Bitcoin teve desempenho fraco em seu trimestre historicamente mais forte, enquanto o ouro atingiu máximas históricas próximas de US$ 4.550, levando analistas a avaliar se os padrões dos metais preciosos sinalizam uma reversão iminente para os ativos digitais. Indicadores macroeconômicos, estatísticos e técnicos do mercado de ouro sugerem que o Bitcoin pode estar se aproximando de um fundo semelhante ao ciclo de 2020, quando precious metals peaked before triggering a cryptocurrency rally.
O que aconteceu: ouro faz pico antes do Bitcoin
O analista BullTheory detailed no X como ouro e prata normalmente atingem máximas antes de o Bitcoin acompanhar em um padrão que espelha o ciclo de mercado de 2020.
Após a queda de março de 2020, o Federal Reserve injetou liquidez substancial nos mercados. O ouro subiu de aproximadamente US$ 1.450 para US$ 2.075 em agosto de 2020, enquanto a prata saltou de US$ 12 para US$ 29 no mesmo período.
O Bitcoin permaneceu lateralizado entre US$ 9.000 e US$ 12.000 por cinco meses após o evento de liquidação de março. “Isso também veio depois de um grande evento de liquidação que ocorreu em março de 2020 devido à COVID”, escreveu BullTheory.
Quando os metais preciosos fizeram pico em agosto de 2020, o capital migrou para ativos de risco.
Bitcoin disparou de US$ 12.000 para US$ 64.800 em maio de 2021, representando um ganho de 5,5x, enquanto a capitalização de mercado total das criptomoedas aumentou oito vezes.
O ouro atingiu níveis recordes próximos de US$ 4.550 e a prata subiu para aproximadamente US$ 80. O Bitcoin vem sendo negociado de lado em um padrão semelhante ao de meados de 2020. “Também tivemos outro grande evento de liquidação recentemente, em 10 de outubro, semelhante ao de março de 2020”, observou BullTheory.
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Por que isso importa: múltiplos catalisadores convergindo
BullTheory argumenta que a liquidez do Federal Reserve impulsionou o rali de 2020, enquanto 2026 apresenta múltiplos catalisadores, incluindo novas injeções de liquidez, cortes de juros esperados, possíveis isenções de SLR para bancos, regulamentações mais claras para criptomoedas e expansão dos ETFs spot de cripto.
“No último ciclo, o Bitcoin subiu principalmente por causa da liquidez. Desta vez, liquidez mais estrutura estão se juntando”, afirmou BullTheory. “Ouro e prata se movendo primeiro não é algo baixista para cripto.”
O analista PlanB destacou que o Bitcoin está se desviando significativamente de sua correlação histórica tanto com o ouro quanto com as ações.
Um desacoplamento semelhante ocorreu quando o Bitcoin era negociado abaixo de US$ 1.000 antes de subir mais de dez vezes.
“Isso já aconteceu antes, quando o BTC estava abaixo de US$ 1 mil, e resultou em uma alta de 10x”, escreveu PlanB.
O estrategista macro Gert van Lagen destacou que o RSI da razão BTC/OURO está tocando uma linha de tendência de baixa pela quinta vez na história. Em ciclos passados, em 2011, 2015, 2018 e 2022, isso coincidiu com grandes fundos de mercado de baixa, cada um seguido por o Bitcoin recuperando força em relação ao ouro. Van Lagen sugeriu que a configuração atual pode indicar um ponto de virada semelhante se os padrões históricos se repetirem.
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