Os fundos negociados em bolsa de Bitcoin spot nos EUA registraram US$ 627 milhões em influxos líquidos na quinta-feira, enquanto os ETFs de Ethereum atraíram US$ 312 milhões, marcando a maior injeção de capital em um único dia desde o final de agosto. O influxo combinado de US$ 939 milhões representa uma mudança acentuada em relação às saídas sustentadas de setembro e coincide com a recuperação do Bitcoin acima de US$ 120.000 pela primeira vez desde meados de agosto.
O que Saber:
- O IBIT da BlackRock liderou os influxos de ETFs de Bitcoin com US$ 464 milhões, enquanto o ETHA da empresa dominou os produtos de Ethereum com US$ 177 milhões no pregão de quinta-feira.
- Os ETFs de Bitcoin perderam mais de 16.000 BTC durante a terceira e quarta semanas de setembro antes de reverterem o curso em 30 de setembro.
- Os ETFs de Ethereum viram os influxos colapsarem de US$ 3,87 bilhões em agosto para US$ 285,74 milhões em setembro, contribuindo para uma queda de 5,62% no preço mensal.
Dinheiro Institucional Retorna Após Secura de um Mês
A quinta-feira marcou a quarta sessão de negociação consecutiva de fluxos positivos para ETFs de Bitcoin e Ethereum, segundo dados compilados pela Farside Investors. O FBTC da Fidelity capturou US$ 89,6 milhões em influxos de Bitcoin, ficando em segundo lugar atrás do produto principal da BlackRock.
O mercado de ETFs de Ethereum mostrou uma concentração semelhante entre os principais gestores de ativos. A Fidelity atraiu US$ 60,7 milhões, enquanto a Bitwise registrou US$ 46,5 milhões em influxos. A distribuição sugere que os investidores institucionais estão canalizando capital através de fornecedores de fundos estabelecidos em vez de concorrentes menores.
O Bitcoin era negociado a US$ 120.402 no momento da publicação, com o Ethereum sendo negociado a US$ 4.478. Os níveis de preço representam recuperações das baixas de setembro, mas permanecem abaixo das valorizações máximas registradas no início deste ano.
Saídas de Setembro Criaram Ponto de Entrada
O recente influxo de capital segue um setembro difícil para produtos de ETFs de cripto. Os ETFs de Bitcoin spot nos EUA experimentaram resgates persistentes durante a segunda metade do mês, com mais de 16.000 BTC saindo dos fundos. Esse êxodo foi revertido em 30 de setembro com um influxo líquido de 3.200 BTC, sinalizando uma possível mudança no sentimento dos investidores.
Os produtos de Ethereum enfrentaram desafios maiores. Influxos de US$ 3,87 bilhões em agosto ajudaram a aumentar o preço mensal do ativo em 18,5%. Setembro contou uma história diferente, com influxos caindo para US$ 285,74 milhões, enquanto o preço do Ethereum caiu 5,62% no mês.
A discrepância entre o desempenho de ETFs de Bitcoin e Ethereum continuou até o final de setembro. Enquanto os produtos de Ethereum mantiveram fluxos positivos por três dias úteis consecutivos, o total mal atingiu US$ 100 milhões.
O influxo único de mais de US$ 300 milhões na quinta-feira representa uma aceleração significativa.
Compreendendo Fluxos de ETF e Impacto de Mercado
Fundos negociados em bolsa que acompanham preços spot de criptomoedas permitem que investidores tradicionais obtenham exposição sem comprar diretamente os ativos digitais. Os influxos líquidos ocorrem quando o novo capital de investimento excede os resgates, potencialmente criando pressão de compra sobre os ativos subjacentes. Por outro lado, saídas líquidas podem sinalizar o desinteresse institucional em declínio e podem contribuir para quedas de preços.
ETFs spot diferem de produtos baseados em futuros por manterem Bitcoin ou Ethereum reais em vez de contratos derivativos. Essa estrutura significa que os gestores de fundos devem comprar a criptomoeda subjacente para atender à demanda dos investidores, criando uma conexão direta entre os fluxos de ETFs e os preços de mercado.
A concentração de influxos entre produtos da BlackRock e da Fidelity reflete seu domínio na indústria de ETFs mais ampla.
O IBIT da BlackRock foi lançado em janeiro junto com outros nove ETFs de Bitcoin spot aprovados pela Comissão de Valores Mobiliários. Os ETFs de Ethereum spot receberam aprovação em julho.
Observadores do Mercado Aguardam Confirmação
A questão enfrentada pelos traders é se os influxos desta semana representam uma tendência sustentável ou um salto temporário. O movimento do Bitcoin acima de US$ 120.000 e quatro dias de influxos consecutivos de ETFs fornecem sinais encorajadores, mas o mercado já experimentou falsos começos antes.
O Ethereum enfrenta um escrutínio particular, dado o seu desempenho inferior relativo ao Bitcoin. O rally do ativo no final de setembro falhou em gerar interesse substancial de ETFs, levantando questões sobre o apetite institucional pela segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado.
Os dados da quinta-feira oferecem a evidência mais concreta até agora de que investidores institucionais estão retornando aos produtos de ETFs de cripto após a retirada em setembro.
Pensamentos Finais
O influxo de US$ 939 milhões em um único dia em ETFs de Bitcoin e Ethereum marca um ponto de virada potencial após as saídas sustentadas de setembro. Se essa injeção de capital pode sustentar o momento de alta nos preços permanece incerto, com participantes do mercado monitorando para confirmação nas próximas sessões de negociação.