Na reta final de 2024, os mercados de criptomoedas estão testemunhando um evento sem precedentes: a maior expiração de opções de Bitcoin registrada, juntamente com contratos substanciais de Ethereum. Hoje, opções de Bitcoin e Ethereum no valor combinado de $18 bilhões estão programadas para expirar, sinalizando possíveis mudanças para traders e investidores em meio a essas circunstâncias extraordinárias.

Dados do Deribit revelam o impressionante número de 88.537 contratos de opções de Bitcoin expirando, quadruplicando os números da semana passada. O Ethereum segue com 796.021 contratos, 4,5 vezes mais do que na semana anterior. O valor total das opções de Bitcoin atinge um recorde de $14,38 bilhões, enquanto as opções de Ethereum estão em $3,7 bilhões. Tais números crescentes destacam as altas expectativas de lucro dos traders e a demanda crescente por estratégias de proteção.

Crucialmente, as opções de Bitcoin apresentam um preço máximo de dor de $85.000, com uma relação put-to-call (P/C) de 0,69. Uma relação P/C menor geralmente sinaliza um sentimento de otimismo no mercado, sugerindo uma perspectiva de alta. No entanto, a relação P/C aumentou marginalmente no decorrer do último trimestre do ano, sugerindo uma inclinação maior para hedge.

David Lawant, Chefe de Pesquisa da FalconX, observou: "Com a crescente demanda por proteção contra a queda, a relação put/call para o interesse em aberto das opções de 27 de dezembro subiu de 0,35 em outubro para mais de 0,70, impulsionada por jogadores que buscam proteger suas métricas de desempenho de 2024."

Em contraste, as opções de Ethereum apresentam um preço máximo de dor de $3.000 e uma relação P/C notavelmente baixa de 0,41. A queda na relação desde o final de outubro sugere um crescente sentimento otimista para o ETH.

Bitcoin e Ethereum estão atualmente sendo negociados a $96.300 e $3.300, respectivamente, muito acima dos preços máximos de dor listados, que representam os níveis de perda para os detentores de opções. Esta figura muitas vezes serve como uma medida preditiva para movimentos futuros de preços aos olhos de alguns participantes do mercado, alimentada pela ideia de que os mercados gravitam em direção a níveis que otimizam os lucros dos vendedores de opções.

Deribit comentou: "Dada a forte alavancagem de alta do mercado, qualquer grande mudança descendente pode desencadear um efeito cascata rápido. Esta expiração desempenhará um papel fundamental na definição do tom para 2025."

A monumental expiração de opções de Bitcoin e Ethereum apresenta, sem dúvida, um momento marcante para o setor de cripto, moldando previsões e estratégias à medida que a indústria olha para o próximo ano.