O Comitê de Agricultura do Senado dos EUA definiu formalmente um cronograma para avançar a tão aguardada legislação sobre estrutura de mercado de criptomoedas, marcando um passo processual significativo rumo à solução de anos de ambiguidade regulatória nos mercados de ativos digitais.
O que aconteceu
O presidente John Boozman announced na terça-feira que o comitê divulgará o texto legislativo de seu projeto sobre estrutura de mercado cripto até o fim do expediente de 21 de janeiro e realizará uma sessão de “markup” (votação e emendas) no dia 27 de janeiro às 15h, segundo memorando interno do colegiado.
Esse cronograma oferece as primeiras datas firmes para que legisladores debatam e alterem as regras propostas que irão reger negociação, supervisão e classificação de ativos digitais.
O papel do Comitê de Agricultura está intimamente ligado à Commodity Futures Trading Commission (CFTC), que muitos parlamentares querem designar como principal regulador dos mercados à vista de commodities digitais como Bitcoin e Ether.
A CFTC é uma agência federal independente encarregada de supervisionar derivativos e promover integridade, resiliência e transparência nos mercados.
Uma longa estrada rumo à clareza
O Comitê de Agricultura e seu equivalente em Banking vêm negociando há meses a linguagem sobre estrutura de mercado, com base em minutas bipartidárias destinadas a esclarecer quem regula as criptomoedas e de que forma.
Em novembro, Boozman e o senador Cory Booker apresentaram um rascunho bipartidário sobre estrutura de mercado cripto que daria poderes à CFTC para regular commodities digitais e estabelecer proteções ao consumidor, categorias de corretores e distribuidores, além de exigências de registro para negociação.
Esse rascunho do Comitê de Agricultura inclui explicitamente a supervisão de bolsas de commodities digitais e busca consolidar proteções para investidores de varejo e regras de conflito de interesse, ao mesmo tempo em que deixa em aberto algumas das questões regulatórias mais contenciosas em torno de finanças descentralizadas.
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Estruturas anteriores, como o Digital Asset Market Clarity Act (CLARITY Act), aprovado na Câmara com amplo apoio, buscavam definir se os tokens são tratados como valores mobiliários, sob responsabilidade da Securities and Exchange Commission (SEC), ou como commodities supervisionadas pela CFTC.
Pelo arcabouço do CLARITY Act na Câmara, a CFTC regularia mercados à vista de commodities digitais e intermediários, enquanto a SEC manteria autoridade sobre valores mobiliários e determinadas atividades de captação de recursos.
Especialistas em políticas de cibersegurança e entidades do setor afirmam que estabelecer uma base regulatória firme é crucial, pois a ausência de autoridade unificada deixou empresas de cripto sujeitas a ações de fiscalização variáveis e obrigações de conformidade incertas.
Por que isso importa para mercados e empresas
Defensores do mercado cripto argumentam que regras claras e bipartidárias de estrutura de mercado podem destravar capital institucional ao reduzir o risco jurídico e esclarecer onde bolsas, corretores e custodiante devem se registrar e cumprir exigências.
Um arcabouço legal coerente também abordaria a frequentemente debatida questão de jurisdição entre SEC e CFTC, um ponto fundamental desde o colapso de grandes plataformas como a FTX e sucessivas ações de fiscalização da SEC sobre a classificação de tokens.
O cronograma definido pelo comitê de Boozman coloca o texto legislativo e o markup diretamente à frente de uma potencial votação em plenário no Senado no início de 2026, somando-se aos esforços em curso na Câmara e no Comitê Bancário para reconciliar diferentes abordagens em um projeto unificado.
A atuação do Comitê de Agricultura do Senado segue semanas de trabalho em todo o Capitólio para unificar propostas de ativos digitais.
Além da estrutura de mercado, o Congresso já aprovou o GENIUS Act, uma lei federal que estabelece padrões detalhados de reservas, auditoria e transparência para stablecoins, peça chave de uma política cripto mais ampla.
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