ARK Invest lançou seu relatório DeFi do quarto trimestre, mostrando que os stablecoins superaram $300 bilhões em fornecimento total até o final do ano, o volume de trocas descentralizadas excedeu $1 trilhão pelo quinto trimestre consecutivo, e a tokenização de ativos do mundo real mais que triplicou em 2025, alcançando aproximadamente $19 bilhões.
O que Aconteceu: Relatório DeFi do Q4 Lançado
A publicação trimestral, escrita por Lorenzo Valente e Raye Hadi, examina seis setores principais em finanças descentralizadas até 31 de dezembro de 2025.
O fornecimento de stablecoins alcançou níveis históricos, apesar de uma contração notável no USDe de Ethena, que caiu 58% desde seu pico em outubro após um evento de liquidação que causou descolamento temporário na Binance.
USDS do Sky Protocol e PYUSD do PayPal emergiram como os stablecoins de mais rápido crescimento, com fornecimentos aumentando aproximadamente 140% e 653%, respectivamente.
Ethereum (ETH) e Tron mantiveram mais de 80% da participação de mercado de stablecoins, enquanto Solana (SOL) recuperou 5%.
USDC do Circle dominou a atividade de transação, representando mais de 60% de todo o volume de stablecoins ajustado, apesar de constituir apenas 25% do fornecimento total. A proporção volume-fornecimento do stablecoin disparou para aproximadamente $88, representando um aumento de 39% em relação ao trimestre anterior e superando a proporção de $22 do PYUSD em $66.
Base, a rede Layer 2 apoiada pela Coinbase, registrou $3 trilhões em volume de transação de stablecoins durante o Q4, superando tanto Ethereum quanto Tron. Os ativos do mundo real expandiram para $19 bilhões, impulsionados pela tokenização de commodities da Tether e Paxos, juntamente com o crescimento do crédito privado da Maple Finance.
As trocas descentralizadas processaram $1,1 trilhão em volume de negociação à vista, com PancakeSwap e Uniswap contabilizando coletivamente cerca de 50% do mercado.
Os depósitos em protocolos de empréstimo caíram 21% em relação ao trimestre anterior, para $92 bilhões, após as liquidações do mercado em outubro. O relatório também destaca os gastos com cartões de crédito em cripto, que cresceram 66% em relação ao trimestre anterior, totalizando $262 milhões, com EtherFi Cash capturando 52% do volume processado principalmente por meio do Visa.
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Por que Isso É Importante: Adoção Institucional de DeFi Cresce
Os dados sinalizam um contínuo envolvimento institucional com a infraestrutura de finanças descentralizadas, apesar das quedas de receita trimestrais em ambas as redes e aplicações.
A receita da blockchain caiu 27% em relação ao trimestre anterior, para $473 milhões, enquanto a receita de aplicativos caiu 33% após o evento de liquidação de outubro. O relatório observa que isso pode indicar uma mudança de valorizações baseadas em taxas para baseadas em moeda para redes de blockchain. A competição aumentou nos mercados de futuros perpétuos, com a participação de interesse aberto da Hyperliquid caindo de 78% para 52% enquanto Aster e Lighter ganharam participação de mercado.
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