Em uma mudança notável em direção a uma regulamentação mais favorável às criptomoedas, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) de Hong Kong emitiu novas diretrizes que permitem oficialmente que exchanges cripto licenciadas e fundos de ativos virtuais autorizados ofereçam serviços de staking - marcando um passo significativo na ambição da cidade de se tornar um centro global para ativos digitais.
O novo quadro, divulgado na segunda-feira, destaca a proteção do investidor e a responsabilidade das plataformas como prioridades principais. Segundo as regras, as Plataformas de Negociação de Ativos Virtuais (VATPs) - o termo de Hong Kong para exchanges cripto licenciadas - devem manter controle total sobre os ativos dos clientes, sem permitir delegação de funções de staking a terceiros. A SFC também exige que as plataformas forneçam divulgações completas de riscos, cobrindo questões como falhas de blockchain, inatividade de validadores e potenciais ameaças cibernéticas.
Este desenvolvimento está alinhado com a iniciativa mais ampla de ativos digitais da SFC sob seu roteiro "ASPIRe", que busca estabelecer um ambiente regulado porém voltado à inovação. “Ampliar a gama de serviços e produtos regulamentados é crucial para sustentar o avanço saudável do ecossistema de ativos virtuais de Hong Kong”, disse Julia Leung, CEO da SFC. “Mas a ampliação deve ser feita em um ambiente regulamentado onde a segurança dos ativos virtuais dos clientes continue sendo central.”
Um Regime de Staking Mais Rígido e Transparente
A circular da SFC introduz normas operacionais claras para o staking, visando mitigar os riscos de liquidez e segurança. As VATPs devem divulgar todos os mecanismos relevantes de staking, incluindo taxas, períodos de bloqueio, práticas de validadores e planos de continuidade de negócios durante interrupções. Essa transparência destina-se a ajudar os usuários a avaliarem melhor os benefícios e riscos de participar de programas de staking.
Além das exchanges, fundos de ativos virtuais autorizados também estão permitidos a se envolverem em staking sob condições rigorosamente controladas. Esses fundos devem usar apenas plataformas licenciadas ou instituições autorizadas, e a SFC impôs um limite de staking para gerenciar preocupações de resgate e liquidez.
Uma Divergência Regional Sobre Staking para Varejo
O sinal verde de Hong Kong para o staking contrasta fortemente com as posturas políticas de outros centros financeiros. Cingapura, por exemplo, proibiu o staking para varejo em 2023, citando preocupações com a proteção do investidor. A Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), por sua vez, adotou uma abordagem mais focada em aplicação, iniciando ações judiciais contra grandes jogadores como a Coinbase por suas ofertas de staking - embora esteja crescendo o impulso em Washington para reavaliar a repressão.
Notavelmente, Illinois recentemente retirou seu processo relacionado ao staking contra a Coinbase, após movimentos semelhantes em outros estados - sugerindo que as atitudes regulatórias nos EUA podem estar suavizando sob pressão política.
Com sua nova orientação, Hong Kong se posiciona como um caminho do meio entre inovação e regulamentação. Ao criar um ambiente controlado para o staking, a cidade visa atrair capital institucional e oferecer mecanismos de geração de rendimento em conformidade, particularmente no ecossistema de Proof-of-Stake (PoS) que sustenta blockchains como Ethereum, Solana e outros.
À medida que as jurisdições globais divergem sobre como regular o staking cripto, as regras de Hong Kong oferecem um modelo para participação supervisionada, equilibrando características nativas do blockchain com salvaguardas financeiras tradicionais.