Bank of America está orientando seus clientes de gestão de patrimônio a considerar alocações em criptomoedas pela primeira vez, encerrando restrições que impediam mais de 15.000 consultores de recomendarem ativos digitais e concluindo uma ampla adoção institucional que agora abrange as maiores empresas de Wall Street.
O segundo maior banco do país disse aos clientes que eles devem alocar entre 1% e 4% de seus portfólios em criptomoedas por meio de veículos de investimento regulados, marcando o último grande resistente entre as instituições financeiras tradicionais a formalizar uma orientação sobre cripto.
A mudança concede acesso para clientes das plataformas Merrill, Bank of America Private Bank e Merrill Edge, com cobertura iniciando em 5 de janeiro para quatro fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin.
O desenvolvimento ocorre enquanto todos os grandes gestores de patrimônio de Wall Street já estabeleceram estruturas formais de alocação para ativos digitais, transformando o que antes era visto como um ponto especulativo fora da curva em um componente padrão de portfólio, respaldado por trilhões em capital institucional.
O que aconteceu
O escritório de investimentos-chefe do Bank of America fornecerá cobertura de pesquisa sobre quatro ETFs de Bitcoin a partir de 5 de janeiro: o Bitwise Bitcoin ETF, o Wise Origin Bitcoin Fund da Fidelity, o Bitcoin Mini Trust da Grayscale e o iShares Bitcoin Trust da BlackRock. A rede do banco, com mais de 15.000 consultores de patrimônio, agora pode recomendar proativamente investimentos em criptomoedas, em vez de aguardar que os clientes solicitem acesso especificamente.
“Para investidores com forte interesse em inovação temática e conforto com volatilidade elevada, uma alocação modesta de 1% a 4% em ativos digitais pode ser apropriada”, disse Chris Hyzy, diretor de investimentos do Bank of America Private Bank. “Nossa orientação enfatiza veículos regulados, alocação criteriosa e uma compreensão clara tanto das oportunidades quanto dos [riscos].”
A política reverte a posição anterior do Bank of America, que restringia produtos cripto a clientes que os solicitassem explicitamente. Nancy Fahmy, chefe do grupo de soluções de investimento do banco, afirmou que a atualização reflete o crescente apetite dos clientes por acesso a ativos digitais. Muitos clientes de alta renda haviam recorrido a plataformas fora do Bank of America para obter exposição a ETFs de Bitcoin ao longo do último ano.
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O banco se junta a uma posição unificada de Wall Street em relação às alocações em criptomoedas. O comitê global de investimentos do Morgan Stanley sugeriu em início de outubro que entre 2% e 4% dos portfólios poderiam ser alocados a cripto, caracterizando-o como uma “classe de ativo especulativa, porém cada vez mais popular” que muitos investidores buscarão explorar, conforme indicado em class.
A BlackRock recomendou uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin no início de 2025, enquanto a Fidelity Investments sugeriu entre 2% e 5% em março de 2024, com alocações de até 7,5% para investidores com até 30 anos. Até mesmo a Vanguard, que anteriormente bloqueava completamente produtos de Bitcoin, mudou de rumo nesta semana e passou a permitir determinados ETFs e fundos mútuos de cripto em sua plataforma, abrindo acesso para mais de 50 milhões de clientes de corretagem que administram mais de US$ 11 trilhões.
A mudança coordenada segue uma pressão contínua dos clientes e a crescente aceitação institucional de ativos digitais como diversificadores de portfólio. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity e JPMorgan Chase já permitem que clientes invistam em determinados ETFs de cripto, enquanto vários bancos, incluindo Charles Schwab e o credor regional PNC, devem expandir para negociação direta de cripto, à medida que houver maior clareza regulatória.
Por que isso importa
O endosso institucional às alocações em criptomoedas representa uma mudança fundamental na forma como as finanças tradicionais veem os ativos digitais. Menos de dois anos após o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, todos os grandes gestores de patrimônio de Wall Street estabeleceram estruturas formais recomendando uma exposição modesta a cripto – uma transformação que leva veículos de investimento regulados a milhões de clientes que antes não tinham acesso estruturado.
A decisão do Bank of America tem peso particular, dada a reputação conservadora do banco e sua enorme rede de distribuição. Com quase US$ 2,9 trilhões em ativos sob gestão e milhares de consultores agora autorizados a recomendar produtos cripto, a mudança de política abre exposição a Bitcoin em nível institucional para uma base de clientes que vinha sendo, na prática, excluída desse mercado.
A orientação unificada das instituições concorrentes – variando de 1% a 7,5%, dependendo da tolerância ao risco e da idade – estabelece parâmetros que tratam cripto como uma classe de ativo legítima, que exige alocação cuidadosa em vez de proibição. As recomendações enfatizam ETFs regulados em vez da posse direta de tokens, oferecendo salvaguardas de custódia e relatórios fiscais alinhados às práticas tradicionais de investimento.
No entanto, o momento apresenta desafios. O Bitcoin caiu cerca de um terço em relação à máxima de outubro, acima de US$ 126.000, para cerca de US$ 85.000 no início de dezembro, deixando a criptomoeda com queda de aproximadamente 10% no acumulado do ano, enquanto o S&P 500 subiu mais de 15%. A divergência levanta questões sobre se o capital institucional fluirá para ativos digitais nos níveis de avaliação atuais ou se as empresas estão estabelecendo estruturas em antecipação a uma valorização futura.
A mudança também reflete considerações de negócios pragmáticas além da tese de investimento. Os bancos corriam o risco de perder clientes de alta renda para concorrentes que ofereciam acesso a cripto, criando pressão para estabelecer serviços comparáveis, independentemente do ceticismo interno sobre os fundamentos dos ativos digitais. Com a melhoria da clareza regulatória sob a administração atual e a aceleração da demanda dos clientes, a adoção institucional que antes parecia distante em anos se consolidou em uma posição unificada de Wall Street em questão de meses.
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