Stablecoins ultrapassaram o Ethereum em capitalização de mercado, alcançando $233 bilhões à medida que investidores em criptomoedas buscam cada vez mais abrigo da turbulência do mercado. Este marco ocorre após oito semanas consecutivas de preços em queda no mercado de criptomoedas.
Dados do CoinMarketCap mostram que as stablecoins agora excedem a capitalização do Ethereum em aproximadamente $3 bilhões, marcando uma mudança significativa no cenário das criptomoedas. Apenas na semana passada, a capitalização de mercado combinada das stablecoins era de $219 bilhões, ficando atrás do Ethereum por $10 bilhões.
Analistas de mercado identificaram dois fatores principais impulsionando o crescimento das stablecoins. O primeiro envolve aumento do poder de compra, com investidores acumulando ativos estáveis para se prepararem para futuras compras a preços favoráveis. O segundo reflete a aversão ao risco – investidores convertendo criptomoedas voláteis em stablecoins para preservar capital durante condições de mercado incertas.
"As stablecoins continuam a ganhar terreno em meio à incerteza do mercado, elevando sua capitalização de mercado combinada para cerca de $219 bilhões esta semana," observou a plataforma de inteligência on-chain IntoTheBlock em uma recente análise de mercado. "Notadamente, agora estão a apenas $10 bilhões de distância da capitalização de mercado do Ethereum, um forte indicador do aumento da cautela do mercado."
O IntoTheBlock acredita que o crescimento atual decorre principalmente da aversão ao risco, em vez da preparação para novos investimentos. Esse padrão emergiu conforme o mercado vivenciou uma queda sustentada por quase dois meses, levando muitos participantes a adotar maior cautela em suas abordagens de investimento.
O aumento na oferta de stablecoin levantou questões sobre se o mercado pode estar alcançando seu pico para o ciclo de alta atual. Padrões históricos mostram que aumentos em stablecoins às vezes alinharam-se com altos dos ciclos. Em abril de 2022, a oferta de stablecoin atingiu $187 bilhões justo quando o mercado de baixa começou.
Apesar dessas preocupações, o IntoTheBlock mantém que o ciclo está apenas "na metade." A empresa de inteligência aponta dados históricos que mostram que os mercados geralmente atingem o pico 12-18 meses após as reduções de Bitcoin. "Desde que a última redução ocorreu em abril de 2024, o IntoTheBlock acredita que o ciclo de alta provavelmente terminará em meados ou no final de 2025, mesmo que fluxos institucionais e mudanças regulatórias tenham remodelado este ciclo," de acordo com sua análise.
Enquanto isso, a plataforma de análise de mercado CryptoQuant relata que grandes investidores – comumente conhecidos como "baleias" – continuam acumulando Bitcoin apesar das correções de preço em andamento. Esse comportamento sugere que alguns investidores institucionais permanecem otimistas quanto às perspectivas de longo prazo do Bitcoin, apesar da volatilidade de curto prazo do mercado.
A divergência entre o crescimento das stablecoins e o desempenho geral do mercado destaca as dinâmicas complexas em jogo nos mercados de criptomoedas. Enquanto alguns investidores buscam segurança nas stablecoins, outros veem as condições atuais como oportunidades de acumulação, apontando para possíveis expectativas de mercado diferentes entre vários grupos de participantes.
À medida que o mercado continua sua correção, analistas monitorarão de perto os fluxos de stablecoin em busca de sinais sobre a potencial direção do mercado nos próximos meses.