Bank of America está orientando seus clientes de gestão de patrimônio a considerar alocações em criptomoedas pela primeira vez, encerrando restrições que impediam mais de 15.000 consultores de recomendarem ativos digitais e concluindo uma ampla adesão institucional que agora abrange Wall Street's largest firms.
O segundo maior banco dos Estados Unidos disse aos clientes que eles devem alocar entre 1% e 4% dos portfólios em criptomoedas por meio de veículos de investimento regulados, marcando o fim da resistência do último grande participante entre as instituições financeiras tradicionais a formalizar uma orientação sobre cripto.
A mudança concede acesso para clientes das plataformas Merrill, Bank of America Private Bank e Merrill Edge, com cobertura beginning em 5 de janeiro para quatro fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin.
O desenvolvimento ocorre à medida que todos os grandes gestores de patrimônio de Wall Street já estabeleceram estruturas formais de alocação para ativos digitais, transformando o que antes era considerado um ativo altamente especulativo em um componente padrão de portfólio, respaldado por trilhões em capital institucional.
O que aconteceu
O escritório de investimentos do Bank of America passará a oferecer coverage de pesquisa sobre quatro ETFs de Bitcoin a partir de 5 de janeiro: o Bitwise Bitcoin ETF, Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund, Grayscale's Bitcoin Mini Trust e o BlackRock's iShares Bitcoin Trust. A rede do banco, com mais de 15.000 consultores de patrimônio, agora pode recomendar proativamente investimentos em criptomoedas em vez de esperar que os clientes peçam acesso especificamente.
“Para investidores com forte interesse em inovação temática e conforto com volatilidade elevada, uma alocação modesta de 1% a 4% em ativos digitais pode ser apropriada”, disse Chris Hyzy, diretor de investimentos do Bank of America Private Bank. “Nossa orientação enfatiza veículos regulados, alocação cuidadosa e uma compreensão clara tanto das oportunidades quanto dos [risks].
A política reverte a posição anterior do Bank of America, que restringia produtos de cripto a clientes que os solicitassem explicitamente. Nancy Fahmy, chefe do grupo de soluções de investimento do banco, disse que a atualização reflete o crescente demand dos clientes por acesso a ativos digitais. Muitos clientes de alta renda recorreram a plataformas fora do Bank of America para obter exposição a ETFs de Bitcoin no último ano.
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O banco se junta a uma posição unificada de Wall Street sobre alocações em criptomoedas. O comitê global de investimentos do Morgan Stanley sugeriu em início de outubro que de 2% a 4% dos portfólios poderiam ser alocados em cripto, caracterizando o setor como uma “classe de ativos especulativa, porém cada vez mais popular class” que muitos investidores vão querer explorar.
A BlackRock recomendou uma alocação de 1% a 2% em Bitcoin no começo de 2025, enquanto a Fidelity Investments sugeriu de 2% a 5% em março de 2024, com alocações de até 7,5% para investidores com 30 anos ou menos. Até mesmo a Vanguard, que anteriormente bloqueava totalmente produtos de Bitcoin, recuou nesta semana e passou a permitir determinados ETFs e fundos multimercado de cripto em sua platform, abrindo acesso para mais de 50 milhões de clientes de corretora que administram mais de US$ 11 trilhões.
A mudança coordenada segue uma pressão constante de clientes e a crescente aceitação institucional de ativos digitais como diversificadores de portfólio. Morgan Stanley, Charles Schwab, Fidelity e JPMorgan Chase já permitem que clientes invistam em determinados ETFs de cripto, enquanto vários bancos, incluindo Charles Schwab e o banco regional PNC, devem expandir para negociação direta de cripto assim que houver maior clareza regulatória.
Por que isso importa
A aprovação institucional de alocações em criptomoedas representa uma mudança fundamental na forma como as finanças tradicionais veem os ativos digitais. Menos de dois anos após o lançamento dos ETFs de Bitcoin à vista, em janeiro de 2024, todos os grandes gestores de patrimônio de Wall Street estabeleceram estruturas formais recomendando exposição modesta a cripto – uma transformação que leva veículos de investimento regulados a milhões de clientes que antes não tinham acesso estruturado.
A decisão do Bank of America tem peso particular dada a reputação conservadora do banco e sua enorme rede de distribuição. Com quase US$ 2,9 trilhões em ativos sob gestão e milhares de consultores agora autorizados a recomendar produtos de cripto, a mudança de política abre exposure a Bitcoin com padrão institucional para uma base de clientes que vinha sendo efetivamente excluída do mercado.
A orientação unificada de instituições concorrentes – variando de 1% a 7,5%, dependendo da tolerância ao risco e da idade – estabelece parâmetros que tratam cripto como uma classe de ativos legítima, que exige alocação cuidadosa em vez de proibição. As recomendações enfatizam ETFs regulados em vez da posse direta de tokens, oferecendo salvaguardas de custódia e relatórios fiscais alinhados às práticas tradicionais de investimento.
No entanto, o momento apresenta desafios. O Bitcoin caiu cerca de um terço em relação à máxima de outubro, acima de US$ 126.000, para cerca de US$ 85.000 no início de dezembro, deixando a criptomoeda aproximadamente 10% negativa no ano, enquanto o S&P 500 acumula alta superior a 15%. A divergência levanta dúvidas sobre se o capital institucional fluirá para ativos digitais nos níveis atuais de avaliação ou se as empresas estão apenas estabelecendo estruturas em antecipação a uma valorização futura.
A mudança também reflete considerações de negócio pragmáticas, além da tese de investimento. Os bancos corriam o risco de perder clientes de alta renda para concorrentes que ofereciam acesso a cripto, criando pressão para estabelecer serviços comparáveis, independentemente do ceticismo interno em relação aos fundamentos dos ativos digitais. Com a melhoria da clareza regulatória sob a administração atual e a aceleração da demanda dos clientes, a adoção institucional que antes parecia distante foi comprimida em uma posição unificada de Wall Street em questão de meses.
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