Uma antiga empresa de mineração de Bitcoin tornou-se a mais recente beneficiária da corrida do ouro da infraestrutura de inteligência artificial, garantindo o que pode ser um dos maiores contratos de serviços de nuvem da história da tecnologia. A IREN Limited anunciou na segunda-feira que a Microsoft concordou com um acordo de cinco anos, no valor de US$ 9,7 bilhões, para acesso a capacidade de GPU NVIDIA de ponta - uma transação que fez com que as ações da IREN disparassem e validasse a transição emergente do setor "neocloud" da mineração de criptomoedas para a computação de IA.
O acordo representa uma transformação notável para a IREN, que até recentemente era conhecida principalmente por suas operações de mineração de Bitcoin com energia renovável. Agora, a empresa sediada em Sydney encontra-se no centro da batalha mais crítica da infraestrutura de tecnologia: garantir poder de computação suficiente para treinar e executar modelos de inteligência artificial cada vez mais sofisticados.
Sob o acordo, a Microsoft terá acesso aos sistemas de IA baseados no GB300 mais recentes da NVIDIA hospedados nas instalações da IREN no Texas. O contrato inclui um pré-pagamento de 20% da Microsoft - quase US$ 2 bilhões adiantados - fornecendo à IREN capital substancial para executar sua ambiciosa expansão de infraestrutura.
Para cumprir o contrato, IREN entrou em um acordo separado de US$ 5,8 bilhões com a Dell Technologies para adquirir as GPUs NVIDIA GB300 e equipamentos auxiliares. Esses chips representam a mais recente arquitetura "Blackwell Ultra" da NVIDIA, com 72 GPUs por rack e 130 terabytes por segundo de largura de banda, e são projetados especificamente para as cargas de trabalho intensivas em memória exigidas pelos modelos avançados de IA.
As GPUs serão implantadas em fases até 2026 em IREN's 750-megawatt campus na Childress, Texas, juntamente com novos data centers refrigerados a líquido que, em conjunto, suportarão uma carga crítica de TI de 200 megawatts em quatro fases designadas como "Horizon 1–4."
A IREN espera gerar aproximadamente US$ 1,9 bilhão em receitas anualizadas com o contrato da Microsoft, tornando-o um dos negócios mais lucrativos já fechados no setor neocloud - um termo que se refere à categoria emergente de empresas de data center que evoluíram da mineração de criptomoedas para provedores de infraestrutura de IA.
Reação do Mercado: Investidores Validam a Conversão para IA
A resposta do mercado foi imediata e entusiástica. As ações da IREN dispararam mais de 30% nas negociações pré-mercado após o anúncio, ampliando um rali impressionante de 500% já alcançado este ano, à medida que a transformação da empresa para IA ganha impulso.
As ações saltaram do fechamento de sexta-feira de US$ 60,75 para serem negociadas acima de $73 nas primeiras negociações de segunda-feira, refletindo a confiança dos investidores de que a IREN se posicionou com sucesso em um dos segmentos de crescimento mais rápido da tecnologia.
Este crescimento explosivo reflete o entusiasmo mais amplo por empresas que podem resolver um gargalo crítico enfrentado pela indústria de IA: acesso a capacidade de computação suficiente de GPU. À medida que os modelos de IA crescem exponencialmente em tamanho e capacidade, a demanda por chips especializados que os alimentam superou dramaticamente o fornecimento, criando oportunidades para provedores não convencionais entrarem no mercado.
A Revolução Neocloud: Da Mineração de Criptomoedas à Computação de IA
A jornada da IREN de mineradora de Bitcoin a provedora de infraestrutura de IA exemplifica uma transformação mais ampla que varre a indústria de mineração de criptomoedas. Empresas como CoreWeave e Crusoe têm liderado esta transição, aproveitando as mesmas habilidades que os tornaram bem-sucedidos no mundo cripto - eficiência energética, resfriamento de alta densidade e gerenciamento de computação em grande escala - para atender à crescente demanda por cargas de trabalho de IA.
As semelhanças entre a mineração de Bitcoin e a computação de IA são mais profundas do que podem parecer à primeira vista. Ambas requerem enormes quantidades de eletricidade, sistemas de resfriamento eficientes e expertise no gerenciamento de milhares de processadores especializados operando na capacidade máxima. Os mineradores de Bitcoin foram forçados a dominar essas competências para sobreviver aos ciclos de boom e bust da indústria, e essas mesmas habilidades tornaram-se inestimáveis na era da IA.
O que diferencia os neoclouds dos provedores de nuvem tradicionais como Amazon Web Services, Microsoft Azure ou Google Cloud é seu foco preciso no poder computacional bruto de GPU. Enquanto os hyperscalers construíram sua infraestrutura para cargas de trabalho flexíveis e de propósito geral, os neoclouds se especializam em clusters densos de GPUs NVIDIA conectados por redes de alta velocidade otimizadas especificamente para treinamento e execução de grandes modelos de linguagem.
Esta especialização permite aos neoclouds oferecer preços competitivos e tempos de implantação mais rápidos em comparação com os provedores tradicionais, que enfrentam constrangimentos para adaptar seus data centers existentes a cargas de trabalho intensivas em energia e geradoras de calor da IA.
Por Que a Microsoft Está Apostando nos Neoclouds
A disposição da Microsoft em comprometer quase US$ 10 bilhões com a IREN reflete a estratégia agressiva do gigante da tecnologia para garantir capacidade de GPU em meio à feroz competição. A empresa tem corrido para atender à crescente demanda por seus serviços de IA na Azure, particularmente à medida que sua parceria exclusiva com a OpenAI gera requisitos computacionais enormes.
A Microsoft recentemente implantou mais de 4.600 GPUs NVIDIA GB300 em seus próprios data centers para as cargas de trabalho da OpenAI, mas mesmo esse investimento massivo não é suficiente para satisfazer a demanda. Ao contratar com provedores neocloud como a IREN, a Microsoft pode expandir rapidamente sua capacidade efetiva de GPU sem arcar com toda a despesa de capital e complexidade operacional de construir novos data centers do zero.
O acordo com a IREN faz parte de um padrão mais amplo. Microsoft também se comprometeu com $17,4 bilhões ao Nebius Group e assinou grandes contratos com outros provedores especializados de infraestrutura de IA. Essa abordagem distribuída permite à Microsoft escalar seus serviços de IA mais rapidamente do que seria possível confiando apenas em recursos internos.
Para a IREN, o contrato com a Microsoft oferece não apenas receita, mas também validação. Conseguir um dos maiores players da tecnologia como cliente âncora reduz significativamente o risco da ambiciosa expansão de infraestrutura da IREN e posiciona a empresa para atrair clientes adicionais que precisam de capacidade de GPU em escala.
O Desafio Técnico: Construir em Escala Inédita
Executar um contrato dessa magnitude apresenta desafios formidáveis. A IREN deve adquirir e implantar milhares de GPUs NVIDIA GB300 até 2026, um cronograma que depende da capacidade da NVIDIA de fabricar e entregar esses chips de última geração em meio às restrições globais de semicondutores.
A empresa também deve concluir a construção de seus data centers refrigerados a líquido, capazes de lidar com as imensas cargas de energia e térmicas que essas GPUs geram. Cada rack GB300 pode consumir até 136 kilowatts, exigindo sistemas sofisticados de resfriamento e infraestrutura de distribuição de energia muito além do que os data centers tradicionais necessitam.
A IREN planeja financiar esses gastos de capital por meio de uma combinação de reservas de caixa existentes, pré-pagamento da Microsoft de 20%, fluxo de caixa de operações e iniciativas de financiamento adicionais. A capacidade da empresa de acessar mercados de capital foi reforçada por uma recente oferta de notas conversíveis de $1 bilhão, demonstrando a confiança dos investidores em sua transformação para IA.
Implicações Mais Amplas para a Indústria
O sucesso da IREN valida uma tendência que pode remodelar as indústrias de mineração de criptomoedas e computação em nuvem. Outras empresas de mineração de Bitcoin estão observando de perto e buscando pivôs semelhantes. Empresas como Hut 8, Riot e CleanSpark estão todas explorando oportunidades para readequar sua infraestrutura para cargas de trabalho de IA.
A aquisição relatada de $9 bilhões da CoreWeave pela Core Scientific - outra mineradora de Bitcoin que se tornou um provedor de IA - em meados de 2025 demonstra ainda mais que os grandes players de infraestrutura de nuvem veem valor estratégico em adquirir ou fazer parceria com antigas operações de mineração. A transação deu à CoreWeave acesso à capacidade de energia de 1,3 gigawatts da Core Scientific e ajudou a cumprir o backlog de pedidos de $16 bilhões da OpenAI.
A transformação também reflete as duras realidades enfrentadas pelos mineradores de Bitcoin. Mineradores. Após o evento de halving do Bitcoin em abril de 2024 que reduziu as recompensas por bloco, a lucratividade da mineração caiu substancialmente, com custos estimados em $70.000 por Bitcoin. Para muitos mineradores, a mudança para infraestrutura de IA oferece um caminho para fluxos de receita mais estáveis e previsíveis em comparação com a volatilidade dos mercados de criptomoedas.
Considerações finais
Para a IREN, o acordo com a Microsoft representa tanto uma oportunidade enorme quanto um risco substancial de execução. A empresa deve implantar com sucesso bilhões de dólares em hardware de ponta em um cronograma agressivo, ao mesmo tempo em que gerencia a complexidade operacional de operar um dos maiores clusters de GPU do mundo.
Daniel Roberts, CEO da IREN, enquadrou o acordo como uma validação da transformação da empresa: "Este é outro grande passo para a IREN, enquanto continuamos a expandir implantações em grande escala de GPUs em nosso portfólio de 3GW de energia segura na América do Norte, reforçando nossa posição como um provedor líder de serviços de nuvem de IA."
Do ponto de vista da Microsoft, o relacionamento fornece flexibilidade crucial. Jonathan Tinter, Presidente de Desenvolvimento de Negócios e Investimentos da Microsoft, enfatizou a natureza estratégica da parceria: "Juntamente com a IREN, a Microsoft está entregando infraestrutura de IA de ponta para nossos clientes. A experiência da IREN em construir e operar uma nuvem de IA totalmente integrada - dos data centers à pilha de GPUs - combinada com sua capacidade de energia segura, os torna um parceiro estratégico."
À medida que a corrida armamentista da IA se intensifica e os modelos continuam crescendo em tamanho e sofisticação, o acesso a uma capacidade massiva de GPU tornou-se um imperativo estratégico para todas as grandes empresas de tecnologia. A transformação da IREN, de mineradora de criptomoedas a fornecedora essencial de infraestrutura de IA, demonstra quão rapidamente o cenário competitivo está evoluindo - e como as habilidades aprimoradas em uma revolução computacional podem se mostrar inestimáveis para impulsionar a próxima.
O sucesso ou fracasso desse empreendimento massivo será observado de perto em ambas as indústrias cripto e de IA. Se a IREN conseguir executar de forma eficaz, consolidará o papel do setor de neocloud como um pilar crítico da infraestrutura de IA. Se tropeçar, servirá como um aviso sobre os riscos de mudanças rápidas de direção e expansão agressiva em indústrias intensivas em capital.
Por enquanto, o mercado está apostando no sucesso, e a Microsoft fez uma aposta de $9,7 bilhões de que o futuro da IA passa pelos data centers originalmente construídos para minerar ouro digital.