Empresas de tecnologia financeira que recentemente desfrutaram de lucros crescentes de altas taxas de juros agora enfrentam uma transição desafiadora à medida que as taxas começam a cair globalmente. Várias grandes fintechs relataram aumentos substanciais nos lucros em períodos recentes de relatórios, mas analistas do setor alertam que empresas excessivamente dependentes de renda de juros podem em breve enfrentar uma reavaliação.
O Que Saber:
- Várias empresas de fintech viram os lucros dispararem com altas taxas de juros em 2024
- Revolut relatou £1,1 bilhão ($1,45 bilhão) em lucros com um aumento de 58% na receita líquida de juros
- Analistas alertam que fintechs com fluxos de receita diversificados enfrentarão melhor o novo ambiente de taxas
Prosperidade Impulsionada por Taxas Pode Ser Passageira
O setor de fintech inicialmente lutou quando bancos centrais globais aumentaram as taxas de juros em 2022, fazendo com que as avaliações caíssem em toda a indústria. Com o tempo, no entanto, muitas empresas transformaram esse desafio em uma oportunidade, já que taxas mais altas aumentaram significativamente sua receita líquida de juros – a diferença entre as taxas de empréstimos cobradas e os juros pagos aos depositantes.
Robinhood exemplifica essa tendência, relatando $1,4 bilhão em lucro anual no ano passado, apoiado por um aumento substancial de 19% na receita líquida de juros para $1,1 bilhão. O banco desafiante britânico Revolut também se beneficiou com um salto de 58% na receita líquida de juros, ajudando a elevar seus lucros para £1,1 bilhão. Monzo, outro banco digital do Reino Unido, alcançou seu primeiro lucro anual no ano encerrado em 31 de março de 2024, impulsionado por um impressionante aumento de 167% na receita líquida de juros.
Esses ganhos financeiros permitiram que muitas fintechs mostrassem lucratividade após anos de perdas. A transformação foi particularmente pronunciada entre startups de bancos digitais que anteriormente priorizavam o crescimento sobre a lucratividade.
"Um ambiente de taxas de juros em queda pode representar desafios para alguns jogadores de fintech com modelos de negócios ancorados na receita líquida de juros," disse Lindsey Naylor, parceira e chefe de serviços financeiros do Reino Unido na Bain & Company, à CNBC. Ela acrescentou que os próximos meses poderiam ser "um teste da resiliência dos modelos de negócios das empresas de fintech."
Diversificação se Torna Chave para a Sustentabilidade
Sinais iniciais dessa mudança já estão aparecendo. A provedora de infraestrutura de pagamentos com sede no Reino Unido, ClearBank, recentemente teve uma perda antes dos impostos de £4,4 milhões, citando tanto sua transição da receita de juros para a receita baseada em tarifas quanto despesas relacionadas à expansão europeia.
"Nossa receita de juros sempre será uma parte importante de nossa renda, mas nosso foco estratégico é crescer a linha de receita de tarifas," explicou Mark Fairless, CEO da ClearBank, em uma entrevista no mês passado. "Fatoramos as taxas em declínio em nosso planejamento e, portanto, esperamos que essas taxas diminuam."
Empresas com fontes de receita mais amplas parecem estar melhor posicionadas para o ambiente em mudança. A Revolut, por exemplo, oferece negociação de criptomoedas e ações, além de seus serviços principais de pagamento e câmbio. A empresa recentemente anunciou planos de expandir ainda mais, adicionando planos móveis ao seu aplicativo no Reino Unido e na Alemanha.
Naylor enfatizou que fintechs "com uma mistura mais diversificada de fluxos de receita ou uma forte monetização de sua base de clientes através de serviços fora dos juros" estão "melhor posicionadas para enfrentar mudanças na economia, incluindo um ambiente de taxas mais baixas."
O neobank holandês Bunq apresenta outro exemplo de resiliência por meio da diversificação. Apesar das iminentes reduções de taxas, a empresa reportou um aumento de 65% no lucro anual em 2024, atendendo principalmente "nômades digitais" que preferem arranjos de trabalho independentes de localização.
"Sempre tivemos uma receita saudável e diversificada," disse Ali Niknam, CEO do Bunq, em uma recente entrevista. A empresa gera receita de assinaturas, taxas baseadas em cartões e receita de juros, proporcionando múltiplas fontes para compensar potenciais declínios em qualquer categoria única.
Niknam também apontou diferenças regionais, observando que as condições são "diferentes na Europa continental em relação ao Reino Unido," já que a região "teve taxas de juros negativas por muito tempo" – o que efetivamente significa que a empresa tinha que pagar para manter depósitos de clientes.
Observadores do setor cada vez mais veem a diversificação de receita como o fator crítico para determinar quais empresas navegarão com sucesso a transição. "Neobancos com uma linha superior bem desenvolvida e diversificada estão estruturalmente melhor posicionados para gerenciar a transição para um ambiente de taxas mais baixas," de acordo com Barun Singh, analista de pesquisa de fintech no banco de investimento britânico Peel Hunt.
Singh adicionou uma avaliação sóbria para empresas menos diversificadas: "Aquelas que permanecem fortemente dependentes dos juros ganhos de depósitos de clientes – sem tração suficiente em fluxos de receita alternativos – enfrentarão uma redefinição mais significativa nas expectativas de renda."
Considerações Finais
À medida que bancos centrais começam a aliviar a política monetária, as fintechs enfrentam um momento crucial que irá separar modelos de negócios sustentáveis daqueles que meramente se beneficiaram de condições temporárias de mercado. Empresas que usaram sua renda de taxas de juros para desenvolver múltiplos fluxos de receita parecem melhor posicionadas para manter a lucratividade no cenário financeiro em transformação.