O token nativo da Hyperliquid HYPE continua enfrentando pressão descendente, mas evidências crescentes de acumulação por grandes detentores e recompras agressivas do protocolo sugerem que uma potencial reversão pode estar se formando próximo ao nível crítico de suporte de $36, de acordo com novos dados on-chain e análise de mercado.
Negociado a $37.63 no momento da publicação na segunda-feira, o HYPE caiu 9% nas últimas 24 horas e está perto do limite inferior de seu intervalo de sete dias. O token perdeu 20% na última semana e 25% ao longo do mês, agora negociando 36% abaixo de seu recorde histórico de $59.30 estabelecido em 18 de setembro.
Apesar da ação de preço bearish, o volume diário de negociação subiu 59% para $796.7 milhões, sinalizando atividade de mercado intensificada. O volume de derivativos subiu 38.7% para $2.81 bilhões, enquanto o interesse aberto caiu 7.7% para $1.59 bilhões—um padrão que normalmente indica que os traders estão fechando ou rotacionando posições em vez de construir nova exposição longa alavancada, muitas vezes um precursor para consolidação ou maior volatilidade.
Acumulação de Baleias Se Intensifica Apesar da Fraqueza do Preço
Nova análise on-chain do contribuinte do CryptoQuant EgyHash, publicada em 3 de novembro, revela sinais claros de que grandes detentores estão acumulando tokens HYPE durante a retração atual. O crescimento do volume à vista combinado com o aumento do tamanho médio das ordens aponta para um comportamento clássico de acumulação por contas de tamanho institucional e traders de alto patrimônio líquido.
Dados do mercado de futuros refletem essa tendência, com tamanhos médios de ordens aumentando significativamente desde meados de outubro. Essa atividade sincronizada de baleias em ambos os mercados à vista e de derivativos geralmente reflete crescente confiança entre traders profissionais de que um movimento de preço significativo poderia se materializar no curto prazo.
"As atividades de baleias amplificaram significativamente os tamanhos das ordens de HYPE", de acordo com dados de mercado do CryptoQuant. "As baleias do mercado à vista aproveitaram quedas temporárias de preço para acumular mais tokens, enquanto os traders de futuros exibiram um claro viés direcional, com mais de 70% das posições focadas em long HYPE."
Tal posicionamento por participantes sofisticados do mercado frequentemente marca os estágios iniciais de uma recuperação, especialmente quando ocorre durante períodos de alta volatilidade e capitulação de varejo.
O Programa Agressivo de Recompra da Hyperliquid Proporciona Suporte
Adicionando força fundamental à tese bullish, o ecossistema da Hyperliquid canaliza uma parte substancial das taxas de protocolo em recompras sistemáticas de tokens através de seu Fundo de Assistência. O fundo já recomprou mais de $340 milhões em HYPE até agora em 2025 e continua comprando regularmente, com recompras mensais médias de aproximadamente $65 milhões.
De acordo com a pesquisa da CoinGecko, a Hyperliquid emergiu como a força dominante na tendência de recompra de tokens de 2025, respondendo por 46% dos $1.4 bilhões gastos em todos os projetos de criptomoeda este ano. O protocolo aloca 97% das taxas de negociação para comprar HYPE no mercado aberto, criando pressão de compra consistente que se correlaciona diretamente com o uso da plataforma.
O Fundo de Assistência acumula mais de 21.36 milhões de tokens HYPE, representando 2.1% do total da oferta, com participações do fundo agora avaliadas em aproximadamente $1.3 bilhões. Com base nos volumes de negociação atuais e uma receita diária estimada de $5 milhões, as projeções de mercado sugerem que o fundo poderia teoricamente recomprar até 13% do total da oferta anualmente.
Programas delegados planejados e melhorias contínuas de infraestrutura poderiam adicionar demanda adicional significativa até o final do ano, potencialmente compensando a pressão de venda e apoiando a estabilização do preço perto dos níveis atuais.
Listagens em Grandes Exchanges Expandem Acessibilidade do HYPE
Ventos favoráveis adicionais para o token estão sendo gerados por melhorias de infraestrutura e listagens em exchanges de alto perfil que expandem significativamente a acessibilidade do HYPE para traders de varejo tradicionais. Grandes exchanges de criptomoeda Bybit, OKX e Robinhood Europe recentemente adicionaram pares de negociação de HYPE, aumentando dramaticamente a liquidez do token e sua exposição.
A OKX listou oficialmente o HYPE para negociação à vista em 3 de novembro, com depósitos abrindo às 7:30 AM UTC e negociação iniciando às 2:30 PM UTC. A exchange adiou a listagem inicial em um dia para garantir condições de negociação estáveis, demonstrando uma abordagem cautelosa para integrar o token de alto volume.
A listagem em Robinhood em outubro marcou um marco particularmente significativo, já que a plataforma de negociação sem comissão disponibilizou o HYPE para seus milhões de clientes de varejo nos EUA antes de grandes concorrentes como Binance e Coinbase. A listagem desencadeou um aumento de 12% no preço e incrementos substanciais no interesse aberto nos mercados futuros da Binance, OKX e Bybit.
Além disso, a ponte HyperEVM da Carteira Bitget atraiu liquidez de USD Coin (USDC) no valor de mais de $4.5 bilhões, fortalecendo ainda mais a base de capital do ecossistema e facilitando entradas mais fáceis para participantes institucionais.
Interesse Institucional Cresce com Registros de ETF
Talvez de forma mais significativa para a dinâmica de preço de longo prazo, múltiplos gestores de ativos registraram ETFs baseados na Hyperliquid, sinalizando um crescente apetite institucional por exposição regulada ao protocolo. O gestor de ativos suíço 21Shares registrou um S-1 junto à SEC em 29 de outubro para um ETF de HYPE à vista, enquanto também submeteu uma aplicação separada para um ETF de HYPE alavancado 2x que entregaria o dobro do retorno diário do Índice Hyperliquid.
Os registros nomeiam a Coinbase Custody Trust Company e a BitGo Trust Company como custodians, dois dos mais estabelecidos custodians de ativos digitais nos Estados Unidos, conhecidos por proporcionar armazenamento seguro e serviços de conformidade.
A Bitwise também registrou um ETF semelhante da Hyperliquid em setembro, com o produto projetado para conter tokens HYPE diretamente e incluir recursos de criação e redenção em espécie. A VanEck indicou planos para lançar tanto um ETF de staking HYPE à vista nos EUA quanto um ETP europeu paralelo, potencialmente integrando rendimentos de staking e mecanismos de recompra vinculados ao desempenho do fundo.
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, caracterizou o registro alavancado da 21Shares como "tão nicho que pode realmente ganhar," comparando o posicionamento estratégico aos primeiros booms em produtos de smart beta e hedge de moeda que eventualmente atraíram bilhões em ativos.
Esses movimentos, combinados com os fortes fundamentos da Hyperliquid e seu crescente ecossistema, atraíram significativa atenção institucional que poderia amplificar qualquer narrativa de recuperação se o momentum bullish retornar.
Análise Técnica Sugere Junção Crítica
De uma perspectiva técnica, o HYPE encontra-se num ponto de decisão crucial. O token está atualmente negociando abaixo da média banda de Bollinger no gráfico diário, posicionado em torno de $41, com a ação de preço abraçando a banda inferior—uma configuração que normalmente indica arrefecimento de momentum e condições potenciais de sobrevenda.
O indicador MACD permanece em território negativo, e a maioria dos osciladores de momentum exibem sinais bearish. O Índice de Força Relativa está em 40, sugerindo leve fraqueza mas não atingindo ainda níveis de sobrevenda que normalmente desencadeariam fortes reações de recuperação.
Mais criticamente, médias móveis de curto e médio prazo (10-100 dias) permanecem acima do preço atual e estão em tendência de queda, confirmando a estrutura bearish de curto prazo que tem dominado a ação de preço recente.
Entretanto, a faixa de $36-$38 representa suporte crucial pois se alinha aproximadamente com a média móvel estimada de 200 dias—um nível que historicamente forneceu forte suporte durante correções anteriores em abril e julho. Um fechamento diário abaixo de $36 poderia convidar vendas mais profundas em direção a $32, onde compradores anteriores emergiram durante a цена do token. Content: fases anteriores de acumulação.
Por outro lado, se os touros conseguirem defender este nível, a resistência está localizada entre $41 e $42. Um rompimento decisivo acima dessa área poderia catalisar um novo impulso, potencialmente mirando $49 e até $55, caso a acumulação por baleias continue e as condições mais amplas do mercado melhorem.
Os analistas observam que a atual consolidação entre $36 e $42 representa uma potencial zona de acumulação onde smart money pode estar se posicionando antes do próximo grande movimento. A combinação de suporte técnico, pressão fundamental de recompra e crescente interesse de baleias cria um cenário que muitos traders veem como assimetricamente favorável para posições longas pacientes.
Pensamentos finais
Além da ação de preço, as métricas subjacentes do protocolo da Hyperliquid continuam mostrando um crescimento robusto. A plataforma registrou $114 milhões em receita apenas em outubro, equivalente a $1,37 bilhão anualizado. Esses números posicionam a Hyperliquid entre os projetos mais rentáveis e operacionalmente eficientes no espaço das criptomoedas, com receitas frequentemente superando as principais blockchains de Camada 1, incluindo Ethereum e Solana.
O interesse aberto na DEX da Hyperliquid recuperou-se para $9,4 bilhões, com o Bitcoin representando $3,3 bilhões desse total. Este influxo de liquidez substancial fortalece a função de governança do HYPE e demonstra um engajamento contínuo dos usuários, apesar da fraqueza mais ampla do mercado.
A atualização do dia 13 de outubro da HIP-3 mainnet introduziu mercados perpétuos permissionless, permitindo que qualquer pessoa que fizer stake de 500.000 HYPE possa criar novos pares de negociação. Em menos de duas semanas após o lançamento, os usuários travaram mais de 1 milhão de HYPE e geraram $180 milhões em volume adicional diário, mostrando o impacto imediato da atualização na atividade da plataforma.
À medida que a Hyperliquid navega pelas atuais adversidades do mercado, a convergência de acumulação por baleias, recompra sistemática, listagens em grandes exchanges e aprovações de ETFs pendentes cria uma estrutura de suporte em camadas que pode catalisar uma recuperação significativa se o nível de $36 for mantido. No entanto, a falha em manter esse suporte crítico poderia desencadear movimentos corretivos mais profundos antes de qualquer recuperação sustentável se materializar.