Bitcoin (BTC) está sendo negociado abaixo de US$ 90.000, enquanto dados on-chain mostram que lucros e perdas não realizados estão voltando a níveis historicamente vistos apenas no fim de mercados de baixa, sugerindo que os detentores agora encaram uma decisão crítica entre acumular mais ou capitular sob pressão crescente.
O que Aconteceu: Estresse On-Chain Aumenta
O analista Darkfost examinou uma versão ajustada do NUPL (Lucro/Prejuízo Não Realizado Líquido) que incorpora a capitalização realizada tanto de detentores de curto prazo quanto de longo prazo, em vez de depender apenas do valor de mercado padrão.
A métrica resultante, que Darkfost chama de aNUPL, oferece uma visão mais clara de quanto lucro ou prejuízo está “no papel” em todo o mercado.
Desde a última máxima histórica do Bitcoin, muitos investidores que chegaram tarde migraram para uma posição desconfortável.
Os lucros não realizados estão encolhendo enquanto as perdas não realizadas se expandem, criando condições que normalmente forçam os traders a uma escolha binária.
A principal conclusão é que o Bitcoin está se aproximando de faixas em que, historicamente, os detentores ou continuam acumulando ou saem sob pressão. Essa divisão de comportamento torna-se crucial porque molda a liquidez, o sentimento e a próxima tendência direcional.
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Por que Isso Importa: Mercado em Equilíbrio
Se participantes de longo prazo absorverem a pressão e continuarem segurando, o mercado pode se estabilizar e voltar a uma retomada. Mas se a venda se acelerar entre os grupos sob estresse, a queda pode se aprofundar em uma fase mais ampla de mercado de baixa.
O Bitcoin está atualmente sendo negociado em torno de US$ 89.000 após uma queda de cerca de 4,8% na semana, preso em uma faixa de consolidação estreita abaixo da resistência na região de baixa de US$ 100 mil.
O mercado falhou repetidamente em recuperar o patamar psicológico de US$ 90.000.
Uma defesa da zona entre US$ 88 mil e US$ 90 mil, com um movimento de volta acima de US$ 92 mil–US$ 95 mil, sinalizaria uma tentativa de recuperação. Uma falha prolongada aumenta o risco de uma correção mais profunda em direção à região de baixa de US$ 80 mil.
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