Bitcoin (BTC) atualmente atrai fluxos consistentes de capital, enquanto analistas do JPMorgan observam uma demanda crescente por ativos de proteção durante o conflito geopolítico em curso envolvendo o Irã.
Enquanto isso, ativos tradicionais considerados porto seguro, como ouro e prata, registram retiradas substanciais de capital institucional, acompanhadas de quedas significativas de preço nos mercados globais.
Um recente relatório de pesquisa do JPMorgan indica uma notável divergência de mercado entre o desempenho de redes digitais descentralizadas e o de ativos de reserva físicos.
Os fundos negociados em bolsa (ETFs) de ouro físico perderam de forma constante quase US$ 11 bilhões em capital institucional ao longo das três primeiras semanas de março.
Esses metais preciosos permanecem particularmente vulneráveis à realização de lucros após terem atingido anteriormente máximas históricas próximas de US$ 5.500 para o ouro e US$ 120 para a prata.
Reposicionamento de capital institucional
As avaliações do ouro recuaram aproximadamente 15% no acumulado do mês, à medida que juros mais altos e um dólar forte afetaram posições institucionais excessivamente concentradas.
Os produtos negociados em bolsa de prata rapidamente eliminaram todos os fluxos líquidos de capital anteriormente acumulados que participantes institucionais de mercado vinham registrando desde o último verão.
Dados de open interest da Chicago Mercantile Exchange mostram fortes reduções nas alocações institucionais em metais preciosos, enquanto as posições em futuros de Bitcoin permanecem relativamente estáveis.
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Controles de capital geopolíticos
A empresa de análise em blockchain Chainalysis registrou recentemente um aumento substancial no uso doméstico de criptomoedas dentro do Irã imediatamente após o início das hostilidades.
Cidadãos iranianos transferiram rapidamente volumes significativos de capital de corretoras locais domésticas diretamente para plataformas internacionais de negociação e carteiras digitais de autocustódia.
Analistas atribuem esse movimento ao fato de o Bitcoin operar sem fronteiras geográficas ou restrições de horário de negociação durante períodos de intensa pressão cambial.
Mudança nos indicadores de liquidez de mercado
Estratégias de negociação algorítmica baseadas em momentum amplificaram fortemente a recente e substancial liquidação nos mercados tradicionais de commodities, forçando a liquidação generalizada de posições especulativas.
Em sentido oposto, indicadores clássicos de momentum do Bitcoin recentemente se recuperaram de níveis extremamente sobrevendidos, voltando a leituras históricas de neutralidade.
Além disso, a razão padrão Hui-Heubel demonstra matematicamente que a amplitude de mercado atual e a liquidez geral de negociação do Bitcoin superam ativamente as do ouro físico.
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