Aave (AAVE) controla algo entre 42% e 48% dos dez maiores mercados de crédito da DeFi, enquanto a V4 mira bilhões de dólares em liquidez subutilizada.
Principais pontos:
- Os empréstimos ativos da Aave subiram de cerca de US$ 11,1 bilhões para US$ 12,5 bilhões em agosto, com o livro de crédito alcançando depois aproximadamente US$ 12,7 bilhões.
- O protocolo tem cerca de US$ 30 bilhões depositados contra US$ 12,7 bilhões tomados, deixando ampla liquidez disponível para nova demanda.
- A V4 busca conectar liquidez fragmentada por meio de hubs compartilhados, enquanto o Horizon amplia a oferta de crédito para Treasuries tokenizadas e fundos de crédito.
Aave consolida liderança em crédito DeFi
Aave adicionou mais de US$ 1,5 bilhão em empréstimos ativos nos últimos 30 dias, sinal de que os tomadores estão voltando em escala, e não apenas migrando operações entre credores menores. A demanda por crédito acelerou após 20 de agosto.
O livro de empréstimos da plataforma atingiu cerca de US$ 12,7 bilhões, praticamente empatando com os US$ 13 bilhões a US$ 14 bilhões agregados de nove protocolos concorrentes — um retrato claro da distância entre a Aave e o restante do mercado.
Dados da DeFiLlama apontam o protocolo Morpho com US$ 4,81 bilhões em empréstimos ativos, enquanto a Aave concentra algo entre 42% e 48% do volume de crédito entre os dez maiores players. A maior parte dos rivais segue abaixo de US$ 2 bilhões.
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Plano de liquidez da V4
A Aave ainda tem espaço para crescer sem necessidade de casar cada novo empréstimo com novos depósitos, já que há cerca de US$ 30 bilhões aportados contra US$ 12,7 bilhões tomados — o que deixa algo em torno de US$ 17 bilhões livres. A V4 ataca a fragmentação da V3 ao integrar pools por meio de hubs de liquidez compartilhados, permitindo que recursos ociosos em um mercado sustentem empréstimos em outro.
Essa liquidez já está disponível. Se a nova arquitetura funcionar como previsto, a Aave pode elevar a taxa de utilização e, potencialmente, aumentar a receita sem depender de um crescimento proporcional dos depósitos a cada novo ciclo de tomada de crédito.
O Horizon abre outra via de expansão ao trazer Treasuries tokenizadas e fundos de crédito para o ecossistema de empréstimos, embora os depósitos nessa frente ainda estejam na casa das centenas de milhões de dólares.
Em agosto, os empréstimos ativos começaram perto de US$ 11,1 bilhões e chegaram a cerca de US$ 12,5 bilhões, com a alta mais acentuada após 20 de agosto, quando o volume de crédito superou a marca de US$ 12 bilhões.
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