O maior gestor de ativos do mundo abriu oficialmente o acesso de investimento em Bitcoin para investidores de varejo britânicos através de um produto negociado em bolsa regulamentado, marcando um momento decisivo para a adoção de criptomoedas no Reino Unido.
A BlackRock listou seu iShares Bitcoin ETP (ticker: IB1T) na Bolsa de Valores de Londres na segunda-feira, 20 de outubro, após a decisão da Autoridade de Conduta Financeira de reverter sua proibição de produtos de investimento vinculados a criptomoedas para investidores comuns.
O lançamento representa uma reversão significativa de política que posiciona o Reino Unido mais próximo de outros grandes mercados financeiros na Europa e na América do Norte.
Mudança Regulamentar Histórica Abre Mercado do Reino Unido
A FCA encerrou oficialmente sua proibição de quatro anos de notas negociadas em bolsa de criptoativos em 8 de outubro, encerrando restrições inicialmente impostas em janeiro de 2021, durante o auge das preocupações regulatórias sobre a volatilidade das criptomoedas e a proteção dos investidores.
David Geale, diretor executivo da FCA para pagamentos e finanças digitais, reconheceu a evolução do mercado no anúncio do regulador. "Desde que restringimos o acesso varejista aos cETNs, o mercado evoluiu, e os produtos se tornaram mais comuns e melhor entendidos," afirmou Geale. "Diante disso, estamos oferecendo aos consumidores mais escolha, assegurando que haja proteções em vigor."
A reversão regulamentar segue a decisão da FCA de março de 2024 de permitir que investidores profissionais acessem notas negociadas em bolsa de criptomoedas em bolsas de investimento reconhecidas. O regulador manteve a proibição de derivativos de criptomoedas para investidores de varejo, alegando sua natureza de alto risco e complexidade.
Entrada da BlackRock Sinaliza Confiança Institucional
O ETP de Bitcoin da BlackRock permite que investidores do Reino Unido obtenham exposição ao Bitcoin a partir de aproximadamente $11 por unidade por meio de contas de corretagem tradicionais, eliminando as complexidades operacionais de manter criptomoedas diretamente. O produto acompanha o preço à vista do Bitcoin e é 100% lastreado fisicamente por Bitcoin mantido em custódia através da Coinbase, com ativos transferidos para armazenamento offline segregado no final de cada dia de negociação.
Jane Sloan, chefe de Soluções Globais de Produtos da BlackRock EMEA, destacou o momento do lançamento. "À medida que a base de investidores de criptoativos do Reino Unido deve se aproximar de quatro milhões no próximo ano, a listagem de hoje de ETPs como o iShares Bitcoin ETP desbloqueia um portal mais seguro para ativos digitais através de plataformas de investimento tradicionais," disse Sloan em comunicado ao Financial Times.
O ETP possui uma taxa total de despesas de 15 pontos base anualmente até 31 de dezembro de 2025, aumentando para 25 pontos base a partir de janeiro de 2026.
O movimento da BlackRock aproveita seu sucesso extraordinário nos Estados Unidos, onde seu iShares Bitcoin Trust (IBIT) acumulou $85,5 bilhões em ativos líquidos, tornando-o o maior ETF de Bitcoin à vista globalmente. O produto dos EUA, lançado em janeiro de 2024, atingiu $90,7 bilhões em ativos no início de outubro e entrou no top 20 de ETFs por ativos pela primeira vez.
Paisagem Competitiva Se Intensifica
A BlackRock enfrenta competição imediata de gestores de ativos de criptoativos estabelecidos na Europa, que lançaram simultaneamente seus próprios produtos para investidores de varejo do Reino Unido. 21Shares, Bitwise e WisdomTree listaram ETPs de Bitcoin e Ethereum na Bolsa de Londres esta semana, introduzindo preços agressivos para capturar participação de mercado.
21Shares listou quatro ETPs de criptomoedas fisicamente lastreados, incluindo produtos para Bitcoin e Ethereum com capacidades de staking, com uma estrutura de taxa reduzida de 0,1%. A empresa suíça, que capturou mais de 70% do volume de negociação de criptoativos institucionais no LSE em 2024, chamou a abertura do varejo de "um passo marcante para o mercado do Reino Unido."
Bitwise reduziu as taxas para seu ETP de Bitcoin Core para apenas 0,05%, uma das mais baixas do mercado, enquanto as ofertas da WisdomTree variam de 0,15% a 0,35% para produtos de Bitcoin e Ethereum.
Adoção de Criptomoedas no Reino Unido em Crescimento
O momento desses lançamentos coincide com a aceleração da adoção de criptomoedas no Reino Unido. Pesquisas citadas pela BlackRock indicam que a adoção de criptomoedas no Reino Unido cresceu a uma taxa anualizada de 12% desde 2022, com projeções sugerindo um aumento de 21% em novos investidores de criptomoedas nos próximos 12 meses.
Uma pesquisa da FCA de 2024 revelou que 12% dos britânicos atualmente possuem criptoativos, com uma média de aproximadamente £1.842. Pesquisas do setor do IG Group sugerem que 30% dos adultos do Reino Unido permanecem abertos a investir em ETNs de criptomoedas, impulsionados pela percepção de segurança e supervisão regulatória.
Os novos produtos qualificam-se para contas com vantagens fiscais, com ETNs de criptomoedas elegíveis para ISAs de Ações e Títulos a partir de abril de 2026 e disponíveis em Pensões Pessoais Auto-Investidas (SIPPs) imediatamente.
Contexto e Perspectiva do Mercado
O Bitcoin demonstrou força notável em 2025, com a criptomoeda sendo negociada acima de $110.000 quando os produtos do Reino Unido foram lançados. O desempenho do ativo foi impulsionado pela demanda institucional, oferta restrita após o evento de halving de 2024 e crescente interesse em veículos de investimento regulamentados globalmente.
A abordagem do Reino Unido alinha-se mais de perto com outros mercados importantes. Os Estados Unidos aprovaram ETFs de Bitcoin à vista em janeiro de 2024, enquanto os mercados europeus na Alemanha, França, Suíça e Países Baixos oferecem produtos semelhantes há vários anos. Canadá e Hong Kong também estabeleceram caminhos regulamentados para investimentos em criptomoedas para investidores de varejo.
No entanto, o Reino Unido ainda está atrás de alguns pares europeus no desenvolvimento geral do mercado. Segundo dados da Bolsa de Valores de Londres, os volumes de negociação de ETNs de criptomoedas no LSE representam apenas 0,59% da atividade total europeia, com média de £624.000 diários comparados a €26 bilhões em negociações de ETNs de criptomoedas na Europa ao longo de 2024.
A FCA enfatizou que sua estrutura regulatória continua a evoluir. O regulador está em consulta sobre regulamentações abrangentes cobrindo stablecoins, plataformas de negociação, empréstimos, staking e serviços de custódia, com implementação total esperada para 2026. O governo também se moveu para permitir que gestores de ativos usem a tecnologia blockchain para a tokenização de fundos, reconhecendo seu potencial para impulsionar mudanças fundamentais na gestão de ativos.
Considerações Finais
O Instituto de Investimento da BlackRock recomenda que investidores capazes de tolerar a volatilidade do Bitcoin considerem alocações de 1-2% em portfólios diversificados. O instituto enfatiza que os investimentos em criptomoedas carregam riscos substanciais, incluindo flutuações extremas de preço e a ausência de proteção do Esquema de Compensação de Serviços Financeiros.
Ao contrário dos derivativos de criptomoedas, que permanecem proibidos para investidores de varejo do Reino Unido, as notas negociadas em bolsa são estruturadas como títulos de dívida que acompanham os preços das criptomoedas com ativos subjacentes mantidos por custodiantes regulamentados. Esta estrutura oferece supervisão regulatória enquanto elimina a necessidade de os investidores gerenciarem carteiras digitais ou chaves privadas.
À medida que a BlackRock e seus concorrentes disputam posição no recém-aberto mercado do Reino Unido, os lançamentos sinalizam a crescente aceitação convencional das criptomoedas como uma classe de ativos investíveis, apoiada pelas maiores instituições financeiras do mundo e operando dentro de estruturas regulatórias estabelecidas.