O chefe de pesquisa da VanEck, Matthew Sigel, propôs "BitBonds" inovadores para ajudar o governo dos Estados Unidos a refinanciar trilhões em dívida vencendo por meio de títulos do Tesouro garantidos por Bitcoin.
A proposta surge enquanto o Tesouro dos EUA enfrenta o desafio de manter a demanda dos investidores por títulos do governo em meio a taxas de juros historicamente altas e crescentes obrigações de dívida federal. De acordo com Sigel, que apresentou no Strategic Bitcoin Reserve Summit 2025 em 15 de abril, esses instrumentos híbridos atrairiam tanto o Tesouro quanto investidores globais em busca de proteção contra a inflação.
"As taxas de juros estão relativamente altas em relação à história. O Tesouro deve manter a demanda contínua dos investidores por títulos, então eles têm que cativar os compradores," explicou Sigel durante o evento virtual. Ele enfatizou que o Bitcoin emergiu como um hedge contra a inflação, tornando-se um componente atraente para os títulos do Tesouro.
Os títulos propostos de 10 anos teriam um retorno de "$90 de prêmio, juntamente com qualquer valor que o Bitcoin contenha", com os investidores recebendo todos os ganhos do Bitcoin até um rendimento anualizado máximo de 4,5% até o vencimento. Além desse limite, os ganhos seriam divididos igualmente entre o governo e os detentores dos títulos.
A análise de Sigel sugere que o arranjo pode beneficiar o Tesouro mesmo em cenários de pior caso. "Se eles conseguissem vender o título a um cupom de 1%, o governo economizaria dinheiro, mesmo se o Bitcoin fosse a zero," ele disse. "A mesma coisa se o cupom for vendido a 2%, o Bitcoin pode ir a zero, e o governo ainda economiza dinheiro em relação à taxa de mercado atual de 4%."
Importância Estratégica do Bitcoin na Política Financeira dos EUA
O conceito de BitBond surge em meio ao crescente interesse do governo por criptomoeda sob a administração do Presidente Donald Trump. Ele segue propostas semelhantes do Instituto de Políticas de Bitcoin (BPI), que em março estimou que tal programa poderia gerar economias de juros potenciais de US$ 700 bilhões ao longo de uma década.
Títulos tradicionais do Tesouro são valores mobiliários de dívida emitidos pelo governo a investidores que emprestam dinheiro em troca de pagamentos futuros a taxas de juros fixas. As versões aprimoradas por criptomoeda vinculariam esses títulos ao Bitcoin, potencialmente oferecendo aos investidores retornos mais atraentes enquanto ajudam o governo a gerir seu fardo de dívida.
A discussão se estende além dos instrumentos de dívida às reservas estratégicas. Em um podcast da Bitcoin Magazine, Zach Shapiro, chefe de política do think tank BPI, sugeriu que uma compra de 1 milhão de Bitcoin pelo governo dos EUA poderia impactar dramaticamente o valor da criptomoeda. "Se os Estados Unidos anunciam que estamos comprando um milhão de Bitcoin, é um choque sísmico global," disse Shapiro. "Acho que provavelmente iríamos muito rapidamente para algo como um milhão de dólares por Bitcoin."
Essa especulação segue a ordem executiva de 7 de março do Presidente Trump, estabelecendo uma Reserva Estratégica de Bitcoin e um Estoque de Ativos Digitais. Matthew Pines, diretor executivo do BPI, observou que outras nações estão observando como os EUA se posicionam com o Bitcoin antes de formular suas próprias estratégias.
"Se Donald Trump quer cumprir sua promessa de ser uma superpotência do Bitcoin, isso se resume a quanto Bitcoin você tem," afirmou Pines. "Esta é uma medida de como os Estados Unidos estão cumprindo esse objetivo retórico."
A ordem executiva orienta os secretários do Tesouro e do Comércio a desenvolver estratégias "orçamentariamente neutras" para adquirir mais Bitcoin. A senadora Cynthia Lummis reforçou essa iniciativa ao reintroduzir o Ato de Impulsionar a Inovação, Tecnologia e Competitividade através de Investimentos Otimizados em Todo o País (BITCOIN), que visa elevar as participações dos EUA acima de 1 milhão de BTC.
Pines sugeriu aproveitar as receitas tarifárias como uma abordagem potencial "orçamentariamente neutra" para adquirir Bitcoin. "Receitas que o governo pode usar para adquirir mais Bitcoin seriam coisas como receita tarifária ou outras taxas que o governo coleta que não são taxas baseadas em impostos," explicou ele, citando fontes potenciais como royalties de concessões de petróleo e gás, vendas de terras federais, ouro físico e outros ativos digitais.
A ordem executiva de 2 de abril do Presidente Trump, impondo uma tarifa base de 10% sobre todas as importações, poderia potencialmente gerar tal receita. No entanto, a política tarifária em evolução da administração criou incertezas nos mercados quanto à implementação e estratégia de longo prazo.
À medida que os Estados Unidos enfrentam a tarefa monumental de refinanciar US$ 14 trilhões em dívida nos próximos três anos, os títulos garantidos por Bitcoin representam uma abordagem inovadora que poderia potencialmente reduzir os custos de empréstimo do governo enquanto oferece aos investidores proteção contra a inflação. Embora essas propostas permaneçam teóricas, elas refletem a crescente interseção entre as finanças tradicionais do governo e os mercados de criptomoedas na política econômica americana.