Cardano (ADA) experimentou uma alta significativa de 88,8% entre 18 de novembro e 3 de dezembro, alcançando um pico de quase três anos de $1,33. Este aumento coincidiu com ganhos mais amplos no mercado de altcoins, que atingiu um pico de $1,52 trilhões em 3 de dezembro, acima de $1,16 trilhões em 18 de novembro.
O rali de 15 dias viu níveis sem precedentes de posições alavancadas em futuros de ADA, levantando questões entre os traders sobre oportunidades potenciais de compra e os riscos de liquidações em cascata.
Durante este período, Cardano, junto com Stellar (XLM), XRP, Algorand (ALGO) e IOTA, lideraram a lista de criptomoedas de melhor desempenho. Esta fase, referida como o "rali das moedas dinossauro" por alguns analistas, viu essas altcoins navegarem em seu terceiro ciclo de alta e baixa. O que distingue Cardano é o aumento substancial de 37% no interesse aberto em bolsas de derivativos, superando o último pico de outubro de 2022. As posições alavancadas coletivas, tanto longas quanto curtas, totalizaram 932,5 milhões de ADA, equivalendo a $1,2 bilhões.
De forma comparativa, o interesse aberto agregado em futuros para Binance Coin (BNB) é de $1,08 bilhões, apesar de o valor de mercado do BNB ser mais que o dobro do de Cardano. Além disso, o interesse aberto em outras altcoins como Solana (SOL), Dogecoin (DOGE) e Avalanche (AVAX) permanece abaixo de seus picos anteriores. A demanda por futuros de ADA sugere otimismo moderado com riscos limitados de liquidação. Esses contratos de futuros, equilibrados por posições compensatórias, não indicam, por si só, o sentimento do mercado. Em vez disso, o prêmio nos contratos de futuros mensais, ou taxa de base, deve ser observado. Mercados normais veem prêmios anualizados de 5% a 10%.
Os contratos de futuros da Cardano estão atualmente sendo negociados com um prêmio robusto de 17%, alinhando-se com mercados de alta anteriores. Isso não é incomum, pois durante períodos de confiança elevada, traders pagam até 60% anualizado por alavancagem. Além disso, contratos perpétuos—um mecanismo onde as bolsas cobram uma taxa de longos ou curtos por alavancagem excessiva—entram em jogo. Dado o sentimento geralmente otimista entre os traders de cripto, longos tipicamente incorrem em uma taxa de 0,5% a 2,1% mensalmente.
A taxa de financiamento para futuros perpétuos de ADA atingiu um pico de 6% ao mês em 2 e 3 de dezembro, mas desde então caiu para 2,2%. Isso sugere que os traders inicialmente se alavancaram demais, mas depois depositaram fundos adicionais para gerenciar riscos. Além disso, o valor total bloqueado (TVL) na rede da Cardano é crucial, já que o aumento na demanda por processamento de contratos inteligentes impulsiona a demanda sustentável por ADA. O TVL da Cardano é de $685 milhões, um número modesto no ecossistema de aplicativos descentralizados (DApps), especialmente quando comparado a Aptos e Avalanche, que possuem $1,23 bilhões e $1,53 bilhões, respectivamente. Notavelmente, o TVL da Cardano ficou estagnado recentemente.
Dada a taxa de financiamento e o prêmio dos futuros, a demanda aumentada por futuros de ADA não parece ser o principal catalisador para o aumento de preço. Assim, não há ameaça imediata de liquidações em grande escala.
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