O token nativo do Ethereum, Ether (ETH), caiu para seu nível mais baixo em relação ao Bitcoin (BTC) desde maio de 2020, com analistas alertando que novas quedas podem ocorrer. O par ETH/BTC caiu mais de 1,50% em 13 de março, atingindo 0,022 e sinalizando uma continuação de uma tendência de baixa de vários anos.
O declínio atual representa uma queda de 85% do recorde histórico do Ethereum de 0,156 estabelecido em junho de 2017. Indicadores técnicos pintam um quadro sombrio para a segunda maior criptomoeda por capitalização de mercado. No gráfico de duas semanas, o índice de força relativa (RSI) do Ethereum despencou para um mínimo sem precedentes de 23,32, bem abaixo do limite de 30 pontos que geralmente indica condições de sobrevenda.
O analista de criptomoedas Alessandro Ottaviani descreveu a situação como um cenário de "faca caindo" – uma terminologia de mercado para um ativo que experimenta uma rápida e acentuada queda, muitas vezes alertando compradores contra compras prematuras. "Uma faca caindo implica que tentar pegar o ativo em um ponto baixo percebido pode levar a novas perdas se a tendência de baixa persistir", observou Ottaviani.
Para qualquer potencial reversão, os traders estão de olho na estabilização do RSI e na recuperação de níveis chave de resistência. O ponto de partida crítico seria um rebote do nível atual de 0,022 BTC – um suporte que anteriormente limitou desvantagens em dezembro de 2020 e precedeu um rali de 300%.
Caso tal rebote se materialize, a análise técnica sugere que o par ETH/BTC pode subir em direção à linha de retração de Fibonacci de 0,382, em aproximadamente 0,038 BTC, que se alinha com a média móvel exponencial de 50 semanas.
Até lá, a perspectiva técnica indica que o Ethereum pode permanecer preso em sua trajetória descendente. Analistas identificaram potenciais níveis de suporte na faixa de 0,020-0,016 BTC, com o limite inferior representando uma nova queda de 30% em relação aos níveis atuais.
O desempenho em declínio do Ethereum em relação ao Bitcoin vai além dos fatores técnicos. O blockchain agora enfrenta forte concorrência de redes rivais, particularmente Solana (SOL). Dados da firma de investimentos VanEck mostram que o volume de troca descentralizada da Solana ultrapassou o do Ethereum, mesmo durante uma forte queda na atividade de negociação de memecoins. Enquanto isso, o volume de negociação da Solana tem aumentado consistentemente nos últimos meses, em correspondência com os volumes decrescentes do Ethereum.
A introdução de ETFs de Bitcoin à vista alterou fundamentalmente os ciclos de mercado de criptomoedas tradicionais que anteriormente beneficiavam o Ethereum e outras criptomoedas alternativas. Historicamente, o capital rotacionava para altcoins após o Bitcoin disparar após eventos de halving, desencadeando uma "altseason" onde o ETH tipicamente superava o BTC. No entanto, os $129 bilhões em entradas para ETFs de Bitcoin em 2024 interromperam esse padrão, redirecionando liquidez do mercado mais amplo de altcoins, incluindo Ethereum.
Pressão de venda adicional veio de eventos específicos do Ethereum. O recente hack da Bybit supostamente levou a liquidações substanciais de ETH, com algum valor sendo lavado através de plataformas descentralizadas como Thorchain. Analistas de mercado acreditam que essas liquidações continuam a reverberar pelo mercado, deprimindo ainda mais o valor relativo do Ethereum.
Sem mudanças fundamentais ou técnicas significativas, observadores de mercado esperam que a tendência de baixa do ETH/BTC continue no curto prazo, potencialmente testando níveis de suporte mais baixos à medida que o Bitcoin mantém sua posição dominante no cenário das criptomoedas.