Bitcoin ultrapassou $125.000 pela primeira vez no fim de semana, levando traders de opções a aumentarem as apostas de que a criptomoeda chegará a $140.000 até o final do ano. O rali, que elevou o Bitcoin em mais de 100% no último ano, ocorre conforme uma paralisação do governo dos EUA impulsiona a demanda por ativos percebidos como portos seguros.
O Que Saber:
- Contratos de opções de Bitcoin de curto prazo mostram interesse aberto concentrado no preço de exercício de $140.000, indicando que traders esperam mais ganhos até o final do ano.
- O rali do fim de semana pegou muitos traders de surpresa, com posições short significativas sendo liquidadas quando a criptomoeda ultrapassou a barreira dos $125.000.
- Fundos negociados em bolsa de Bitcoin dos EUA absorveram $3,2 bilhões na semana passada, o segundo maior fluxo semanal desde seu lançamento em 2024, enquanto o fundo da BlackRock alcançou um recorde de interesse aberto de $49,8 bilhões.
Aumento do Fim de Semana Muda o Mercado de Opções
Bitcoin atingiu um recorde na segunda-feira, subindo 2,8% para $126.251 após ultrapassar a barreira de $125.000 no início do sábado em Nova York. O momento da ruptura de sábado sugere que a liquidez reduzida no fim de semana permitiu que traders otimistas rompessem os níveis de resistência mais facilmente.
Dados da Deribit by Coinbase mostram que contratos de opções se encerrando no final de dezembro acumularam um interesse aberto substancial em torno do preço de exercício de $140.000 para opções de compra.
Os traders também aumentaram moderadamente as compras de opções de venda para se protegerem contra possíveis quedas após o rali.
Greg Magadini, diretor de derivativos na Amberdata, disse que o mercado ainda parece longe de estar esgotado. "Atualmente, vemos o maior interesse aberto notional registrado para futuros de Bitcoin e contratos perpétuos, mesmo após várias liquidações de 'compra para fechar'", disse ele. "O rali do mercado surpreendeu as pessoas, ainda não estamos no topo, especialmente porque muitos traders venderam este mercado a descoberto."
Jean-David Péquignot, diretor comercial da Deribit by Coinbase, alertou que a volatilidade poderia surgir rapidamente.
"A partir daqui, observe os picos de volatilidade e qualquer mudança no volume de venda como um sinal de alerta para correções de curto prazo", disse ele. "Os otimistas estão de olho nos $130K+, e os pessimistas podem encontrar oportunidades em espremer posições compradas demais."
O interesse aberto em bolsas de criptomoedas para contratos de derivativos chegou a $75 bilhões. As negociações de futuros em bolsas offshore como a Binance e a CME com sede nos EUA registraram alguns dos maiores volumes, segundo a Amberdata.
Paralisação do Governo Impulsiona a Demanda por Portos Seguros
O avanço do Bitcoin coincidiu com a paralisação do governo dos EUA, que começou em 1º de outubro, impedindo a divulgação de dados econômicos importantes, incluindo a folha de pagamento não agrícola. A paralisação redirecionou a atenção dos investidores para ativos tradicionalmente vistos como reservas de valor durante períodos de incerteza.
O ouro avançou para um recorde acima de $3.900 por onça na segunda-feira, prolongando um rali que já dura vários meses. Os movimentos paralelos no Bitcoin e no ouro sugerem que os investidores estão tratando ambos como proteções contra potenciais disrupções econômicas.
A demanda do mercado à vista forneceu o principal catalisador para os recentes aumentos de preços. Doze fundos negociados em bolsa de Bitcoin nos EUA coletaram $3,2 bilhões em entradas líquidas na semana passada, marcando a segunda maior arrecadação semanal desde o lançamento dos produtos em janeiro de 2024. O ETF iShares Bitcoin Trust da BlackRock viu seu interesse aberto notional subir para um recorde de $49,8 bilhões na sexta-feira, de acordo com dados da Bloomberg.
Ao contrário de ralis anteriores impulsionados principalmente por negociações de derivativos, as liquidações de posições alavancadas permaneceram relativamente modestas. Traders liquidaram cerca de $283 milhões em posições de criptomoedas nas últimas 24 horas. Esse número é insignificante em comparação com o final de setembro, quando quase $2 bilhões em posições foram eliminadas durante um declínio no preço do Bitcoin que foi classificado entre os maiores eventos de liquidação de único dia do ano, mostram os dados do Coinglass.
Os futuros perpétuos de Bitcoin e contratos a termo, que permitem que traders adicionem alavancagem a suas posições, viram uma atividade substancial à medida que o rali progrediu. Uma onda de vendedores a descoberto fechou suas posições conforme o token começou seu movimento ascendente.
Adam McCarthy, analista de pesquisa na Kaiko, disse que o momentum sustentado poderia se manter até dezembro. "Se tudo correr bem em torno de atualizações macroeconômicas e divulgações de dados, poderíamos ver uma corrida prolongada até o final do ano", disse ele.
Dados históricos sustentam a possibilidade de ganhos contínuos em outubro. O Bitcoin apresentou retornos médios de aproximadamente 22,5% durante outubro na última década, levando traders de criptomoedas a apelidarem o mês de "Uptober". Outros ativos digitais importantes também registraram ganhos na segunda-feira. O Ether, a segunda maior criptomoeda, subiu cerca de 5% para $4.700, enquanto o XRP negociou ligeiramente mais alto, pouco acima de $3.
Compreendendo Termos Importantes do Mercado
O interesse aberto refere-se ao número total de contratos derivativos em aberto que ainda não foram liquidados. Quando o interesse aberto aumenta juntamente com os preços em alta, isso normalmente sinaliza que novo dinheiro está fluindo para o mercado em vez de posições existentes simplesmente mudando de mãos. Opções de compra dão aos compradores o direito de adquirir um ativo a um preço especificado, enquanto opções de venda oferecem o direito de vender.
Liquidações ocorrem quando bolsas fecham automaticamente a posição alavancada de um trader porque as perdas esgotaram os requisitos de margem da conta. Grandes eventos de liquidação podem acelerar movimentos de preços, à medida que a venda ou compra forçada aumenta a pressão do mercado.
Contratos de futuros perpétuos diferem dos futuros tradicionais ao não terem data de vencimento. Esses instrumentos usam um mecanismo de taxa de financiamento para manter seu preço ancorado ao mercado à vista, permitindo que traders mantenham posições alavancadas indefinidamente sem precisar rolar contratos adiante.
Considerações Finais
A confluência da demanda à vista por meio de ETFs, o posicionamento do mercado de derivativos e a incerteza macroeconômica criaram condições que podem sustentar o rali do Bitcoin até o final do ano. Se a criptomoeda atingirá o nível de $140.000 que os traders de opções estão almejando dependerá de entradas institucionais contínuas e da resolução da paralisação do governo.