se você leu até aqui, provavelmente está pronto para um tópico mais complexo. Certo, prepare-se porque estamos prestes a entrar em uma dimensão múltipla.

Os empréstimos cross-chain são como DeFi com esteroides, permitindo que você acesse liquidez em diferentes blockchains. Embora isso possa parecer loucura, como todos nos acostumamos a pensar em termos de resolver problemas dentro de blockchains específicos, é uma direção incrível para seguir.

Aqui está o negócio: em vez de ser limitado a pegar emprestado ativos em uma única cadeia, os protocolos cross-chain permitem que você use colateral em uma cadeia para pegar emprestado ativos em outra.

É como teletransporte financeiro.

Plataformas como THORChain e RenVM são pioneiras nesse espaço. Elas usam truques criptográficos inteligentes para habilitar transações cross-chain sem confiança.

Mas por que se preocupar com empréstimos cross-chain? Para começar, isso abre um novo mundo de oportunidades de arbitragem. Você pode aproveitar as diferenças de preço entre cadeias sem mover seus ativos. Truque inteligente, não é?

Também permite um uso mais eficiente do capital. Tem algum ETH, mas precisa de alguns tokens baseados em Solana? Não precisa vender e recomprar – basta usar empréstimos cross-chain.

Soluções de Camada 2 também estão entrando em ação. Protocolos como o dYdX no StarkWare permitem que você pegue emprestado com a segurança do Ethereum, mas com taxas mais baixas e transações mais rápidas.

Claro, novos horizontes trazem novos desafios. Os empréstimos cross-chain adicionam uma camada extra de complexidade e risco. Você não está lidando apenas com o risco do contrato inteligente em uma cadeia, mas em múltiplas cadeias, além do mecanismo de ponte.

A interoperabilidade é fundamental nesse espaço. Procure protocolos que joguem bem com os outros e tenham um histórico de operações cross-chain suaves.

E não se esqueça das taxas de gás. Embora os empréstimos cross-chain possam abrir novas oportunidades, você precisa levar em conta o custo das transações em múltiplas cadeias.

Por último, fique de olho em padrões emergentes como o protocolo de Comunicação Inter-Blockchain (IBC). Eles podem tornar os empréstimos cross-chain ainda mais perfeitos no futuro.

9. Maximize seu Poder de Empréstimo

Aqui estão algumas dicas profissionais para espremer até a última gota de valor do seu colateral.

Primeiro: diversificação. Não coloque todos os seus ovos em uma única cesta. Ao espalhar seu colateral em diferentes protocolos, você pode minimizar o impacto de um único evento de liquidação. Quanto mais ativos você operar, menores são as chances de todos eles despencarem simultaneamente.

Em seguida, aprenda a jogar o jogo das taxas de juros. Alguns protocolos oferecem melhores taxas para certos ativos ou durante certos períodos. Fique atento a essas oportunidades e esteja pronto para mover seus empréstimos. Sim, o jogo de empréstimos DeFi é um trabalho em tempo integral de ler notícias, fóruns, redes sociais etc. Como Oliver Stone nos disse com a sequência do filme Wall Street, o dinheiro nunca dorme.

A troca de colateral é outro truque inteligente do qual você deve estar ciente.

Alguns protocolos permitem que você troque seu colateral sem fechar seu empréstimo. É como trocar pneus em um carro em movimento – arriscado, mas potencialmente recompensador. Se você for bom no seu trabalho de tempo integral (veja acima), pode ser o primeiro a sentir que a tempestade está chegando e é hora de pular fora deste ativo específico.

Não durma sobre tokens de governança. Muitos protocolos de empréstimos recompensam mutuários com seus tokens nativos. Estes podem ser vendidos para obter lucro ou usados para participar da governança (e potencialmente votar em propostas que beneficiam os mutuários).

A delegação de crédito é uma técnica avançada em que você pode pegar emprestado contra o colateral de outra pessoa. É como um co-assinador no DeFi, mas tenha cuidado – isso requer um alto nível de confiança.

Alguns protocolos oferecem funcionalidade de empréstimos relâmpago. Embora principalmente usados para arbitragem, os mutuários inteligentes podem usar empréstimos relâmpago para reequilibrar suas posições ou evitar liquidação em uma emergência.

Fique de olho no seu fator de saúde. Como mencionamos acima, essa métrica mostra o quão próximo você está da liquidação. Alguns protocolos oferecem ferramentas para automatizar adições de colateral se o seu fator de saúde cair muito.

10. Mantenha-se à Frente do Jogo

Aqui estão alguns conselhos finais que você pode achar úteis se estiver realmente considerando pegar empréstimos no DeFi.

Em primeiro lugar: a educação é fundamental. O cenário DeFi está evoluindo mais rápido que um camaleão em uma bola de discoteca. Faça disso um hábito de ler notícias sobre DeFi, seguir desenvolvedores importantes no Twitter e participar de discussões em comunidades no Discord ou fóruns. O tempo que você está gastando lá agora não é suficiente, dobre-o.

Mantenha um olho nas atualizações de protocolo. Muitas plataformas de empréstimos DeFi regularmente lançam novos recursos ou ajustes em seus modelos. Essas mudanças podem impactar significativamente sua estratégia de empréstimo. Mais uma vez, o hábito de ler notícias diariamente é essencial.

Não durma sobre propostas de governança. Se você está fortemente investido em um determinado protocolo, certifique-se de estar ciente das próximas votações. Uma única proposta pode alterar taxas de juros, fatores de colateral ou até mesmo aspectos fundamentais de como o protocolo funciona. É uma comunidade, então faça parte dela.

Esteja preparado para eventos cisne negro. O espaço DeFi já viu sua cota de hacks, explorações e colapsos de mercado. Tenha um plano para o que fará em caso de emergência. Isso pode incluir configurar alertas para movimentos repentinos de preços ou ter uma estratégia para sair rapidamente das posições.

Considere o uso de agregadores DeFi. Plataformas como Zapper ou Zerion podem fornecer uma visão geral de suas posições em vários protocolos. Eles podem ser uma salvação quando você está lidando com múltiplos empréstimos e tipos de colateral.

Não ignore o cenário macro. O DeFi não existe no vácuo. Mantenha um olho nas tendências mais amplas de criptomoedas, desenvolvimentos regulatórios e até mesmo notícias financeiras tradicionais. Todas essas coisas podem impactar os mercados de empréstimos DeFi.yellow.com diariamente, é bom para você. Sem brincadeira.

Finalmente, não fique complacente. Só porque uma estratégia funcionou ontem não significa que funcionará amanhã. Revise e ajuste regularmente suas posições de empréstimo para garantir que ainda estejam alinhadas com seus objetivos e tolerância ao risco. Não tenha medo de experimentos, apenas limite a quantidade de ativos que podem ser perdidos caso algo dê errado.