Ethereum, a segunda maior criptomoeda mundial por capitalização de mercado, disparou quase 15% nas últimas 24 horas, atingindo $1.820 em 23 de abril de 2025, segundo a CoinMarketCap.
A alta superou o ganho de 6% do Bitcoin e a recuperação de 5% do mercado de criptomoedas em geral, elevando a dominância do Ethereum no mercado acima de 7,5% após ter caído brevemente para um mínimo histórico de 7% - um nível não visto desde setembro de 2019, segundo dados do TradingView. A recuperação acentuada, que segue um aumento de preço de 30% desde um mínimo de vários anos de $1.400 em 9 de abril, sinaliza confiança renovada dos investidores na principal plataforma de contratos inteligentes em meio a uma confluência de catalisadores técnicos, macroeconômicos e regulatórios.
A alta vem após semanas de intensa pressão de baixa, impulsionada pela incerteza macroeconômica, temores de uma guerra comercial global em escalada e diminuição do entusiasmo por altcoins. A recuperação do Ethereum não apenas destaca sua resiliência, mas também ressalta seu papel fundamental no ecossistema de criptomoedas, particularmente em finanças descentralizadas (DeFi), tokens não fungíveis (NFTs) e inovação blockchain de Camada 1.
Com uma capitalização de mercado de $220 bilhões, o Ethereum mantém-se atrás apenas do Bitcoin, de $1.2 trilhões, e seu desempenho recente provocou debates sobre se essa alta marca um ponto de inflexão para altcoins ou um alívio temporário em um mercado volátil.
Fatores Técnicos Por Trás da Alta
A ação de preço do Ethereum foi catalisada por uma combinação de fatores técnicos, com analistas apontando para um mercado fortemente vendido como um dos principais impulsionadores. Markus Thielen, chefe de pesquisa da 10x Research, observou que os mercados de futuros mostraram uma concentração incomumente alta de apostas de baixa, com posições curtas respondendo por 60% do interesse aberto de futuros de Ethereum em grandes exchanges como Binance e Deribit.
“O mercado estava pronto para um aperto de curtos,” Thielen disse. “Condições excessivamente vendidas em gráficos diários e semanais, juntamente com baixa liquidez, amplificaram o movimento ascendente.”
Dados da CryptoQuant revelaram um aumento de 20% no interesse aberto de futuros de Ethereum na última semana, refletindo uma atividade especulativa crescente. O Índice de Força Relativa (RSI), um indicador chave de momentum, caiu para 25 em 9 de abril, seu nível mais baixo desde o mercado de baixa de 2022, sinalizando que o Ethereum estava significativamente subavaliado. Em 23 de abril, o RSI subiu para 55, indicando um retorno ao território neutro e potencial para mais alta.
Métricas on-chain reforçaram ainda mais a alta. O volume de transações do Ethereum disparou 10% semana a semana, alcançando 1,2 milhões de transações diárias, segundo dados da Etherscan. A atividade de baleias - transações superiores a $1 milhão - aumentou 30% desde 15 de abril, sugerindo que grandes investidores estavam acumulando Ether a níveis de preço mais baixos. “Quando o Ethereum tem um grande dia, todo o ecossistema de criptomoedas tende a seguir,” disse o trader pseudônimo Income Sharks em uma postagem para seus 250.000 seguidores no X. “Essa alta parece um sinal de que o apetite por risco está retornando para altcoins.”
Ventos Favoráveis Macroeconômicos e Regulatórios
Enquanto fatores técnicos impulsionaram a alta imediata, desenvolvimentos macroeconômicos e regulatórios forneceram um pano de fundo de suporte. A confirmação de Paul Atkins como novo presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) em 20 de abril foi um catalisador significativo. Atkins, um ex-comissário da SEC conhecido por sua postura pró-inovação, é esperado para adotar uma abordagem mais indulgente à regulamentação de criptomoedas em comparação com seu predecessor.
“A nomeação de Atkins injetou otimismo nos mercados de criptomoedas,” disse Jeff Mei, diretor de operações da BTSE. “O desempenho superior do Ethereum sugere dinâmicas únicas, mas também está surfando na onda mais ampla de sentimento positivo.”
Condições macroeconômicas globais mostraram sinais de estabilização, fortalecendo ainda mais ativos de risco como Ethereum. Uma alta de 2% nos mercados de ações dos EUA, impulsionada por lucros corporativos mais fortes do que o esperado, sinalizou um retorno do sentimento de risco. Diminuição das preocupações sobre uma guerra comercial global, particularmente após conversas diplomáticas entre os EUA e a China, reduziram a pressão descendente sobre ativos de alta beta.
As entradas institucionais em fundos negociados em bolsa (ETFs) baseados em Ethereum aumentaram $150 milhões na última semana, segundo dados da Bloomberg, refletindo o crescente interesse do financiamento tradicional. O iShares Ethereum Trust da BlackRock, um dos maiores ETFs de Ethereum, relatou um aumento de 12% nos ativos sob gestão desde 1º de abril.
Dominância de Mercado do Ethereum em Contexto Histórico
A dominância de mercado do Ethereum, que mede sua participação na capitalização total do mercado de criptomoedas, vem sofrendo pressão desde o início de 2024. A queda para 7% no início de abril foi seu nível mais baixo em mais de quatro anos, impulsionada pela feroz concorrência de novos blockchains de Camada 1 como Solana, Avalanche e Aptos, bem como uma liquidação mais ampla em altcoins. Em seu pico em janeiro de 2022, a dominância do Ethereum alcançou 20%, impulsionada pelo boom de DeFi e NFTs que viu o valor total bloqueado (TVL) em protocolos baseados em Ethereum ultrapassar $180 bilhões, segundo a DeFiLlama.
A recente recuperação para 7,5% reflete o apelo duradouro do Ethereum como principal plataforma de contratos inteligentes. Seu ecossistema continua a dominar o DeFi, hospedando 65% dos $100 bilhões em TVL em aplicativos descentralizados. Os marketplaces de NFTs do Ethereum, incluindo OpenSea e Blur, respondem por 70% do volume de negociação global de NFTs, apesar da concorrência de Solana e Polygon.
As próximas atualizações da rede, como o sharding e a implementação completa da Proposta de Melhoria do Ethereum (EIP) 4844, devem aumentar a escalabilidade e reduzir os custos de transação, solidificando ainda mais sua vantagem competitiva.
O desempenho histórico do Ethereum fornece um contexto adicional para a atual alta. Durante o mercado em alta de 2021, o Ether disparou de $1.000 para $4.800, impulsionado pela adoção institucional e o crescimento do DeFi. O mercado de baixa de 2022–2023 viu o Ether despencar para $900, com a dominância de mercado caindo para 10%. O nível de preço atual de $1.820, embora longe de seu máximo histórico, representa uma recuperação significativa em relação à baixa de 9 de abril e está alinhado com níveis vistos durante períodos de estabilização de mercado em 2023.
Desafios para a Sustentação do Momentum
Apesar da alta, alguns analistas permanecem cautelosos em relação às perspectivas de curto prazo do Ethereum. “Isso parece mais um alívio do que o início de uma tendência independente,” disse Mei da BTSE. “A sustentação do momentum dependerá do sentimento de risco mais amplo e da clareza sobre os marcos regulatórios.” Pressões inflacionárias persistentes, com dados do índice de preços ao consumidor (CPI) dos EUA mostrando um aumento de 3,5% ano a ano em março de 2025, poderiam levar o Federal Reserve a manter taxas de juros elevadas, limitando o potencial de alta para ativos de risco.
Desafios on-chain também persistem. As taxas de gás do Ethereum, uma média de 25 gwei, continuam sendo um obstáculo para usuários de varejo, especialmente nos mercados de DeFi e NFTs. Enquanto soluções de Camada 2 como Arbitrum e Optimism reduziram custos para algumas aplicações, a adoção em massa depende de melhorias adicionais na escalabilidade. O roadmap da Fundação Ethereum projeta a implementação do sharding para o final de 2025, mas atrasos podem esfriar o entusiasmo dos investidores.
A concorrência de outros blockchains de Camada 1 permanece uma preocupação. Solana, com uma capitalização de mercado de $80 bilhões, ganhou tração em DeFi e jogos devido à sua alta capacidade de processamento e baixas taxas. A arquitetura de sub-rede da Avalanche atraiu projetos institucionais, enquanto Aptos e Sui estão se posicionando como plataformas de próxima geração. A capacidade do Ethereum de manter sua dominância dependerá de sua habilidade em inovar e lidar com gargalos de escalabilidade.
O Papel do DeFi e Adoção Institucional
A alta do Ethereum está intimamente ligada à sua dominância no DeFi, que continua impulsionando a atividade da rede. Protocolos como Aave, Uniswap e MakerDAO respondem por $65 bilhões em TVL, com o Uniswap processando sozinho $2 bilhões em volume diário de negociação. O crescimento dos derivados de staking líquido, como o stETH do Lido, cimentou ainda mais o papel do Ethereum no DeFi, com mais de 30% do suprimento circulante de Ether agora staked.
A adoção institucional é outro impulsionador chave. Grandes instituições financeiras, incluindo JPMorgan e Fidelity, expandiram suas ofertas baseadas em Ethereum, com o JPMorgan lançando uma plataforma de títulos tokenizados em Ethereum em março de 2025.
A aprovação de ETFs de Ethereum à vista nos EUA em 2023 abriu as portas para bilhões em capital institucional, com o Grayscale's Ethereum Trust gerenciando $10 bilhões em ativos. “A infraestrutura do Ethereum é incomparável em termos de aplicações de nível institucional,” disse Sarah Tran, analista da Messari. “Esta alta reflete a confiança em sua proposta de valor a longo prazo.”
Perspectivas e Implicações de Mercado
Os analistas estão divididos sobre o próximo movimento do Ethereum. A Glassnode projeta que o Ether poderia testar $2.000 até meados de maio se a momentum de alta persistir, apoiada por fundamentos on-chain fortes e entradas institucionais. No entanto, um recuo para $1.600 permanece possível se as condições macroeconômicas se deteriorarem ou se a recuperação do Bitcoin vacilar. “A correlação do Ethereum com o Bitcoin permanece alta em 0,85,” disse Tran. “Uma desaceleração mais ampla do mercado pode arrastar o Ether para baixo.”
As implicações mais amplas da alta no mercado de criptomoedas são significativas. A superação do Ethereum sugere que as altcoins podem estar recuperando favor após meses de desempenho inferior. Tokens menores de Camada 1, como Polygon e Arbitrum, subiram 8% e 10%, respectivamente, em 23 de abril, seguindo a esteira do Ethereum. A capitalização total de mercado de altcoins, excluindo o Bitcoin, subiu para $600 bilhões, um aumento de 12% semana a semana.
A capacidade do Ethereum de sustentar sua recuperação dependerá de vários fatores: contínua adoção institucional, sucessos nas atualizações de rede e um ambiente macroeconômico favorável. A clareza regulatória, particularmente em torno de staking e DeFi, será crítica. As orientações da SEC sobre protocolos descentralizados, esperadas em junho de 2025, poderiam ou sustentar ou prejudicar o crescimento do Ethereum.
Conteúdo: perdendo terreno tanto em preço quanto em participação de mercado, o mercado de criptomoedas está mostrando sinais de estabilização. Se isso marca um ponto de virada para as altcoins ou um alívio temporário dependerá da interação de forças técnicas, fundamentais e externas nos próximos meses. Por enquanto, a resiliência do Ethereum ressalta sua posição como pedra angular do ecossistema de ativos digitais, com investidores e desenvolvedores atentos ao próximo catalisador.