Os Estados Unidos estão liderando esforços para persuadir reguladores bancários globais a reconsiderar padrões de exposição a criptomoedas programados para entrarem em vigor em 2026, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. O impulso ocorre à medida que o setor de stablecoin cresceu substancialmente desde que o Comitê de Supervisão Bancária de Basileia estabeleceu seu quadro original em 2022, levantando questões sobre se as regras permanecem adequadas para o ambiente de mercado atual.
O que saber:
- Os padrões de 2022 do Comitê de Basileia imporam requisitos de capital que os bancos interpretaram como desestimulantes para a posse de criptoativos, mas o cenário da indústria mudou dramaticamente desde então
- Principais jurisdições, incluindo os Estados Unidos e o Reino Unido, não se comprometeram a implementar as regras no prazo, com Cingapura adiando sua adoção por um ano
- O Conselho de Estabilidade Financeira e o Banco da Inglaterra estão examinando possíveis riscos de stablecoins e finanças privadas, embora os reguladores permaneçam divididos quanto ao momento de qualquer revisão do quadro
Divergências sobre padrões bancários
A Bloomberg informou na sexta-feira que as discussões estão em andamento entre reguladores globais para possivelmente reformular regras que governam como os bancos devem possuir criptomoedas. O quadro de 2022 do Comitê de Basileia abrangeu ativos tradicionais tokenizados, stablecoins e ativos digitais sem lastro. Executivos de finanças seniores disseram ao veículo de notícias que os bancos em grande parte viram esses padrões como impondo pesados encargos de capital que efetivamente indicam que eles devem se afastar das posses de criptoativos.
O ambiente regulatório evoluiu desde que o comitê publicou sua orientação original. Os Estados Unidos adotaram uma postura mais receptiva ao setor cripto, uma mudança que gerou debates dentro do Comitê de Basileia sobre se as regras se ajustam ao cenário atual.
O comitê atualizou seus padrões cripto em 2024, mas adiou a implementação em um ano.
Fontes familiarizadas com as discussões disseram que os Estados Unidos argumentaram que as regras são incompatíveis com o desenvolvimento da indústria, particularmente em relação às stablecoins. Alguns países têm expressado simpatia por essa posição e apoiam a revisão dos padrões antes de sua adoção generalizada.
O Banco da Inglaterra disse que continua trabalhando na implementação de seu quadro prudencial para exposições a cripto enquanto se envolve com outras jurisdições para promover a consistência regulatória.
A Autoridade Monetária de Cingapura anunciou um atraso de um ano nos novos padrões prudenciais de cripto baseados nas medidas do Comitê de Basileia. O Banco Central Europeu, no entanto, acredita que os padrões atuais deveriam ser implementados primeiro, com qualquer revisão considerada posteriormente.
Supervisão de Stablecoins permanece controversa
A regulamentação de stablecoins enfrentou obstáculos apesar do crescente interesse no setor. O Banco Central Europeu defendeu a proibição de stablecoins de emissão múltipla na União Europeia e em outros lugares, seguindo uma recomendação do Conselho Europeu de Risco Sistêmico.
A indústria bancária dos EUA levantou preocupações sobre o Ato de Orientação e Estabelecimento da Inovação Nacional para Stablecoins dos Estados Unidos, citando potenciais brechas que poderiam criar riscos significativos para o sistema financeiro. O Conselho de Estabilidade Financeira, que monitora e aconselha sobre o sistema financeiro global, recentemente se comprometeu a enfrentar ameaças evolutivas de finanças privadas e aumentando o uso de stablecoins.
O Grupo de Ação Financeira disse em junho que o aumento da adoção de stablecoins apresenta desafios crescentes à segurança financeira global, observando que o uso criminoso desses ativos digitais está se tornando mais comum. O Governador do Banco da Inglaterra, Andrew Bailey, que preside o Conselho de Estabilidade Financeira, disse no início deste mês que o organismo internacional fortaleceria sua resposta política a riscos emergentes de finanças privadas e stablecoins.
Bailey disse que a organização realizaria discussões abertas entre os membros sobre próximos passos e aumentaria o envolvimento com o setor privado para obter sua expertise sobre riscos e vulnerabilidades.
Compreender o debate regulatório requer entender o que esses padrões significam na prática. O Comitê de Supervisão Bancária de Basileia define padrões globais para a regulamentação bancária, com países membros tipicamente adotando-os em sua legislação nacional. Os requisitos de capital determinam quanto dinheiro os bancos devem manter contra diferentes tipos de ativos para se protegerem contra perdas. Requisitos de capital mais altos para posses de criptoativos significam que os bancos devono reservar mais fundos, tornando menos lucrativo oferecer serviços de cripto ou possuir ativos digitais.
Stablecoins são criptomoedas projetadas para manter um valor estável, tipicamente atrelado a moedas tradicionais como o dólar dos EUA. Ao contrário do Bitcoin ou Ether, que flutuam significativamente em preço, as stablecoins visam fornecer os benefícios dos ativos digitais, minimizando a volatilidade. Essa estabilidade as tornou cada vez mais populares para pagamentos e negociações.
O que vem a seguir
O debate sobre padrões bancários para criptoativos reflete tensões mais amplas entre inovação e estabilidade financeira. Os reguladores devem equilibrar a promoção do avanço tecnológico com a proteção do sistema bancário contra potenciais riscos que permanecem pouco compreendidos. O resultado provavelmente determinará como instituições financeiras tradicionais se engajam com ativos digitais nos próximos anos.