Wall Street disparou em direção a recordes na terça-feira, enquanto o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, indicou que o banco central poderia reduzir as taxas de juros mais cedo do que o esperado se as condições econômicas se deteriorarem. O S&P 500 subiu 1% enquanto o Nasdaq 100 subiu 1,5%, posicionando-se para seu primeiro encerramento recorde desde fevereiro, em meio ao alívio das tensões no Oriente Médio e sinais construtivos de política monetária.
O que saber:
- Powell disse ao Congresso que o Fed poderia cortar as taxas "mais cedo do que tarde" se as pressões inflacionárias permanecerem contidas ou o mercado de trabalho enfraquecer
- Os mercados agora precificam totalmente dois cortes nas taxas do Fed até o final do ano, com chances para julho subindo para 20% de quase zero na semana passada
- Um cessar-fogo surpresa entre Israel e Irã, mediado pelo Presidente Trump, ajudou a alimentar o rali de risco nos mercados de ações
Testemunho de Powell no Congresso muda expectativas do mercado
A participação de Powell no Comitê de Serviços Financeiros da Casa marcou uma mudança notável na estratégia de comunicação do Fed. O chefe do banco central enfatizou que, embora os funcionários continuem dependentes de dados, estão prontos para agir se as condições econômicas justificarem intervenção.
"Se acontecer de as pressões inflacionárias permanecerem contidas, então chegaremos a um ponto em que cortaremos as taxas, mais cedo do que tarde", afirmou Powell durante o questionamento sobre um possível movimento em julho. Ele alertou contra apontar reuniões específicas, mas reconheceu que o Fed não precisa se apressar dado a força atual da economia.
O testemunho seguiu a decisão da semana passada de manter as taxas políticas atuais. Powell reiterou a abordagem cautelosa do banco central enquanto os funcionários avaliam o impacto econômico das tarifas e outras mudanças políticas. Os governadores do Fed, Christopher Waller e Michelle Bowman, sugeriram recentemente que cortes de taxas em julho permanecem possíveis.
Os rendimentos do Tesouro de dois anos caíram para os níveis mais baixos desde o início de maio após os comentários de Powell. Os mercados monetários rapidamente reajustaram as expectativas do Fed, com os operadores agora apostando em cortes de 50 pontos base até dezembro. Os dados de confiança do consumidor também apoiaram a mudança mais branda, mostrando sentimento enfraquecido entre as famílias.
Os mercados de títulos demonstraram resiliência apesar do rali, com um leilão do Tesouro de US$ 69 bilhões prosseguindo suavemente. Powell indicou separadamente que possíveis mudanças nos requisitos de capital poderiam aumentar os papéis dos bancos na intermediação do mercado de Tesouro.
Tensões geopolíticas se reduzem com o cessar-fogo em vigor
O cenário geopolítico melhorou dramaticamente enquanto Israel e Irã aparentaram honrar um acordo de cessar-fogo inesperado anunciado pelo Presidente Trump. O desenvolvimento ocorreu menos de 48 horas após o envolvimento militar direto dos EUA no conflito.
O anúncio de Trump seguiu ataques americanos a instalações nucleares iranianas, que por sua vez vieram após um ataque medido do Irã a uma base aérea dos EUA no Qatar. Os participantes do mercado viram a resposta iraniana como de-escalacionária deliberada, preparando o cenário para uma resolução diplomática.
"As ações estão subindo com notícias de um cessar-fogo entre o Irã e Israel e a ideia de que esta será uma guerra de curta duração, em vez de um conflito longo e prolongado", disse Chris Brigati na SWBC. A desescalada encorajou os investidores a buscar estratégias de risco nos mercados de ações.
No entanto, alguns estrategistas alertaram sobre cautela apesar dos desenvolvimentos positivos. Matt Maley, da Miller Tabak, observou que, embora os riscos de conflito tenham diminuído significativamente, a equação geral de risco-recompensa permanece inclinada para a cautela, dados os altos valores de mercado e o crescimento econômico em desaceleração.
Os preços do petróleo despencaram com as notícias do cessar-fogo, refletindo preocupações reduzidas de interrupção de oferta. O dólar também enfraqueceu com a queda da demanda por refúgios seguros nos mercados globais.
Perspectiva de mercado continua mista apesar do rali
Profissionais de investimento ofereceram visões divergentes sobre a sustentabilidade do mercado, apesar dos ganhos amplos de terça-feira. Bill Gross, cofundador da Pacific Investment Management Co., previu um "pequeno mercado altista" para ações juntamente com um "pequeno mercado baixista" para títulos.
Gross alertou que os rendimentos do Tesouro de 10 anos teriam dificuldades para cair abaixo de 4,25% devido aos déficits fiscais e à fraqueza do dólar mantendo pressões inflacionárias. Ele argumentou que a inteligência artificial continua impulsionando os mercados de ações mais alta, independentemente do desempenho do Tesouro ou das preocupações de crescimento econômico mais amplo.
A resiliência do mercado de ações nos últimos meses impressionou os analistas, enquanto o S&P 500 se recuperou acentuadamente de mínimas de abril.
As ações agora negociam a menos de 1% de recordes, apesar das incertezas em curso sobre a política comercial e desenvolvimentos geopolíticos.
O estrategista Emmanuel Cau, do Barclays, sugeriu que a volatilidade do mercado em torno de eventos geopolíticos geralmente cria oportunidades de compra em vez de vendas duradouras. Ele viu o ambiente atual como potencialmente otimista para ações no médio prazo, apesar das preocupações com avaliações elevadas.
Reflexões finais
O otimismo do mercado disparou quando a mudança de tom dovish de Powell coincidiu com o progresso diplomático no Oriente Médio, impulsionando os principais índices em direção ao território recorde. Embora a flexibilidade do Fed em relação aos cortes de taxas e a desescalada geopolítica tenham aumentado o sentimento dos investidores, estrategistas alertam que avaliações elevadas e incertezas econômicas requerem cautela contínua, apesar do rali atual.