Nos últimos meses, ETH ficou atrás de outras criptomoedas enquanto a blockchain Ethereum enfrenta competição acirrada de redes alternativas, de acordo com um relatório de pesquisa do JPMorgan. O banco de Wall Street destacou que, ao contrário do Bitcoin, que se beneficia de seu status como reserva de valor e 'ouro digital', Ethereum carece de uma narrativa igualmente convincente. O relatório sugere que, apesar das atualizações do Ethereum, como Dencun, uma atividade substancial de rede foi transferida de sua blockchain principal para soluções de camada 2, colocando desafios ao seu crescimento.

Analistas do JPMorgan, liderados por Nikolaos Panigirtzoglou, observaram que pressões competitivas estão levando alguns aplicativos descentralizados (dApps) a transitar do Ethereum para cadeias otimizadas para aplicativos específicos.

Esse movimento inclui exchanges descentralizadas como Uniswap, dYdX, e Hyperliquid. A antecipada mudança da Uniswap para Unichain é particularmente notável, pois é um dos maiores contribuintes de taxas de rede do Ethereum. Sua migração pode, portanto, resultar em uma redução significativa na receita de taxas do Ethereum.

O relatório adverte que essa tendência de dApps migrando para outras camadas 2 ou camadas 1 alternativas pode impactar negativamente o Ethereum ao reduzir a atividade da rede principal, diminuindo assim as taxas de transação e a receita de validadores. As soluções de camada 2 oferecem eficiências de escalabilidade operando no topo da camada base.

Consequentemente, menos transações podem resultar em uma redução na queima de tokens, possivelmente tornando o Ether inflacionário, explica o relatório.

Enquanto o Ethereum continua a liderar em áreas como stablecoins, finanças descentralizadas (DeFi) e tokenização, está ficando para trás em crescimento em comparação com concorrentes como Solana, que recentemente testemunhou um aumento ligado a memecoins. No entanto, o relatório sugere que o Ethereum pode experimentar uma demanda institucional aumentada através de iniciativas de tokenização, embora a competição deva permanecer acirrada nos próximos períodos.