O Citigroup lançou novas metas de preço para Ether, projetando que a criptomoeda cairá para US$ 4.300 até o final de 2025, representando uma queda em relação aos níveis atuais de US$ 4.515. O gigante bancário de Wall Street apresentou uma faixa notavelmente ampla de possibilidades, com um cenário pessimista caindo para US$ 2.200 e um cenário otimista atingindo US$ 6.400.
O que Saber:
- O Citi prevê que o Ethereum cairá para US$ 4.300 até o final do ano, mas poderia cair para US$ 2.200 no cenário pessimista ou subir para US$ 6.400 num cenário otimista.
- O crescimento dos layer-2 obscurece a avaliação, com o Citi assumindo apenas 30% de repasse para a camada base do Ethereum, deixando os preços atuais acima das estimativas do modelo.
- Os fluxos de ETF estão acima de seu peso, mas espera-se que permaneçam menores do que os do Bitcoin.
Redes Layer-2 Criam Desafios de Avaliação
Os analistas do banco identificaram a atividade da rede como o principal impulsionador do valor do Ether, mas notaram complicações significativas com o desenvolvimento dos layer-2. O crescimento recente ocorreu predominantemente nessas redes secundárias, criando incerteza sobre quanto valor transfere de volta para a camada base do Ethereum.
O modelo do Citigroup assume que apenas 30% da atividade de layer-2 contribui para a avaliação geral do Ether.
Esta suposição coloca os preços de mercado atuais acima das estimativas baseadas na atividade do banco. Os analistas atribuíram este prêmio a fluxos de investimento robustos e crescente entusiasmo em torno de aplicações de tokenização e uso de stablecoins.
As soluções layer-2 representam sistemas fora da cadeia ou blockchains separados construídos sobre a rede principal do Ethereum. Esses sistemas processam transações de maneira mais eficiente do que a camada base, mas criam desafios analíticos para modelos tradicionais de avaliação. A tecnologia permite transações mais rápidas e baratas, mantendo teoricamente a segurança através da infraestrutura subjacente do Ethereum.
Desempenho dos ETFs e Dinâmica de Mercado
Os fluxos de fundos negociados em bolsa para o Ether demonstraram maior impacto no preço por dólar investido em comparação com os ETFs de Bitcoin, apesar dos volumes gerais menores. O Citigroup espera que esses fluxos permaneçam limitados devido à menor capitalização de mercado do Ether e à visibilidade reduzida entre os investidores de varejo novos no mercado de criptomoedas.
A análise do banco sugere que os ETFs de Ether enfrentam limitações estruturais que os impedirão de igualar as taxas de adoção institucional do Bitcoin.
A menor conscientização de mercado e a complexidade do ecossistema do Ethereum podem continuar limitando o interesse de investimento mainstream. No entanto, os fluxos existentes mostram maior eficiência em mover preços, indicando pressão de compra concentrada de investidores informados.
As condições de mercado mais amplas fornecem apenas ventos de cauda modestos para ativos de risco, de acordo com a avaliação do Citigroup. Com os mercados de ações já se aproximando da meta de S&P 500 do banco de 6.600, os analistas não antecipam um grande impulso de alta do tradicional sentimento de risco. Este ambiente macro limita os potenciais catalisadores que poderiam levar o Ether além das projeções de caso base.
Compreendendo os Termos de Mercado de Criptomoedas
Vários conceitos técnicos sustentam a análise do Citigroup sobre os desafios de avaliação do Ether. A atividade da rede refere-se ao volume e à frequência das transações processadas no blockchain do Ethereum, historicamente servindo como indicador confiável da demanda e valor subjacentes.
As taxas de repasse medem quanto da atividade econômica em redes secundárias se traduzem em valor para o blockchain primário. No caso do Ethereum, as redes layer-2 podem capturar um volume significativo de transações sem beneficiar proporcionalmente o valor do token da camada base. A capitalização de mercado representa o valor total em dólares de todos os tokens em circulação, calculado multiplicando o preço atual pela oferta disponível.
A tokenização descreve o processo de conversão de ativos do mundo real em representações digitais baseadas em blockchain. As stablecoins são criptomoedas projetadas para manter valores estáveis em relação a ativos de referência, tipicamente o dólar americano.
Reflexões Finais
A previsão do Citigroup reflete a complexidade de avaliar o Ethereum em meio à rápida evolução tecnológica e às dinâmicas de mercado em mudança. A ampla faixa de preços do banco reconhece incerteza significativa enquanto identifica o crescimento dos layer-2 como uma variável chave que afeta abordagens tradicionais de avaliação.