Como o mercado cripto sofreu uma queda abrupta ontem, eliminando $850 milhões em posições alavancadas devido ao lançamento do chatbot de IA DeepSeek chinês e seu impacto em outras empresas de IA, vamos dar uma olhada no que é uma queda abrupta e como ela afeta o mercado.
Mas antes de começarmos, vamos verificar exatamente o que aconteceu.
De acordo com observadores do mercado, o banho de sangue cripto na segunda-feira aconteceu devido ao crash do mercado de ações, já que as ações de empresas de IA como Nvidia e OpenAI diminuíram com o lançamento do chatbot de IA DeepSeek, que se apresenta como uma alternativa ao ChatGPT. Isso levou a quedas significativas nos tokens de IA no mercado cripto, embora Bitcoin e Ethereum tenham sofrido as maiores perdas. Dentro de 24 horas após o lançamento do DeepSeek, a maioria dos tokens de IA viu uma queda de 20% em seu valor de mercado, com alguns enfrentando quedas de 50–70%.
O que é uma queda abrupta cripto?
Uma queda abrupta cripto representa uma tempestade perfeita de condições de mercado onde o valor de um ativo despenca dramaticamente dentro de um período extremamente curto, frequentemente em questão de minutos ou horas, antes de se recuperar para níveis próximos aos originais. Esses eventos demonstram a vulnerabilidade única dos mercados cripto a movimentos de preços súbitos, particularmente devido à sua natureza de operação 24/7 e ao papel significativo dos sistemas de negociação automatizados. Ao contrário dos mercados tradicionais, que têm disjuntores e pausas nas negociações, a operação contínua do mercado cripto significa que essas quedas podem ocorrer a qualquer momento e se propagar rapidamente por locais de negociação globais.
A história das quedas abruptas cripto é pontuada por incidentes notáveis que moldaram o entendimento dos participantes do mercado sobre esses eventos. Em 2021, o mercado de criptomoedas experimentou uma queda particularmente severa que apagou aproximadamente $310 bilhões em valor de mercado e desencadeou $10 bilhões em liquidações de Bitcoin. Essa queda foi notadamente desencadeada por apagões de energia na região de Xinjiang na China, lar de muitas das maiores operações de mineração de Bitcoin do mundo. O incidente destacou como vulnerabilidades na infraestrutura podem se transformar em catástrofes de preços em todo o mercado, à medida que a taxa de hash da rede Bitcoin despencou de 215 para 120 exahash por segundo.
O que acontece durante quedas abruptas?
Para entender a mecânica das quedas abruptas, o Crash de 2010 serve como um estudo de caso crucial, mesmo tendo ocorrido em mercados tradicionais. Em 6 de maio de 2010, os principais índices de ações dos EUA experimentaram uma volatilidade sem precedentes, com o Dow Jones Industrial Average perdendo quase 1.000 pontos em apenas dez minutos antes de se recuperar 600 pontos na meia hora seguinte. Este evento, que evaporou quase $1 trilhão em valor de mercado, começou com crescentes preocupações sobre a situação financeira da Grécia e as eleições no Reino Unido, demonstrando como a ansiedade mais ampla do mercado pode criar condições propícias para quedas abruptas.
Por que quedas abruptas cripto acontecem?
As causas de quedas abruptas cripto são multifacetadas e muitas vezes inter-relacionadas. O trading de alta frequência (HFT) se destaca como um dos principais catalisadores, com algoritmos de negociação automatizada capazes de executar grandes volumes de negociações em milissegundos. Esses sistemas podem reagir a sinais de mercado mais rápido do que os traders humanos, potencialmente amplificando os movimentos de preços em qualquer direção. Quando múltiplos sistemas de HFT respondem aos mesmos sinais de mercado simultaneamente, sua ação coletiva pode criar um efeito cascata, fazendo os preços despencarem dramaticamente.
A estrutura de mercado também desempenha um papel crucial na dinâmica das quedas abruptas. A natureza fragmentada do mercado de criptomoedas, com múltiplas exchanges operando de forma independente, pode levar a discrepâncias de preços e oportunidades de arbitragem. Quando grandes vendedores entram no mercado, eles podem desencadear uma reação em cadeia em vários locais de negociação, com sistemas automatizados amplificando o movimento inicial dos preços por meio de vendas rápidas.
A alavancagem nos mercados cripto contribui significativamente para cenários de quedas abruptas. Quando os preços começam a cair, traders com posições alavancadas podem enfrentar chamadas de margem, forçando-os a vender suas participações para cobrir suas posições. Essa venda forçada cria pressão adicional para baixo nos preços, potencialmente desencadeando mais liquidações em um ciclo auto-reforçador. A prevalência de alta alavancagem nos mercados cripto os torna particularmente suscetíveis a esses eventos de liquidação em cascata. Vulnerabilidades na infraestrutura técnica representam outro fator crítico nas quedas abruptas cripto.
Como demonstrado pelo incidente de 2021 desencadeado por apagões em fazendas de mineração chinesas, interrupções na rede blockchain subjacente podem desencadear pânico de vendas em todo o mercado. Esses problemas técnicos podem variar de congestionamento de rede e falhas em exchanges a dificuldades de mineração e reorganizações de blockchain, todas as quais podem contribuir para colapsos súbitos de preços.
Entender esses mecanismos é crucial para os participantes do mercado, à medida que as quedas abruptas cripto continuam a moldar a evolução dos mercados de ativos digitais. Enquanto os mercados tradicionais implementaram várias salvaguardas contra esses eventos, o compromisso do espaço das criptomoedas com a descentralização e negociação contínua significa que as quedas abruptas continuam a ser um risco inerente que os traders devem navegar cuidadosamente.