A Metaplanet, com sede em Tóquio, registrou um aumento anual de 738% na receita, chegando a 8,9 bilhões de ienes (US$ 58,12 milhões) em seu resultado fiscal de 2025, mas uma perda de avaliação não caixa em Bitcoin (BTC) de 102,2 bilhões de ienes (US$ 667,52 milhões) levou a empresa a um prejuízo líquido de 95 bilhões de ienes (US$ 620,17 milhões) no período.
O que aconteceu: disparada da receita, prejuízo líquido
O negócio de renda em Bitcoin da empresa, lançado no quarto trimestre de 2024, gerou cerca de 95% da receita total. O lucro operacional subiu 1.694,5% em relação ao ano anterior, para 6,28 bilhões de ienes (US$ 41,01 milhões).
"Lançamos o negócio de Bitcoin Income no quarto trimestre de 2024. Desde então, essa estratégia se tornou nossa principal fonte de receita e deve continuar sendo um dos principais motores de crescimento do lucro", afirma o relatório read.
O total de ativos ballooned de 30,3 bilhões de ienes (US$ 197,89 milhões) para 505,3 bilhões de ienes (US$ 3,30 bilhões), enquanto a base de acionistas cresceu de 47.200 para cerca de 216.500. A Metaplanet agora detém 35.102 BTC — acima dos 1.762 BTC no fim de 2024 — tornando-se a maior detentora corporativa de Bitcoin do Japão e a quarta maior publicly listed corporate holder globalmente.
A empresa projetou para o ano fiscal de 2026 uma receita de 16 bilhões de ienes (US$ 104,49 milhões), um aumento de 79,7%, com o lucro operacional devendo alcançar 11,4 bilhões de ienes (US$ 74,45 milhões). A Metaplanet afirmou que seus passivos e ações preferenciais permaneceriam totalmente cobertos mesmo se o preço do Bitcoin caísse 86%, apoiada em um índice de capital próprio de 90,7%.
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Por que isso importa: risco de volatilidade exposto
O custo médio de aquisição de Bitcoin da Metaplanet é de US$ 107.716 por BTC, enquanto o Bitcoin atualmente é negociado próximo de US$ 68.821. Em toda a sua posição de 35.102 BTC, isso se traduz em aproximadamente US$ 1,35 bilhão em perdas não realizadas.
A empresa não está sozinha. As participações da MicroStrategy também fallen below its average acquisition price, deixando a companhia dos EUA com perdas não realizadas superiores a US$ 5,33 bilhões.
O preço das ações da Metaplanet acumula queda de 28,63% no ano, destacando como o desempenho do patrimônio da empresa agora está fortemente atrelado aos movimentos de preço do Bitcoin. As perdas não realizadas permanecem apenas no papel e podem ser revertidas com uma recuperação, mas ilustram o risco de concentração embutido em corporate treasury strategies baseadas em ativos digitais.
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