O conselho da Microsoft recomendou que os acionistas votem
contra uma proposta que exigiria que o gigante da tecnologia
avaliasse o Bitcoin como um
ativo de reserva de tesouraria. A proposta surge enquanto a
terceira maior empresa do mundo por capitalização de mercado
gerencia $523 bilhões em ativos totais.
O National Center for Public Policy Research (NCPPR), um think
tank conservador dos EUA, submeteu
a proposta. Se aprovada, não exigiria compras imediatas de Bitcoin.
Em vez disso, forçaria o conselho da Microsoft a avaliar se a
diversificação para Bitcoin serve aos interesses de longo prazo dos
acionistas.
O argumento do NCPPR centra-se na proteção contra a inflação. A
inflação nos EUA tem uma média de 5% nos últimos quatro anos,
segundo dados do CPI. O think tank contesta esse número como
subestimado. Eles argumentam que em ambientes de alta inflação,
o sucesso corporativo depende tanto do desempenho dos negócios
quanto da preservação dos lucros.
A estratégia atual de tesouraria da Microsoft foca em títulos
governamentais e bônus corporativos. O NCPPR alega que essa
abordagem falha em proteger contra a desvalorização da moeda.
"O Bitcoin é uma excelente, senão a melhor, proteção contra a
inflação," afirma a proposta, ao mesmo tempo que reconhece a
volatilidade da criptomoeda.
O think tank sugere uma alocação modesta de 1% em Bitcoin. Tal
movimento pela Microsoft representaria uma pressão de compra
significativa para a criptomoeda. Poderia potencialmente empurrar
o Bitcoin além do nível de resistência de $100.000.
O conselho da Microsoft mantém que uma avaliação adicional do
Bitcoin é desnecessária. Eles citam uma avaliação interna já
existente sobre o tópico. O conselho enfatiza que tesourarias
corporativas requerem investimentos estáveis e previsíveis para
financiamento operacional.
O Presidente Executivo da MicroStrategy, Michael Saylor, interveio
após a proposta se tornar pública. Ele ofereceu discutir a estratégia
de Bitcoin com o CEO da Microsoft, Satya Nadella, via plataforma de
mídia social X.
A própria jornada de Bitcoin da MicroStrategy serve como estudo de
caso do NCPPR. A empresa possui mais de 402.000 bitcoins, avaliados
em mais de $38 bilhões. Eles planejam levantar um adicional de $42
bilhões para mais compras de Bitcoin ao longo de três anos.
Depois que Nadella recusou uma reunião privada, Saylor fez uma
apresentação rápida para o conselho da Microsoft. Seu slide deck
de 44 páginas destacou o crescente apoio político ao Bitcoin,
incluindo a postura pró-cripto de Donald Trump e o Projeto de Lei
da Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA apoiado por Lummis.
Saylor delineou quatro estratégias de tesouraria para o Bitcoin.
Seu cenário mais agressivo, apelidado de "Triple Maxi," projetava
um aumento de $4,9 trilhões na capitalização de mercado da Microsoft.
A proposta marca uma mudança na aceitação institucional do Bitcoin,
independentemente do resultado.
A evolução da criptomoeda de "dinheiro mágico da internet" para
consideração séria de tesouraria corporativa reflete sua crescente
legitimidade. A decisão da Microsoft poderia influenciar a abordagem
de outras grandes corporações ao investimento em Bitcoin.