A PayPal Holdings Inc. oferecerá a clientes nos EUA um rendimento anual de 3,7% sobre as detenções de sua stablecoin, PayPal USD (PYUSD), a partir deste verão como parte de esforços para aumentar a adoção da moeda digital além das transações tradicionais de criptomoedas.
O que Saber:
- A PayPal oferecerá um rendimento anual de 3,7% sobre as detenções de stablecoin PYUSD para usuários nos EUA, com acréscimo diário e pagamentos mensais em PYUSD.
- O valor de mercado da PYUSD caiu para $873 milhões de um pico de $1 bilhão em 2024, permanecendo muito atrás dos $145 bilhões da Tether.
- O programa de rendimento pode levantar questões regulatórias sobre se a PYUSD poderia ser classificada como um título.
O programa de recompensas permitirá que os usuários ganhem juros diários sobre suas detenções de PYUSD, pagos mensalmente na mesma stablecoin. Os clientes podem manter seus saldos de PYUSD em carteiras PayPal ou Venmo enquanto ganham rendimento, com a flexibilidade de usar a moeda digital para compras, transferências ou conversão para dólares americanos.
A PayPal introduziu a PYUSD em agosto de 2023 através de uma parceria com a Paxos Trust Company. A stablecoin mantém um peg one-to-one com o dólar americano, apoiada por depósitos em dólares, títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo e ativos semelhantes em contas regulamentadas. Originalmente lançada na blockchain Ethereum, o token mais tarde se expandiu para a rede Solana.
Posição de Mercado e Direção Estratégica
Apesar do crescimento inicial, a capitalização de mercado da PYUSD caiu de seu pico de $1 bilhão em 2024 para aproximadamente $873 milhões. Isso representa uma pequena fração do USDT da líder de mercado Tether, que comanda uma capitalização de mercado superior a $145 bilhões.
Os executivos da PayPal veem a iniciativa de rendimento como crucial para encorajar o uso regular da PYUSD, indo além de seu papel atual como reserva de valor ou ferramenta de negociação de criptomoedas. Jose Fernandez da Ponte, líder de blockchain da PayPal, caracterizou o programa como parte de uma visão estratégica de uma década.
"Estamos na metade de uma jornada de 10 anos", disse Fernandez da Ponte, indicando o compromisso de longo prazo da PayPal com o desenvolvimento de stablecoins.
O CEO da PayPal, Alex Chriss, enfatizou o foco da empresa em reduzir custos de processamento de pagamentos por meio da integração de stablecoins. "Estamos pensando muito sobre como podemos mudar o perfil de despesa do panorama de pagamentos usando stablecoins", disse ele, destacando a abordagem estratégica da empresa para a tecnologia blockchain.
Mecanismo de Rendimentos e Considerações Regulatórias
O programa de recompensas não dependerá apenas de juros gerados pelas reservas de apoio da PYUSD, proporcionando à PayPal maior flexibilidade em comparação a stablecoins que dependem de rendimentos do Tesouro. Fernandez da Ponte confirmou que os retornos são independentes da política de taxa de juros do Federal Reserve.
A oferta de rendimento levanta potenciais preocupações regulatórias sobre a classificação de títulos. Tzahi Kanza, CEO da empresa de investimentos em criptomoedas Syndika, destacou a distinção entre stablecoins padrão e aquelas que rendem.
"Stablecoins que não oferecem rendimento geralmente não são consideradas títulos. No entanto, stablecoins que rendem podem cair sob essa classificação", explicou Kanza, apontando para possíveis desafios regulatórios à frente.
O principal risco operacional, segundo Kanza, envolve a manutenção do peg da moeda ao dólar. Esta questão afetou outras stablecoins durante a volatilidade do mercado, embora tokens principais como a PYUSD tenham geralmente permanecido estáveis.
Expansão de Blockchains Suportadas
A PayPal continua ampliando suas capacidades de tecnologia de criptomoedas além do desenvolvimento da PYUSD. A empresa adicionou suporte para Chainlink (LINK) e Solana (SOL) em abril, expandindo suas ofertas de ativos digitais.
A PYUSD já foi integrada ao serviço de pagamentos internacionais PayPal Xoom, com planos para implementação ainda mais ampla na infraestrutura global de pagamentos da empresa. A empresa está trabalhando para alavancar a tecnologia blockchain para liquidações internacionais mais eficientes.
Principais empresas de tecnologia financeira estão cada vez mais explorando produtos de stablecoin. Robinhood, Revolut, Stripe e Fidelity estão todas desenvolvendo ou investigando suas próprias iniciativas de stablecoins. A Coinbase atualmente oferece rendimento sobre detenções de USDC, enquanto a Circle recentemente lançou uma rede dedicada para pagamentos internacionais baseados em stablecoins.
Considerações Finais
A ação da PayPal de oferecer rendimento sobre a PYUSD sinaliza um movimento agressivo para aumentar a adoção de sua stablecoin por meio de retornos competitivos. A iniciativa representa um passo significativo na estratégia de longo prazo da PayPal para integrar tecnologia blockchain em sua infraestrutura de pagamentos principal, embora questões regulatórias permaneçam sobre a classificação e supervisão de stablecoins que rendem.