A Gemini Space Station, a exchange de criptomoedas fundada por Cameron e Tyler Winklevoss, recebeu pedidos excedendo as ações disponíveis em mais de 20 vezes para sua planejada oferta pública inicial nos EUA, segundo fontes familiarizadas com o assunto. A demanda esmagadora levou a empresa e seus subscritores a interromper novos pedidos de ações na quinta-feira, antes da precificação do IPO no final do dia.
O que Saber:
- O IPO da Gemini atraiu 20 vezes mais pedidos do que ações disponíveis, obrigando a empresa a limitar os recursos a US$ 425 milhões
- Devido à forte demanda dos investidores, a exchange elevou o intervalo de preço de suas ações de US$ 17-19 para US$ 24-26
- A Nasdaq comprometeu US$ 50 milhões em uma colocação privada, separada dos recursos da oferta pública
Forte Demanda Força Limite Incomum de Preço
O apetite extraordinário dos investidores reflete a crescente confiança nas empresas de criptomoedas como investimentos públicos viáveis. A Gemini e seus parceiros bancários implementaram uma estratégia incomum ao limitarem os recursos totais do IPO a US$ 425 milhões, segundo fontes.
Sob este arranjo, qualquer aumento adicional de preço reduzirá o número de ações vendidas, em vez de aumentar a captação total de fundos. Sem o limite, a Gemini teria arrecadado aproximadamente US$ 433 milhões com base em registros com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
O valor de US$ 425 milhões exclui o compromisso separado de US$ 50 milhões da Nasdaq através de uma colocação privada concomitante com o IPO. A Reuters fez o primeiro relatório sobre o investimento da Nasdaq na exchange.
Aumento de Preço Reflete Entusiasmo do Mercado
A Gemini já aumentou o intervalo de preço proposto por ação para US$ 24-26 de um inicial de US$ 17-19 devido à forte demanda. A empresa planeja vender 16,67 milhões de ações na oferta. No intervalo de preço mais alto, a Gemini alcançaria uma avaliação de mercado superior a US$ 3 bilhões, segundo cálculos da Reuters baseados nos registros regulatórios.
O ajuste de precificação demonstra a disposição dos investidores em pagar avaliações premium para ter exposição ao setor de criptomoedas. Participantes de mercado veem a sobresubscrição como validação da adoção mainstream da indústria de ativos digitais.
Onda de IPOs de Criptomoedas Ganha Força
A oferta da Gemini se junta a uma lista crescente de estreias públicas bem-sucedidas de empresas de criptomoedas este ano. Na quarta-feira, a emissora de stablecoin Figure Technology completou um IPO nos EUA ampliado de US$ 787,5 milhões, marcando mais um marco para o setor.
No início deste ano, tanto o proprietário da CoinDesk, Bullish, quanto a emissora de stablecoin Circle expandiram suas respectivas ofertas devido ao interesse dos investidores. A tendência reflete uma aceitação institucional mais ampla dos ativos digitais como veículos de investimento legítimos.
Ambiente Regulatório Apoia o Crescimento
Múltiplos fatores contribuem para o atual auge dos IPOs de criptomoedas. Vitórias regulatórias sob uma administração da Casa Branca pró-cripto criaram um ambiente operacional mais favorável para empresas de ativos digitais.
A adoção corporativa de criptomoedas continua se expandindo em indústrias tradicionais. Fluxos em fundos negociados em bolsa forneceram fluxos adicionais de capital para o setor, apoiando avaliações mais altas e confiança do investidor.
O mercado de criptomoedas recentemente ultrapassou US$ 4 trilhões em valor total, fornecendo uma base substancial para as avaliações de empresas públicas. Este marco representa um crescimento significativo em relação aos ciclos de mercado anteriores e demonstra a maturação do setor.
Termos Financeiros Principais Explicados
Uma sobresubscrição de IPO ocorre quando a demanda dos investidores por ações excede o número disponível para compra. Uma sobresubcrição de 20 para 1 significa que os investidores buscaram 20 vezes mais ações do que a empresa planejou vender.
Stablecoins representam criptomoedas projetadas para manter valores estáveis, geralmente vinculadas a moedas tradicionais como o dólar dos EUA. Fundos negociados em bolsa permitem que investidores obtenham exposição a criptomoedas através de contas de corretagem tradicionais sem precisar comprar diretamente os ativos digitais.
Capitalização de mercado, ou market cap, representa o valor total das ações de uma empresa calculado multiplicando o preço da ação pelo total de ações em circulação.
Detalhes de Negociação e Parceiros Bancários
A Gemini espera começar a negociar na sexta-feira na bolsa de valores Nasdaq sob o símbolo ticker "GEMI". O timing posiciona a empresa para capitalizar o entusiasmo atual do mercado por investimentos em criptomoedas.
Goldman Sachs e Citigroup servem como principais coordenadores do livro de ofertas. Esses grandes bancos de investimento trazem credibilidade institucional e capacidades de distribuição para a transação.
Um representante da Gemini não respondeu a pedidos de comentários sobre os detalhes do IPO.
Pensamentos Finais
A sobresubscrição do IPO da Gemini em 20 vezes demonstra um apetite sem precedentes dos investidores por investimentos em exchanges de criptomoedas, refletindo a crescente aceitação mainstream do setor e a adoção institucional. A decisão da empresa de limitar os recursos enquanto mantém altos preços das ações sinaliza confiança na criação de valor a longo prazo em vez de maximização de captação de recursos a curto prazo.