A corretora de varejo Robinhood, que se tornou uma porta de entrada para milhões de americanos negociarem criptomoedas, informou na terça-feira que essa linha de negócios se tornou sua responsabilidade mais visível, com uma forte queda na atividade de negociação de criptomoedas durante o primeiro trimestre de 2026 derrubando seus lucros abaixo das expectativas dos analistas, mesmo com a empresa registrando crescimento de dois dígitos na receita total.
O que os números mostram
A Robinhood reported receita de US$ 1,07 bilhão no 1º tri de 2026, alta de 15% na comparação anual, segundo a empresa. O lucro por ação (GAAP) ficou em US$ 0,38, abaixo em US$ 0,01 da estimativa consensual de Wall Street.
A receita baseada em transações de criptomoedas caiu 47% em comparação com o mesmo período do ano anterior. Essa queda ocorreu à medida que os preços de Bitcoin e Ethereum recuaram durante o trimestre, reduzindo os volumes de negociação de varejo na plataforma.
O lucro líquido subiu na comparação anual. Outras receitas aumentaram 57%, para US$ 85 milhões, impulsionadas em parte pela receita de assinaturas do Robinhood Gold de US$ 50 milhões, alta de 32%.
O que compensou a queda em cripto
Os contratos de eventos, uma categoria de produto mais recente da empresa, registraram crescimento de 320% na receita de transações na comparação anual. A receita de transações com ações subiu 46%.
Essas duas linhas proporcionaram uma proteção significativa contra a queda nas criptomoedas, embora não tenham sido suficientes para atingir integralmente o consenso dos analistas sobre o lucro. Os resultados confirmam que a Robinhood está ampliando ativamente sua base de receita, mas a empresa continua exposta aos ciclos de preços de criptomoedas de uma forma que poucas corretoras tradicionais estão.
Fraqueza em cripto testa o motor de negociação de varejo da Robinhood
A Robinhood se tornou a corretora de varejo emblemática do ciclo de alta das criptomoedas de 2020 a 2021, permitindo negociações sem comissão de ativos digitais ao lado de ações e opções. A empresa abriu capital em julho de 2021, perto do pico desse ciclo.
Nos anos seguintes, a receita com criptomoedas se mostrou altamente volátil, expandindo em mercados de alta e encolhendo bruscamente em períodos de baixa. O primeiro trimestre de 2026 repetiu esse padrão, com a fraqueza generalizada do mercado de criptomoedas pesando sobre o volume de transações.
A empresa de dados móveis Apptopia informou separadamente, em 28 de abril, que o interesse dos consumidores em aplicativos de criptomoedas caiu para o nível mais baixo desde a segunda posse do presidente Donald Trump, tendência que se alinha com a queda de volume relatada pela Robinhood.
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O que observar
A capacidade da Robinhood de sustentar o crescimento da receita por meio de contratos de eventos e produtos de assinatura será a questão central à medida que a empresa entra no 2º tri de 2026. Se os preços das criptomoedas se recuperarem de forma significativa no segundo trimestre, a linha de receita de transações poderá se recuperar rapidamente, dado o grande número de usuários de varejo da plataforma.
Investidores acompanharão se o produto de assinatura Gold continua acelerando, já que essa fonte de receita é estruturalmente mais estável do que a renda de criptomoedas dependente de transações.
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