Strategy comprou 1.142 Bitcoin (BTC) por US$ 90 milhões a US$ 78.815 por moeda na semana passada, pagando acima de seu custo médio de US$ 76.056 enquanto a empresa acumula US$ 5,2 bilhões em perdas não realizadas.
A compra ocorreu depois que a Strategy vendeu 616.715 ações para financiar a aquisição, dando continuidade à agressiva diluição dos acionistas que levou o número de ações em circulação a mais de 364 milhões.
A empresa agora detém 714.644 Bitcoin adquiridos por US$ 54,35 bilhões, de acordo com um documento enviado à SEC na segunda-feira. Com o Bitcoin sendo negociado em torno de US$ 69.000, as participações da Strategy mostram uma perda de 9% em relação ao seu preço médio de compra.
Comprando caro durante o crash do mercado
A Strategy comprou os 1.142 Bitcoin entre 2 e 8 de fevereiro a um preço médio superior ao seu custo base geral, mesmo com o Bitcoin caindo das máximas de janeiro acima de US$ 100.000 para tocar brevemente US$ 60.000.
As ações da empresa caíram 5% na abertura do mercado na segunda-feira, após dispararem 26% na sexta-feira, quando o Bitcoin se recuperou de US$ 60.000 para US$ 70.000.
As compras foram financiadas inteiramente por emissão de ações, com a Strategy vendendo ações por US$ 89,5 milhões em receitas líquidas. O múltiplo da empresa em relação ao valor patrimonial líquido caiu para 0,94x no fim de janeiro, o que significa que a ação é negociada com desconto de 6% em relação ao valor de Bitcoin por ação.
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Analistas cortam projeções em meio a perdas massivas
A Strategy informou um prejuízo operacional de US$ 17,4 bilhões e prejuízo líquido de US$ 12,4 bilhões em seus resultados trimestrais mais recentes, à medida que o tombo no preço do Bitcoin derrubou as avaliações.
A contagem de ações diluídas da empresa saltou de 345,6 milhões no início de janeiro para 364,2 milhões no fim do mês, com o número de Bitcoin por ação aumentando muito pouco apesar das grandes compras.
Analistas de Wall Street cortaram os preços-alvo após as perdas. A Canaccord Genuity reduziu sua projeção de US$ 474 para US$ 185, enquanto o Citigroup baixou sua estimativa de US$ 485 para US$ 325. A Mizuho cortou de US$ 484 para US$ 403, e o TD Cowen reduziu de US$ 500 para US$ 440.
Apesar dos cortes, várias casas mantiveram recomendação de compra. O analista do TD Cowen Lance Vitanza manteve o alvo de US$ 440, enquanto o Citigroup seguiu com US$ 325. O preço-alvo médio de US$ 347 implica potencial de alta de 176% em relação aos níveis atuais, perto de US$ 128, embora isso dependa inteiramente da trajetória de recuperação do Bitcoin.
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