Estrategistas do Deutsche Bank estão alertando que a posição de longa data do dólar dos EUA como moeda de reserva mundial enfrenta sérias ameaças devido ao aumento das tensões comerciais e mudanças geopolíticas, potencialmente criando um cenário para um rali significativo do Bitcoin.
O que saber:
- O Deutsche Bank prevê "mega-choque" nos mercados globais impulsionado por políticas tarifárias dos EUA e instabilidade política
- O Índice USD caiu abaixo de 100 para quase 99 em abril de 2025, representando uma queda de 8% em relação aos máximos de 2025
- Analistas sugerem que investidores podem se voltar cada vez mais para o Bitcoin como uma "reserva de valor não soberana" em meio à fraqueza do dólar
Declínio do dólar sinaliza possível mudança no sistema financeiro global
George Saravelos, chefe de Pesquisa de FX do Deutsche Bank, emitiu um forte aviso sobre o futuro do dólar em uma recente nota aos clientes. Saravelos, ao lado do estrategista Tim Baker, citou uma série de mudanças estruturais nas políticas financeiras e econômicas dos EUA que poderiam desencadear o que eles descrevem como um "mega-choque" nos mercados globais.
"As condições prévias estão agora estabelecidas para o início de uma grande tendência de baixa do dólar", afirmaram Saravelos e Baker, apontando para a crescente dependência de tarifas nas relações comerciais dos EUA e o aumento da instabilidade política.
Os analistas expressam preocupação particular de que tarifas elevadas dos EUA aumentarão os custos para as empresas, especialmente aquelas que dependem de bens importados ou matérias-primas.
Esses custos aumentados provavelmente seriam repassados aos consumidores, criando um ambiente inflacionário já agravado pelo que eles caracterizam como políticas comerciais cada vez mais confrontadoras da administração atual.
Esta pressão inflacionária surge em um momento particularmente desafiador, já que o Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, indicou recentemente que um acordo comercial abrangente com a China pode levar anos para se concretizar. A incerteza prolongada deve aumentar a volatilidade do mercado e potencialmente desacelerar o ímpeto em várias classes de ativos, incluindo criptomoedas.
Somando-se a essas preocupações está a pressão política enfrentada pelo Federal Reserve. Com a crítica pública do Presidente Trump ao Presidente do Fed, Jerome Powell, o Deutsche Bank sugere que o banco central pode ceder à pressão e implementar cortes de juros além das duas reduções já projetadas para este ano.
Bitcoin se posicionando como refúgio alternativo seguro
As dificuldades do dólar já são aparentes nos dados de mercado. O Índice USD caiu abaixo de 100 para quase 99 em abril de 2025, representando uma queda de 8% em relação aos máximos de 2025. Os analistas do Goldman Sachs foram além, prevendo que o dólar pode perder quase 10% em relação a moedas importantes, incluindo o euro, iene e libra até o final do ano.
O cenário econômico em deterioração adiciona pressão adicional, com o Goldman Sachs agora estimando um risco de recessão de 45% para a economia dos EUA, acima da estimativa anterior de 35%. O banco especificamente citou tarifas como um fator que irá corroer a renda real dos cidadãos, potencialmente comprimindo uma recuperação econômica já frágil.
Jay Jacobs, da BlackRock, acredita que essas condições podem criar o que ele chama de "megaforça" que remodelará as finanças globais por décadas. "Diretamente relacionado a essa fragmentação geopolítica está a ascensão do Bitcoin, enquanto as pessoas buscam estabilidade em meio à desestabilização e demandam ativos alternativos", observou Jacobs em comentários recentes.
Ele também observou que o Bitcoin parece estar se desvinculando das ações de tecnologia, estabelecendo-se como um potencial refúgio seguro e alternativa digital ao ouro. Essa tendência pode se acelerar se o dólar continuar sua trajetória de queda, particularmente à medida que os investidores buscam por reservas de valor fora das moedas fiduciárias tradicionais.
As mudanças ocorrem enquanto os participantes do mercado monitoram de perto as decisões de política monetária dos EUA e suas ramificações globais. Se o Federal Reserve ceder à pressão política, cortando taxas enquanto a inflação permanece elevada, os analistas sugerem que esta combinação de alta inflação e baixos custos de endividamento pode ainda mais impulsionar investidores em direção a ativos alternativos como o Bitcoin.
Pensamentos finais
O potencial declínio do dólar dos EUA representa uma mudança significativa no panorama financeiro global, com implicações abrangentes para investidores e formuladores de políticas. À medida que as relações cambiais tradicionais evoluem, o surgimento do Bitcoin como um potencial ativo de refúgio seguro sinaliza um novo paradigma que pode remodelar estratégias de investimento nos próximos anos.