O ano que passou foi notável para o mercado de cripto, enquanto a vitória de Donald Trump nas eleições dos EUA e a subsequente nomeação de Paul Atkins como presidente da SEC desencadearam um rally do Bitcoin para acima de $100,000. Este resultado fez com que a capitalização de mercado global de cripto ultrapassasse a do mercado de títulos vinculados à inflação no quarto trimestre de 2024.

No quarto trimestre de 2024, a capitalização de mercado de cripto ultrapassou a marca de $3 trilhões a partir de $1 trilhão. Isto estava bem acima da capitalização de mercado global de títulos vinculados à inflação, de acordo com um relatório da Grayscale Research. O relatório destacou ainda como, em um ponto, a capitalização de mercado de cripto era duas vezes maior que a do mercado de títulos de alta rentabilidade dos EUA no último trimestre.

No entanto, esse ímpeto não foi sustentado, e a capitalização de mercado de cripto ainda estava longe de derrubar a indústria de fundos de hedge. Também não conseguiu alcançar a capitalização de mercado de ações do Japão de $4,5 trilhões, já que a capitalização de mercado de cripto estava em $3,3 trilhões ontem, 31 de dezembro.

Esse crescimento sem precedentes no mercado de cripto foi atribuído à vitória de Trump na eleição de 5 de novembro, o que fez o Bitcoin ganhar mais de 35% naquele dia. Mais tarde, em dezembro, ultrapassou a marca de $100,000, provando que muitos analistas estavam certos. A maioria dos especialistas previu que o ativo digital cruzará $150,000 até o final de 2025.

Capitalização de mercado de cripto vinculada às taxas de plataformas de contratos inteligentes?

O alto crescimento no quarto trimestre de 2024 também se deveu à competição extensiva no setor de plataformas de contratos inteligentes, que foi principalmente dominado por Solana e Ethereum. Esses blockchains de alto desempenho também exibiram crescimento substancial nesse setor, à medida que atraíam a atenção de investidores e comerciantes.

Os relatórios da Grayscale Research também destacaram como os investidores de cripto foram atraídos para redes de Camada 1 no quarto trimestre de 2024, conforme visto no aumento da atividade em blockchains de alto desempenho como TON e Sui. “Neste trimestre, a lista dos 20 principais da Grayscale Research apresenta as seguintes plataformas de contratos inteligentes: ETH, SOL, SUI e OP”, disse o relatório, destacando ainda que adicionou seis novos ativos — Jito, Ethena, Grass, Hyperliquid, Jupiter e Virtuals Protocol — à sua lista dos 20 principais ativos de cripto para o primeiro trimestre de 2025.

No entanto, o relatório observou que as plataformas de contratos inteligentes ainda estão enfrentando problemas significativos de design, apesar do aumento na concorrência. Isso afeta a descentralização, segurança e escalabilidade das redes. As escolhas específicas de design nesses contratos inteligentes estão levando a diferenças nas taxas médias de transação, rendimento de transações e tempos de bloco.

O relatório destacou ainda como existe uma relação estatística entre a capitalização de mercado e a receita de taxas nessas plataformas de contratos inteligentes. Quanto maior a receita de taxas gerada por uma rede, mais ela pode fornecer valor à rede, como recompensas de staking e retornos de tokens.

A Grayscale disse que está adicionando novos tokens como reflexo das avaliações de mercado. “Nesta reavaliação trimestral, adicionamos 63 novos ativos à série de índices, que agora inclui um total de 283 tokens. O Setor de Cripto Consumidor & Cultura adicionou a maioria dos novos tokens, refletindo fortes retornos contínuos para memecoins, bem como valorização em uma variedade de ativos relacionados a jogos e mídias sociais. A maior adição aos Setores de Cripto por capitalização de mercado foi Mantle, um protocolo de Camada 2 do Ethereum, que agora atende aos nossos requisitos mínimos de liquidez”, disse o relatório.