Bitcoin MVRV supera Ethereum por 812 dias, Sinalizando Mudança no Mercado
Bitcoin manteve superioridade sobre Ethereum na crucial relação Valor de Mercado sobre Valor Realizado por um inédito período de 812 dias consecutivos, refletindo confiança mais forte dos investidores na criptomoeda original, apesar da recente volatilidade do mercado, segundo nova pesquisa da Glassnode.
O que Saber:
- Bitcoin atraiu US$ 468 bilhões em entradas de capital desde novembro de 2022, comparado a apenas US$ 61 bilhões para Ethereum
- A divergência na relação MVRV é a mais longa da história com 812 dias, indicando preferência sustentada dos investidores pelo Bitcoin
- Enquanto os investidores do Bitcoin permanecem lucrativos, os detentores de Ethereum caíram recentemente no vermelho, com sua relação MVRV caindo abaixo de 1
A divergência entre os líderes de mercado de criptomoedas continuou a aumentar à medida que o Bitcoin mantém domínio sobre o Ethereum em métricas chave que medem a lucratividade de investidores e fluxos de capital, segundo dados divulgados esta semana.
A empresa de análise on-chain Glassnode destacou a crescente separação em seu último relatório semanal, documentando uma sequência recorde de Bitcoin superando o Ethereum na relação crítica Valor de Mercado sobre Valor Realizado (MVRV).
Esta disparidade persistiu por 812 dias consecutivos, o período mais longo da história de ambas as criptomoedas.
"Essa disparidade nas entradas de capital entre os dois ativos destaca em parte porque esses ativos têm experimentado desempenhos divergentes desde 2023", notaram analistas da Glassnode no relatório. "O Ethereum experimentou uma entrada relativamente menor de demanda e capital novo neste ciclo, o que resultou em uma apreciação de preço mais fraca e a falta de um novo ATH, apesar dos preços do Bitcoin terem atingido mais de US$ 100 mil em dezembro."
A relação MVRV, que compara a capitalização de mercado atual de um ativo ao capital total investido por todos os detentores, fornece uma visão crítica sobre a lucratividade agregada dos investidores.
A relação do Bitcoin tem permanecido significativamente mais alta do que a do Ethereum ao longo do ciclo de mercado atual, indicando que os investidores de BTC têm consistentemente alcançado maiores retornos.
Entradas de Capital Mostram Contraste Dramático
O relatório revela que o Bitcoin atraiu aproximadamente US$ 468 bilhões em entradas de capital desde o fundo do mercado de baixa em novembro de 2022. Este número impressionante contrasta fortemente com os modestos US$ 61 bilhões do Ethereum durante o mesmo período.
Esses padrões de investimento amplamente diferentes ajudam a explicar o desempenho de preço mais forte do Bitcoin e sua capacidade de alcançar novos recordes históricos acima de US$ 100.000 em dezembro, enquanto o Ethereum tem lutado para se aproximar de seu pico anterior.
A métrica de capitalização realizada, que acompanha o total de capital que os investidores comprometeram a uma criptomoeda, fornece evidências claras da liderança do Bitcoin na atração de novos investimentos.
Esta métrica mede efetivamente quanto dinheiro fluiu para cada ativo, oferecendo uma imagem mais clara do que simples movimentos de preço.
A turbulência recente do mercado enfatizou ainda mais a diferença entre as duas principais criptomoedas. Enquanto ambos os ativos experimentaram quedas, o Ethereum sofreu perdas mais substanciais. Esta queda empurrou a relação MVRV do Ethereum abaixo de 1, indicando que seus investidores estão agora no vermelho em média. Em comparação, os detentores de Bitcoin permanecem lucrativos apesar da correção.
Os dados da Glassnode visualizam esta divergência através de um gráfico que rastreia a diferença entre as relações MVRV do Bitcoin e do Ethereum. A diferença positiva sustentada por um recorde de 812 dias reflete o que parece ser uma mudança fundamental no sentimento do mercado em relação ao Bitcoin.
No momento da publicação, o Bitcoin estava sendo negociado a aproximadamente US$ 79.300, representando uma diminuição de mais de 3% durante a última semana. Essa queda relativamente moderada demonstra ainda mais a resiliência do ativo em comparação com outras criptomoedas no ambiente atual do mercado.
Implicações de Mercado
A diferença persistente na relação de MVRV destaca uma mudança estrutural potencial em como os investidores veem as duas maiores criptomoedas. Enquanto o Ethereum era anteriormente considerado uma forte alternativa ao Bitcoin devido às suas capacidades de contrato inteligente, os dados sugerem que os investidores agora vêem um valor mais claro na posição mais estabelecida do Bitcoin.
Esta divergência contínua levanta questões sobre se o Ethereum pode recuperar seu impulso anterior, ou se o Bitcoin continuará a consolidar sua posição como o investimento em criptomoeda dominante. Alguns analistas sugeriram que a clareza regulatória em torno dos ETFs de Bitcoin spot em comparação com a incerteza sobre os produtos de Ethereum pode estar contribuindo para esta tendência.
Considerações Finais
A sequência recorde de 812 dias da dominância do MVRV do Bitcoin sobre o Ethereum representa uma mudança significativa na dinâmica do mercado de criptomoedas.
Com entradas de capital substancialmente mais altas e a lucratividade dos investidores mantida apesar das correções do mercado, o Bitcoin continua a solidificar sua posição como a reserva de valor preferida no espaço dos ativos digitais. Se esta divergência irá se estreitar permanece uma questão chave para os participantes do mercado.