DeFi é o futuro do nosso dinheiro. E os protocolos DeFi são o sangue do mundo DeFi. Quais são os protocolos DeFi mais importantes e influentes que você deveria estar usando ou, pelo menos, observando de perto em 2024? Leia o artigo para descobrir.

A indústria de finanças descentralizadas (DeFi) cresceu rapidamente nos últimos anos, expandindo de um nicho pequeno para uma potência de bilhões de dólares. Este crescimento exponencial é mais do que uma tendência passageira; anuncia uma mudança radical na dinâmica de nossos sistemas monetários.

Essa transformação está sendo impulsionada por protocolos para infraestrutura financeira descentralizada (DeFi). Eles repensam com sucesso o conceito de transações financeiras sem permissão, abertas e altamente interoperáveis. Nossa expectativa é que a tecnologia blockchain nos proporcione isso.

O objetivo final do DeFi é tornar os serviços e produtos financeiros acessíveis a mais pessoas ao redor do mundo, eliminando intermediários e reduzindo os custos de transação.

Segundo dados do DeFi Pulse, o valor total bloqueado (TVL) em protocolos DeFi ultrapassou os $100 bilhões em 2023. O rápido crescimento do setor e a confiança dos usuários em plataformas descentralizadas são demonstrados por isso.

Um novo conjunto de protocolos que desafiam padrões financeiros há muito estabelecidos está impulsionando o crescimento deste ecossistema. Empréstimos, negociações, yield farming e seguros são apenas alguns dos muitos serviços descentralizados que oferecem.

Sim, há um lado negativo. A indústria DeFi é sofisticada e multidimensional, o que pode confundir até mesmo investidores experientes.

Mesmo os investidores mais dedicados e fãs de Satoshi ficam sobrecarregados com a quantidade de protocolos no ecossistema DeFi. Há vantagens e desvantagens em cada opção. Cada um é único à sua maneira.

Esa variedade pode ser intimidante para novatos. Você deve estar ciente dos principais atores neste cenário financeiro emergente para entender como atravessá-lo.

A Anatomia do DeFi

Protocolos DeFi são complexos e operam dentro de um ecossistema financeiro maior, por isso é importante compreendê-los primeiro para apreciar seu impacto.

O Que É um Protocolo DeFi?

Um protocolo DeFi é um aplicativo descentralizado (dApp) construído em tecnologia blockchain, projetado para replicar e aprimorar serviços financeiros tradicionais. Contratos inteligentes, que são contratos autoexecutáveis com termos diretamente escritos em código, é como esses protocolos funcionam. Eles permitem transações automatizadas, transparentes e sem confiança.

Como Funcionam os Protocolos DeFi?

Essencialmente, os protocolos DeFi eliminam a necessidade de intermediários, permitindo transações ponto a ponto. Contratos inteligentes permitem interação direta do usuário na blockchain; esses contratos contêm critérios que, quando atendidos, realizam ações predeterminadas. Como não há elemento humano no processo e todos seguem o mesmo conjunto de regras, a probabilidade de fraude ou erro humano é bastante reduzida.

Isso poderia acontecer, por exemplo, em um sistema de empréstimo DeFi, onde os usuários podem depositar seus bitcoins em um contrato inteligente e depois emprestá-los uns aos outros. Normalmente, são utilizados algoritmos que considerando a oferta e a demanda para calcular taxas de interesse.

Colateral é necessário para obter empréstimos no mercado de criptomoedas devido à natureza volátil dos valores das criptomoedas. O valor deste colateral pode exceder o principal do empréstimo.

Tipos de Protocolos DeFi

• Protocolos de Empréstimos e Empréstimos. Estas plataformas, como Aave, Compound e Venus, permitem que os usuários emprestem seus ativos para ganhar juros ou peguem emprestado fornecendo colateral. Elas democratizam o acesso ao crédito e oferecem taxas mais atraentes em comparação aos bancos tradicionais.

• Exchanges Descentralizadas (DEXs). Protocolos como Uniswap e Curve Finance permitem que os usuários troquem criptomoedas diretamente de suas carteiras. Eles usam formadores de mercado automáticos (AMMs) para facilitar a liquidez, eliminando a necessidade de livros de ordens e intermediários.

• Plataformas de Yield Farming e Staking. Yield farming envolve emprestar ou fazer staking de criptomoedas em troca de recompensas, muitas vezes na forma de tokens adicionais. Pendle e Lido oferecem maneiras inovadoras de maximizar retornos sobre ativos digitais.

• Protocolos de Governança. Estas plataformas empoderam os usuários a participar dos processos de tomada de decisão. MakerDAO e Compound permitem que os detentores de tokens votem em mudanças de protocolo, estruturas de taxas e outras atualizações críticas.

• Protocolos de Seguro. Plataformas de seguro DeFi, como Nexus Mutual, fornecem cobertura contra falhas em contratos inteligentes e outros riscos inerentes ao ecossistema DeFi.

O Papel dos Contratos Inteligentes

Contratos inteligentes são a espinha dorsal dos protocolos DeFi. Eles são imutáveis e transparentes, o que significa que, uma vez implantados, o código não pode ser alterado, e qualquer um pode auditá-los. Essa transparência constrói confiança entre os usuários e reduz a dependência de autoridades centralizadas.

Os 10 Protocolos DeFi Mais Influentes

MakerDAO

Inicialmente iniciado por Rune Christensen em 2015, MakerDAO lidera o caminho na indústria de finanças distribuídas (DeFi).

Ele revelou o DAI, uma das primeiras stablecoins distribuídas ancoradas ao dólar americano e colateralizadas por ativos de bitcoin.

Operando na rede Ethereum, o MakerDAO permite que os usuários criem DAI bloqueando colateral como Ether (ETH) em contratos inteligentes chamados Maker Vault. Este sistema usa contratos inteligentes para manter a vinculação ao dólar e garante a estabilidade do DAI por meio de gestão automatizada das taxas de colateralização.

O valor de mercado do DAI em outubro de 2024 é em torno de $5,3 bilhões, o que enfatiza sua grande aceitação dentro do ecossistema DeFi. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente $1 bilhão, o token de governança, MKR, permite que os detentores participem ativamente da governança do protocolo, preservando, assim, o ethos distribuído da plataforma.

O desenvolvimento de uma stablecoin distribuída pelo MakerDAO deu ao ecossistema DeFi um instrumento vital, pois permitiu que os usuários transacionassem com um meio estável em um mercado instável. O padrão de tomada de decisão distribuída dos sistemas blockchain é modelado por sua estrutura de governança.

MakerDAO contribuiu enormemente para democratizar as finanças ao permitir que as pessoas usem seus ativos de criptomoeda para criar liquidez, portanto complementando as ideias básicas do DeFi.

Uniswap

Introduzido em 2018 por Hayden Adams, o Uniswap transformou exchanges distribuídas (DEXs) por meio do conceito de market maker automatizado (AMM).

Construído na blockchain Ethereum, o Uniswap permite que os usuários troquem tokens ERC-20 diretamente de suas carteiras sem usar intermediários ou livros de ordens convencionais. Em vez disso, ele usa uma fórmula de produto constante (x y = k) e pools de liquidez para facilitar as transações, permitindo, assim, trocas de tokens sem atritos e permissivas.

Em outubro de 2024, o token de governança do Uniswap, UNI, tem uma capitalização de mercado de mais de $5,4 bilhões; volumes diários de transações na plataforma frequentemente excedem $1 bilhão.

Por meio de uma porção das taxas de transação, os provedores de liquidez são recompensados, melhorando assim a liquidez geral e a eficiência do mercado DeFi.

O Uniswap aumentou enormemente a liquidez dentro do ecossistema DeFi ao democratizar o acesso à negociação de tokens e remover barreiras de entrada. Seu paradigma AMM influenciou muitos outros DEXs, reforçando assim sua importância central nas finanças distribuídas. Ao permitir que novos projetos sejam vistos sem as limitações das exchanges centralizadas, a listagem de tokens sem permissão do Uniswap também incentivou a criatividade.

Aave

Originalmente chamado ETHLend quando Stani Kulechov o fundou em 2017, o Aave foi renomeado em 2018 para indicar um caminho diferente.

Em finlandês, o termo "Aave" denota "fantasma", refletindo assim o foco do protocolo em abertura e transparência. Principalmente operando na blockchain Ethereum e expandindo-se para redes como Polygon, o Aave é uma plataforma de empréstimos distribuídos que permite aos usuários emprestar e pedir emprestado uma ampla gama de moedas.

O token nativo do Aave, AAVE, tem uma capitalização de mercado de cerca de $2,3 bilhões em outubro de 2024; o protocolo geralmente tem um valor total bloqueado (TVL) superior a $10 bilhões.

Aave trouxe ideias novas, incluindo empréstimos relâmpago — empréstimos sem garantias pagáveis dentro de uma única transação Ethereum. Sem necessidade de capital inicial, essa função cria oportunidades de arbitragem e táticas financeiras sofisticadas.

Taxas de juros variáveis e estáveis permitem que os usuários gerenciem despesas de empréstimos por meio de flexibilidade. Os usuários recebem tokens, tokens que rendem juros refletindo sua participação, quando ativos são inseridos na plataforma.

A estrutura de governança do Aave permite que os detentores de tokens AAVE participem do processo de tomada de decisões, assim impactando os parâmetros e desenvolvimento da plataforma.

O Aave avançou grandemente a indústria de empréstimo DeFi, melhorando a eficiência de capital e trazendo novos produtos financeiros. Seus recursos inovadores e interface fácil de usar atraíram participantes institucionais e de varejo, contribuindo assim para maior aceitação das finanças distribuídas.

Lido

Estabelecido em dezembro de 2020, o Lido foi iniciado por um grupo de empreendedores, incluindo Jordan Fish e Vasiliy Shapovalov, para resolver problemas de staking em blockchains de prova de participação (PoS).

Operando em redes como Ethereum e Solana, o Lido oferece soluções de staking líquido, permitindo que os usuários façam staking de seus ativos e mantenham a liquidez por meio de tokens staked (stTokens), refletindo assim suas participações staked.

Com a rede operando mais de $10 bilhões em ativos staked e o token de governança do Lido, LDO, tendo uma capitalização de mercado superior a $1 bilhão em outubro de 2024, o Lido melhora a acessibilidade e a eficácia do staking no ecossistema DeFi ao permitir que os usuários recebam incentivos de staking sem bloquear seus ativos.

O sistema de operadores de nó distribuído do Lido ajuda as blockchains subjacentes a permanecerem descentralizadas e seguras. Detentores de tokens LDO participam da governance... Sure! Here's the translation of the provided content with the markdown links preserved:

Governança do sistema

A governança do sistema, portanto, impacta escolhas na seleção de operadores de nós e taxas de tarifas.

Outros sistemas DeFi também podem aproveitar os st Tokens produzidos pelo Lido, gerando mais chances de rendimento e incentivando a interoperabilidade do ecossistema.

O Lido mudou fundamentalmente o cenário DeFi ao liberar a liquidez de ativos em staking, permitindo que os usuários otimizem o valor de suas participações e participem mais ativamente em eventos de finanças distribuídas.

Compound

Robert Leshner e Geoffrey Hayes lançaram o Compound em 2017 como uma tecnologia DeFi que possibilita empréstimos e financiamentos distribuídos de criptomoedas.

O Compound, que opera na blockchain do Ethereum, usa taxas de juros calculadas algoritmicamente com base no fornecimento e demanda de ativos em tempo real.

O token de governança COMP tem uma avaliação de mercado de cerca de US$ 404 milhões em outubro de 2024; o TVL do sistema regularmente excede US$ 5 bilhões.

Os usuários da plataforma recebem cTokens refletindo seu investimento quando fornecem ativos, que ao longo do tempo geram juros. Fornecer garantias permite que os mutuários acessem dinheiro; a plataforma garante sobrecolateralização para ajudar a reduzir riscos.

Ao distribuir tokens COMP para consumidores que fornecem ou tomam emprestados ativos, o Compound popularizou a ideia de mineração de liquidez ao motivar o envolvimento e, assim, melhorar a liquidez do protocolo. A estrutura de governança permite que os detentores de COMP proponham e votem em modificações do protocolo, promovendo, portanto, um método de desenvolvimento orientado pela comunidade.

O Compound ajudou o mercado de empréstimos DeFi a desenvolver e amadurecer ao simplificar o processo de ganhar juros em ativos de criptomoeda e oferecer uma plataforma de empréstimo segura. Seus desenvolvimentos impactaram muitos outros processos, confirmando assim sua importância no ecossistema.

Curve Finance

Michael Egorov lançou a Curve Finance em 2020; é uma exchange distribuída focada em negociação eficaz de stablecoins.

Operando na blockchain do Ethereum e suportando redes como Polygon, a Curve troca ativos de valor semelhante, como stablecoins ou tokens wrapped usando uma técnica especial de AMM ajustada para baixo deslizamento e custos baratos.

Em outubro de 2024, o token de governança da Curve, CRV, tem uma avaliação de mercado de cerca de US$ 331 milhões; o TVL da plataforma às vezes excede US$ 10 bilhões. Taxas de negociação e prêmios de tokens CRV permitem que provedores de liquidez se motivem a fornecer ativos para os pools de liquidez da plataforma.

O algoritmo StableSwap do protocolo possibilita trocas altamente eficientes entre stablecoins e ativos atrelados, tornando-se assim uma parte essencial para a liquidez de stablecoins no mercado DeFi.

O modelo de governança da Curve, com seu método de votação ponderada pelo tempo, apoia stakeholders de longo prazo, alinhando, portanto, incentivos com o sucesso contínuo do protocolo.

A Curve tornou-se uma infraestrutura crucial em finanças distribuídas, pois oferece uma plataforma consistente e rápida para negociação de ativos estáveis. Sua interação com outros protocolos DeFi garante eficiência geral e interoperabilidade, confirmando assim sua parte no ecossistema.

dYdX

Antonio Juliano iniciou a dYdX em 2017; é uma exchange distribuída com ferramentas de negociação sofisticadas, incluindo negociação de margem e contratos perpétuos com até 25x de alavancagem.

Funcionando na blockchain do Ethereum, a dYdX usa técnicas de escalonamento de Layer 2 - mais especificamente, Zero-Knowledge Rollups da StarkWare - para melhorar a velocidade de transação e reduzir custos.

O token de governança DYDX tem uma avaliação de mercado, em outubro de 2023, de US$ 624 milhões.

A dYdX atrai tanto traders experientes quanto novatos em busca de instrumentos financeiros complexos, oferecendo capacidades de negociação sofisticadas normalmente disponíveis em exchanges centralizadas para o mundo distribuído.

A implementação de Layer 2 da plataforma resolve problemas de escalabilidade, permitindo, portanto, transações de baixo custo e alta capacidade. Os detentores de tokens DYDX participam da governança, impactando, portanto, escolhas sobre a economia de tokens, recursos e características do protocolo.

O modo como a dYdX expande as possibilidades de exchanges distribuídas além das trocas básicas de tokens ajuda o DeFi. Oferecendo uma plataforma robusta para negociação de derivativos, ela atraiu mais liquidez e envolvimento no ecossistema DeFi, assim ampliando a distância entre finanças convencionais e plataformas distribuídas.

Nexus Mutual

Hugh Karp lançou a Nexus Mutual em 2019 como uma plataforma de seguros distribuídos que oferece proteção contra falhas de contratos inteligentes e outras fontes de risco DeFi. Operando na blockchain do Ethereum, a Nexus Mutual usa um pool de compartilhamento de risco no qual os membros fornecem dinheiro usado para reembolsar reivindicações.

Com um valor de mercado de talvez US$ 205 milhões em outubro de 2024, o token NXM da Nexus Mutual, tendo pago reivindicações em vários eventos conhecidos, a plataforma tem sido crucial na redução dos riscos de participação em DeFi e na construção de confiança dos usuários em sistemas distribuídos.

Para ingressar na mutual, os membros passam por um processo de verificação Conheça Seu Cliente (KYC). Eles avaliam reivindicações e decidem sobre pagamentos, promovendo, portanto, um método de controle de risco orientado pela comunidade. A Nexus Mutual remove um dos principais obstáculos de entrada no DeFi - questões de segurança - oferecendo uma alternativa distribuída ao seguro tradicional.

As tecnologias DeFi foram mais amplamente adotadas em resposta ao serviço de rede de segurança da Nexus Mutual. É bastante importante para a resiliência do ambiente, pois reduz perigos e oferece uma garantia contra quaisquer perdas.

Pendle

Lançado em 2021 por TN Lee e sua equipe, Pendle é um sistema DeFi destinado a tokenizar rendimento futuro, capacitando assim usuários sobre suas práticas de gestão de rendimento.

Pendle permite que usuários do Ethereum e Arbitrum separem ativos que geram rendimento em componentes principais e de rendimento, permitindo, portanto, a negociação separada de cada um.

O token da Pendle, indicando seu impacto crescente na arena DeFi, tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 656 milhões em outubro de 2024.

A Pendle apresenta métodos de renda fixa às finanças distribuídas - um conceito comum em finanças convencionais, mas muito novo no DeFi - permitindo a negociação de rendimento futuro.

O AMM da Pendle é especialmente adaptado para tokens de rendimento, permitindo assim descoberta de preços eficiente e liquidez. Ficar em rendimento futuro ou especular sobre taxas de rendimento permite que os usuários sejam flexíveis e tenham chances de diversificação.

A Pendle aumenta o espectro de instrumentos financeiros acessíveis aos consumidores, fechando a distância entre produtos convencionais de renda fixa e DeFi, fortalecendo assim a maturidade e a profundidade do setor DeFi.

Venus Protocol

Projetado pela equipe por trás da Swipe Wallet - incluindo Joselito Lizarondo - o Venus é uma ferramenta DeFi de empréstimos e financiamentos operando na Binance Smart Chain (BSC). O Venus fornece serviços DeFi facilmente acessíveis para uma base de usuários maior ao usar as tarifas reduzidas e taxas de transação mais rápidas da BSC em comparação com o Ethereum.

O token de governança do Venus, XVS, tem uma capitalização de mercado de cerca de US$ 125 milhões em outubro de 2024; o TVL do protocolo às vezes excede US$ 3 bilhões. O Venus permite que os usuários criem VAI, uma stablecoin distribuída atrelada ao dólar dos EUA, e forneçam e tomem emprestados uma variedade de criptomoedas.

Os usuários do protocolo pagam juros sobre ativos emprestados e ganham juros sobre ativos fornecidos, atuando assim como um sistema de mercado monetário. Mantendo uma abordagem dispersa, o modelo de governança do Venus permite que os detentores de tokens XVS influenciem as configurações do protocolo e decisões de desenvolvimento.

O Venus tem sido instrumental em expandir o alcance das finanças distribuídas fora do ecossistema do Ethereum ao incluir recursos de empréstimos DeFi e stablecoins na BSC. A inclusividade e a escalabilidade dos serviços DeFi são melhoradas por sua interface fácil de usar e conexão com a ampla base de usuários da BSC, complementando, portanto, o objetivo mais geral de democratizar a banca.

Considerações Finais

Os sistemas financeiros estão em um ponto de inflexão como resultado do rápido crescimento dos protocolos DeFi. Além de abalar o setor financeiro como o conhecemos, esses dez princípios abriram o caminho para um novo sistema mais aberto, honesto e produtivo para todos.

Stablecoins descentralizadas do MakerDAO, modelos de AMM da Uniswap, flash loans do Aave e staking líquido do Lido são apenas alguns exemplos das inovações distintas trazidas pelos vários protocolos.

Acesso aberto, preços reduzidos e a promoção da soberania financeira são as formas pelas quais eles superam as deficiências do financiamento convencional.

Dito isto, existem obstáculos no espaço DeFi. Perigos persistentes incluem brechas de segurança, regulamentações incertas e mercados imprevisíveis. Como o notório ataque DAO de 2016 e outras explorações de contratos inteligentes mostraram, tecnologias jovens são extremamente vulneráveis.

A cooperação de protocolos, a segurança aprimorada e a elucidação regulatória desempenharão papéis críticos no futuro desenvolvimento do ecossistema DeFi.

Os passos para resolver dificuldades de escalabilidade e interoperabilidade incluem a implementação de soluções Layer 2 e esforços de interoperabilidade entre cadeias, como o EigenLayer.

Considerando tudo isso, esses protocolos estão na vanguarda da revolução DeFi, que está alterando fundamentalmente o cenário financeiro. Eles mostram como a tecnologia blockchain pode tornar o sistema financeiro mais justo. Eles já começaram a ter um impacto no mercado de criptomoedas e só se tornarão mais presentes com o passar do tempo.